最近有些網友留言問了一些債券基金的問題,大多會問某檔基金好不好?好不好要怎麼定義?是報酬率贏過別人?還是波動比別人小?其實理專問我的問題也差不多是這些,所以我也習慣了。要如何挑選一檔好的基金?坦白說,不容易,因為投資基金都會看到這樣的警語,基金有賺有賠,過去的績效真的不代表未來,這真的是實話,因為過去在銀行幫理專挑選基金時,還是只能針對過去績效來做比較,半年,一年,三年都比,高竿一點的就比夏普指數,可是挑選後的結果還是可能挑到未來表現不怎樣的基金,也因此為了避免挑選基金的麻煩,乾脆就買指數型基金或ETF。其實最重要的還是要挑選到適合自己投資屬性的基金,在我眼中的好基金也不見得會適合你。不過我還是介紹一下如何判別債券基金的好壞。

 

基智網(FUND DJ)是個很好用的網站,你想要的基金資料都查得到。理專最常用的就是績效比較圖,從中挑選短中長期績效比較好的基金。債券基金我會看長期的績效,我選會一年,兩年甚至三年來看哪個績效比較好,若是股票基金,我就會看短期績效,這比較能看出經理人短線上的選股方向正不正確,當然中長期績效也會看一下,看他績效穩不穩定,若一年大好,一年大壞,這代表基金表現好壞是跟選股運氣比較有關。

 

因為網友多問的是富蘭克林的債券基金,因此就拿它的基金來當例子,有可能其他基金公司的績效比較好,這功課就留給各位去做。

 

底下的圖形是從這裡來的:

 

http://www.moneydj.com/funddj/yp/yp012001.djhtm?a=FLZ29

 

從三年的績效圖來看,我們可以發現全球債券總報酬績效最好,亞洲債券最差。從圖中你也可以發現,債券不會只漲不跌,每年幾乎都會有一段比較大的回檔,大約5-10%,尤其波動較大的高收益債與當地貨幣計價的新興市場債,對長期投資者來說,這都是好的買進加碼點。投資債券的好處在於就算高點被套,只要忍受一段時間都回得來,不像股票有可能等到天荒地老都回不去了。因此很適合不願意做停損的投資人。

 

債基比較三年   

有時我也會去看回檔時,哪檔基金比較抗跌。自五月以來,受到美國可能縮減QE規模,使得公債殖利率大漲的影響,債券有3%左右的跌幅。平衡式基金穩定月收益不算的話,其中以公司債最抗跌,這檔投資美國高收益債為主。

 

 債基比較  

 

光看績效是不夠的,對於債券投資人來說,穩定性比較重要,最好不要暴漲暴跌。因此波動性大小也值得投資人關心。標準差就是衡量風險大小的指標,標準差越大,代表風險也越大。正常來說,報酬越高,風險也越大,若有基金報酬低,風險高,這基金根本就不用看,操作績效有問題。所以要以報酬為主,還是風險?若妳是保守的投資人,就應該挑風險低的基金為主。要不然可以看夏普指數,他在衡量每一單位風險的超額報酬,這數值越大的意思代表著相同風險下,他的報酬比較高。

 

以全球債來看,他的績效排名不錯,但風險的排名較差,原因等下會說明,因此整個夏普指數排名就比績效差,但能排在前四分之一就算不錯。

債基比較風險   

 

前面說到,績效與風險只能看過去,並不代表未來這基金未來就是會漲,過去我也挑過短中長期績效都是最佳的,但買進之後表現卻很遜色,這代表他目前的選股方向錯誤。因此基金的持股狀況就很重要,比如目前美元走勢偏強,那你就應該挑選美元比例比較高的基金,當地貨幣的比重就不要太高。若預期未來利率會上漲,你就要挑選存續期間與到期期間短的債券,這資訊就必須從基金月報才能看到,可以請你的理專幫你挑選,順便考一下他知不知道什麼叫存續期間。

 

我就一檔檔簡單介紹一下,全球債也是台灣人最喜愛海外基金第八名,可看5/24經濟日報的報導,基金經理人是赫赫有名的Michael Hasenstab(麥可哈森泰博),從底下持股發現他持有不少的歐諸之一愛爾蘭公債得知他很有自己一套的選債邏輯。這檔基金各國公債為主,不限成熟或新興市場,這幾年以新興市場為主,跟一般全球債大多買歐美成熟國家債券不同。最特別的是這檔基金會做匯率操作,目前以放空日元與歐元為主,這訊息在一般網站是看不到的,我以前因職務關係,認識一些基金公司的人,才知道這樣的訊息。這檔基金長期操作績效不錯,大家可以去拉他十年的績效圖便可得知,蠻適合做長期投資與資產配置的一部分。

 

 全球債持股  

 

不過現在富蘭克林剛上架一檔全球債券總報酬,麥可哈森泰博也是經理人之一,他近年的績效更勝於全球債,原因是它可以持有高受益債,也因此拉高了報酬。但從基金十大持股來看,大多數仍是新興市場的公債。

 

全球債總報酬持股   

 

另一檔知名的新興國家固定收益排名第三,但還是遠輸於聯博全高收。經理人也是同一人,持股內容以新興國家政府債為主,但也有部分企業債。新興市場債券主要的重點要看他的貨幣操作,很可惜從這裡看不出來,因為新興市場債分為美元計價與當地貨幣計價,這檔基金則是各半,因此過去我也蠻喜歡這檔基金,因為連我都無法確認新興國家當地貨幣是否可以長期的升值,看不懂乾脆就各半,這也是符合資產配置的做法。

 

新興國家固定收益持股   

 

至於有網友問到的亞洲債券,這幾檔債券裡面,他績效最差,因為他主要以亞洲區域公債為主,票面利率原本就不高,加上他有操作當地貨幣匯率,除非你認為亞幣未來會持續升值,要不然不建議這檔基金。以我的習慣,除非你已經滿手其他種類債券,要不然若想做長期投資,選股範圍越廣越好,如亞洲沒有適合的債券,經理人就可以去挑拉美的債券,不會僅侷限於亞洲地區。所以若只有一筆資金,我很少建議單壓某一區域的債券,越分散的越好,如全球債券總報酬,聯博美國收益,PIMCO多元收益之類的基金。至於要不要選澳幣避險的基金,要看你是否有澳幣投資需求嗎?還是只為了比較高一點的配息率?第二個選項根本不是重點,但卻被理專當成是重點。只有在有澳幣的投資需求(做雙元貨幣換到澳幣),包含以後會用到,或是美元太多要做分散,也可以忍受澳幣波動風險,要不然就是你認為澳幣未來一定會上漲,才考慮以澳幣計價,順便享有高一點因避險創造出來的利差。若你是保守的投資人,債券本身就有風險了,為何要再多一個風險?

 

 亞債持股  

 

富蘭克林公司債其實是高收益債券,有人會以為他是投資等級公司債。我就不貼持股內容了,相信你看到這邊也累了吧!

 

這篇文章主要以介紹如何挑選基金,要買哪種類型的債券請參考下列我寫過的文章,從中挑選自己適合的,若還是不知道,就買那種包山包海的債券基金吧!

債券對大多數人來說才是長期投資的最佳工具 

買債券之前必知的小知識 

如何靠投資債券賺錢?公債與高收益債篇 

如何靠投資債券賺錢?MBS與Reits篇 

如何靠投資債券賺錢?新興市場債篇 

破解投資債券的迷思(一)配息高且穩定配息的基金好嗎? 

破解投資債券的迷思(二)債券來到歷史高點,還可以買嗎? 

破解投資債券的迷思(三)高獲利再見債券基金該賣了嗎? 

破解投資債券的迷思(四)買澳幣避險的債券基金有那麼好嗎? 

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留言列表 (43)

發表留言
  • frances86
  • 拍拍手~TKS!
  • 走自己的路
  • 請問要怎麼找到完全只投資 投資等級的債券 來做比較表 然後進行投資呢?
    我想找一檔全球的 然後是只投資在 投資等級的債券基金
    謝謝
  • 不好意思,這幾天比較忙,晚點回覆。
    可以在Fund Dj 或晨星搜尋,只可惜他們的基金篩選項目並沒有這一樣,
    只能用文字搜尋,輸入投資等級債就可以找到一些。
    再去績效比較做出績效比較圖即可。
    若要更進階的搜尋,須要有付費軟體如路透社與Bloomberg,
    這需要大一點的銀行或其總部就有,可請理專或基金公司的人協助。

    Jim男 於 2013/08/07 16:46 回覆

  • 珍珍
  • 不好意思,每看一篇就有些小問題...
    請問應持同一家公司裡的不同債基好,還是要分散不同公司的債基?
  • 挑選好的為主,若同一家基金公司有好的高收與新興,當然也可以買同家公司。
    沒關係,我把來這邊發問的都當成自己的學生,我學生都還沒這麼用功呢!

    Jim男 於 2014/05/28 23:32 回覆

  • lisa
  • 感謝老師指引,看了....還要消化一下.
    本身不是學商的,有些很難懂,是這樣嗎?
    標準差愈小愈好,夏普值愈大愈好嗎?
  • 沒學商也沒關係啊,現在很多書都寫得淺顯易懂,
    我也儘量朝這方向來寫。
    標準差是衡量波動的指標,越小的話,代表報酬率的變化就越小,
    風險也越小。
    夏普值他的分子是超額報酬(報酬率減去無風險利率),當然要越大越好,
    但通常高報酬背後是高風險,因此分母是標準差,分母越小越好,
    整體來說,夏普值越大代表若不是報酬率高,或是風險小,
    它是一個綜合衡量的指標。

    Jim男 於 2014/07/21 10:28 回覆

  • Ning
  • Jim老師您好

    有幾個債券的問題想請教您:
    1. 如果是台灣投信發行的基金,ㄧ檔規模10億算大嗎?

    2. 我有施羅德全球策略高收益債券基金(配息)
    http://www.schroders.com.tw/Tw_Sch_On_FundDetails.aspx?FundID=A0042DIO07
    我問了基金公司,此基金持債數是97檔,這樣算多嗎?
    此檔債券是大半年前理專推薦買的,好不好我也不知道,現在因高收益債下跌,得要繼續持有。突然想到會不會有雷曼兄弟聯動債那樣的風險?

    我有去查雷曼兄弟連動債的事件,最近也在蕭碧燕FB看到有網友問相關問題,她的回答是只要債券基金持有的債券數目夠多就不會有這樣的風險。
    而且連動債是比較複雜的金融商品,如果只是買債券基金(不管是任何債券基金),是否不需擔心此問題?(資產歸零,或是再也回不去)

  • 1. 10億真的很小,尤其是台灣人最愛的高收益債
    2. 債券基金跟連動債不一樣,絕不會歸零。就算違約率來到20%,代表一百檔債券倒了二十檔,
    其他也會跌,如金融風暴時,那時候高收益債跌了四成,現在也都漲回來很多了。

    幾年後或許有可能高收益債仍會大跌,就看您對風險是否能承受,建議不要全押在高收益債上,
    我的新文章都有寫到。

    Jim男 於 2014/11/10 23:19 回覆

  • Ning
  • 查了ㄧ下資料,自己回答。10億台幣規模算小,2億以下就會被清算。(這是台灣投信發行的債券基金)
  • 嗯,應該知道清算不等於倒閉,不像雷曼錢拿不回來。

    Jim男 於 2014/11/10 23:20 回覆

  • erica
  • 老師好~
    想找可長期持有(10年以上)的債基,也不急忙進場,
    不知您認為富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金美元A(acc)是否適合?
    或是有其他建議?
    又想知道現在是單筆進場的時機嗎? 還是應該等美國一再升息呢?
  • 這債券還不錯,但等美國升息一段落後的買點會更好,
    升息這段期間勢必不會有太好的表現,雖不見得是負的,
    就看你資金有無其他更好去處。

    Jim男 於 2014/11/14 16:21 回覆

  • 孟
  • 老師好
    想問說如果買投顧公司像是安睿http://www.sinopro.com.tw/planning.php 的整體理財規劃會不會比基金投資更穩定一點呢?
  • 他的理念是正確的,只是台灣人是否可以接受規劃階段也需要付費等等其他費用?理論上銀行的理專就該這樣做,只是受限於時間與業績壓力而走偏了!不過光看資料不準,還是現場去評估會更精確!
    重點是投資人本身還是要有正確的理財投資觀念!

    Jim男 於 2014/11/18 23:15 回覆

  • Nng
  • 學長您好(我也是成大的 哈哈)
    挑選債券基金,可不可以直接看3年,5年,10年的總報酬來挑呢?
    在鉅亨網搜尋全球債,三年五年十年績效最好的都是" 富蘭克林坦伯頓全球債總報酬“,再來應該是 “富蘭克林坦伯頓全球債” ,放5年有3-5成的獲利,10年獲利超過100%,我的問題是:
    1. 如果現在投入,能否預測10年以後也能有這樣的獲利?我知道過去績效不代表未來,但差ㄧ些是不是也可期待7-8成的獲利?

    2. 跟7樓的問題ㄧ樣,我也想買“富蘭克林坦伯頓全球債” ,您說要等美國升息ㄧ段落之後買比較好,那大約要等多久?我知道利率風險,開始升息的時候債券價格會下降,但只要持有到期滿又會回到原來的價格,但是現在升息的是美國,全球債也會受此影響嗎?(應該沒有每個國家都升息)

    3. 現在買全球債,定期定額投在ㄧ年內完全投入,會不會拖太久?

    4. 債券配置,以長期持有而言,您會建議幾檔?我比較了5年跟10年的績效,“聯博高收益債” 跟“富蘭克林全球債總報酬” 五年績效都差不多是50上下,而總報酬在2008年的跌幅比聯博高收益債小(雖然您說總報酬是最近才推出的,可是我查10年績效這檔也有)。因此我打算買富坦總報酬跟全球債各半是不是就可以了?又擔心都是同ㄧ團隊的,算不算重複呢?債券基金打算至少放5年,可以的話10年以上最好了。打算投入100或200萬。

    以下是我的感言XD
    開始投資基金即將滿ㄧ年,剛開始是信心滿滿的,這期間亂看了ㄧ大堆資料,單筆買了好多,亂買又亂賣(雖然當下有考慮清楚),股票債券都有,看看現在的成績,雖有小賺ㄧ點,但遠不如現在的-11%總報酬,又套牢了好多錢。深深能夠體會到老師說的“債券是最佳的投資工具”。雖然剛開始報酬不多,但累積久了換算下來ㄧ年也有7-10%,重點是債券比較安全,可以放心投入較多資金,股票基金我總是賺不到,賺到的市場投入金額也不高,獲利超過10%就要賣,以免紙上富貴。因此我決心要放5-10年,終於找到台新銀行超過3年贖回就不用信託費(可惜網銀換匯沒優惠,果然有一好沒兩好!)。
  • 我在何時透露出我是成大的???
    說真的,我不敢說未來債券還會不會有那麼好的報酬,
    畢竟這是全球央行的大放水所造成的,
    未來那麼久,實無法斷言,但打敗定存,當做資產配置裡面的一塊,債券是很需要的!
    富蘭克林全球債有時很像新興市場債,所以不能只看績效,
    要看裡面的基金配置,若兩檔基金配置很像,分散效果就不好。
    我會建議買不同集團的,分散風險是我投資最高指導原則之一。
    剛推出是指在台灣,美國早就有了。
    的確美國升息不見得跟其他國家步調一樣,
    但此時資金大多回流美國,對其他新興國家是不利的。
    若要定期定額買債券,我建議還不如這一年定期定額去買資產配置型基金,
    如貝xx環資配,或現在流行的多重收益之類的,
    因為純債券未來一兩年是比較不利的,可以一半債券,一半這類型的基金,
    你可以再研究看看。
    基金是長期投資與資產配置的工具,玩短線的不要玩基金,成本太高!

    Jim男 於 2014/12/09 10:40 回覆

  • Ning
  • 還有股票基金的問題,我就分開問了。

    看了怪老子部落格,他(似乎)推薦分三年定期定額買新興市場股票。我查了ㄧ下,安本新興市場基金在過去十年漲了200%,績效最好。如果現在分2-3年定期定額購買,是否也能期待未來的5年到10年能有過去那麼好的績效呢?(各新興市場還會再大幅成長嗎?)

    買債券基金長期投資比較單純,不要賣,複利ㄧ直滾。但這新興市場在2008年是跌了50%,很容易撐不下去就賣了。ㄧ直以來都有看蕭碧燕的FB,她向來是反對買這種“三合一”的新興市場股票基金,因為很少三個市場齊漲,漲幅慢。的確過去兩三年漲幅也很少。她主張三個區域分開買,定期定額,獲利超過10-15%就贖回,再重新定期定額。

    不知道老師您怎麼看投資新興市場基金?是否可以長期投資(5-10年)不要賣呢?

    若投入100萬,我打算ㄧ個月扣ㄧ萬,如果遇到金融風暴再單筆加碼。這樣可行嗎?還是要像怪老子說的,定期定額三年內完成,之後長抱不要賣。

    謝謝回覆!




  • 新興市場鐵定還會成長,只是時間多久的問題?等美國這波看可帶動多少新興市場,
    最有利的應該還是亞洲市場,原物料相關的東歐拉美會等比較久,扣三年搞不好剛好。
    三合一最大的問題是三者漲跌不同步,會互相拉扯,我在演講心得那篇不知有沒有提到,
    她的方法比較像亂槍打鳥,標的可活潑亂跳的比較好!
    但至於要不要停利,真的很難說,看個人的目標。
    以一般人的投資心理素質來說,停利的確是比較好的。

    若投入資金不佔自己資產太高比例,假設上篇提的債券與平衡式基金佔了七八成,
    兩三成的股票長抱就不會有壓力。我不敢做太長的斷言,但5-10年當然是有機會的,
    美國漲完,新興市場補漲機會當然大,也許一兩年後就有補漲機會。

    Jim男 於 2014/12/09 10:50 回覆

  • 玲
  • 老師~謝謝您的文章,讓我學到了很多知識,我最近也正在考慮聯博-全球高收益債劵基金,但是他的相較其他的高收益債劵基金標準差較大,而夏普指數較小,我會持有1~2年以上,現在進場會不會太晚? 因為他已經紅一陣子了
  • 紅一陣子的基金不一定就不好,若以幾年前的低點來看,進場是太晚了,
    現在所有的債券幾乎都在高點附近,高收益債前陣子跌下來一些,
    所以現在進場也還好,但要嚴加注意未來升息速度與幅度,
    一有不對勁就先跑。
    或許等過陣子美股回檔些,買平衡式基金會好一點。

    Jim男 於 2015/02/14 19:31 回覆

  • 田
  • 老師您好,拜讀了您多篇文章,讓我獲益良多,但很多內容依舊難以理解,剛出社會不久的新鮮人,以前從未碰觸理財投資這塊,想請教老師,我有經過銀行專員分析投資風險評估,結果較偏向保守型,目前已有選定想朝定期定額的債劵基金著手投資,但苦於不知該如何入場,若進場後,該注意那些事情??需要一直追蹤哪些項目呢?所謂的退場又是甚麼情況下需要退場??
  • 若未接觸過投資,測出來大概都是保守型的吧!那就從最簡單複合債著手,這大概就不太需要管何時出場之類的,就看何時要用錢在出場,因為他是所有的債券都會投資,理論上經理人會看狀況調整債券比例,
    進階一點,或是有多餘資金,可分一些去做平衡型,多點股票的投資,看這樣的風險是否能承受。
    最簡單方式就是景氣好,股票與高收益債比重高一點,景氣不好,公債與投資等級債比例高,
    景氣好不好就學一點如何從經濟指標判斷景氣,基本上學會看懂美國聯準會的貨幣政策就可。

    Jim男 於 2015/02/16 15:30 回覆

  • 田
  • 謝謝老師的回覆,想再請教,若要購買基金,一般要從何處購買??銀行?或是有其他的平台??差別又在哪裡呢??
    我是有稍微做一些財物的分配,如同老師所說,打算一部分購買高收益債,另一部份購買投資等級債,但比重還不太懂如何拿捏,因為是第一次投資,周圍朋友大多投資股票,對這方面也一知半解,沒有領路人,說實在有些忐忑有些心驚,也有點不知該如何開始QQ!!
  • 銀行是一般人最常買的通路,現在也有所謂的基金超市,如先鋒,手續費比較便宜,
    只是代理的基金種類或許沒銀行多,可以視你的需求尋找適合的。
    可以先一半一半,或現在景氣看來還不錯,六四或七三比也可。
    先從債券投資起是對了,先有第一步,慢慢你會看懂一些財經雜誌或部落格所寫的東西,
    建議買或借一些基金入門書來看,如朱岳中,跟我一樣是學校老師,比較不會亂寫。

    Jim男 於 2015/02/17 23:38 回覆

  • 田
  • 老師您好,再次前來求教,您之前所提到的"經濟指標判斷景氣""美國聯準會的貨幣政策",想了解的話要從哪裡去尋找相關資料呢??
    開始投資後,定期定額好?還是定期不定額?或是一次單筆申購??
  • 可以去鉅亨網,他有個經濟指標專區。

    若剛開始學投資,先定期定額好了,單筆就先買平衡式基金放著,
    這種漲跌不會太多的產品拿來試你的風險屬性剛好。

    Jim男 於 2015/03/21 23:25 回覆

  • morca
  • jim老師您好,

    想請老師指點迷津,
    目前手上的富坦-新興市場固定收益債,約2010年起定期定額,之前即使淨值跌,但因配息還不錯,
    也是穩定的正報酬(雖然小,也比定存好一點),但今年以來一直跌,最近跌的又更厲害了,
    請問老師,
    現在這筆損益已為-14% 帳面為-23000元(累計配息損益為3%),
    您建議我該贖回以減少損失嗎?還是續扣撐過不知多久才能轉好的景氣循環?
    或是該轉換,若轉換成富坦-全球債合適嗎?

    感謝您的指點迷津
  • 因為最近新興市場貨幣跌太兇了,但這也很可能是黎明前最後的黑暗,
    不知有多少人可以撐過?
    除非你沒有更好的標的選擇,要不然不建議續扣了,因為現在續扣沒什麼攤平效果,
    不如把錢存下來,等萬一再跌個一成時單筆進場。
    全球債應該也是蠻大部分投資新興市場債,不過穩健了許多,
    也不是說不能換過來,但要有心理準備,
    萬一有天新興市場貨幣大反彈,你會不會後悔?
    當然我不敢說這天什麼時候會到,但總是會到,
    但絕大多數人是忍受不住的。

    最後一個建議,若部位太大,就轉一半過去,
    若部位不大,那就忍耐個幾年不看他,也不續扣。


    至少讓大家知道一件事,債券不是定存,
    不是高配息就好!
    不要把大多數資金集中在同一類型產品!

    Jim男 於 2015/08/10 21:32 回覆

  • morca
  • Dear Jim老師,

    感謝您的回覆,我會謹記您的名言:債券不是定存,不是高配息就好!

    可是現行手上的債券基金跌跌不休,讓我還是很不安心,((我應該是屬於大部分撐不下去的那一類)
    我打算富坦-新興市場固定收益(總投入約NT150k,這樣部位算大還是小),一半轉,一半放著也不續扣,
    但轉換,老師您說富坦-全球債和新興市場固定收益標的大同小異,那若轉成富坦-全球債券總報酬呢?

    關於債券為分散風險,我手上尚有
    1.聯博美國收益基金AT級別美元(單筆70K,現報酬-6%,含息報酬10%,2007年投入)
    1.霸菱高收益債券基金-A類美元月配息型(數個單筆約200K,現報酬-11%,含息報酬15%,2006年起陸續投入)

    今日MoneyDJ新聞:葛老敲響債市喪鐘,美債基金贖回爆巨量
    請問老師是否我該贖回聯博美國收益?霸菱高收益債券該留還是贖呢?


    原查債券基金對我而言,就是漲跌幅不大,又穩定配息,是又時間換取報酬的工具,
    但,現在好像它已經不是這樣了....快被基金搞瘋了
  • 全球債券總報酬這檔我沒賣過,但看資料也都是新興國家居多,
    新興市場債部分請看我專欄文章,照那方式去挑選,
    要練習自己挑基金。

    聯博美收報酬率應該沒這麼低吧,我查了一下2007至今報酬率4成多,
    這檔是可以長放的。只是升息一定會影響到。

    這樣說好了,升息對債券一定有影響,況且這麼久沒升息了,
    也可能最近的跌幅已經反應部分這利空了,再來就看升息速度與幅度,
    若無法忍受這幾年,退場也無所謂,
    只是要再找時間點進場。

    依你這樣的投資人,應該買單一債券,就不需擔心淨值漲跌,
    但資產夠多的人比較適合,畢竟單一債券的違約風險就相對大多了,
    請參考我的舊文。在懶人包找得到。

    Jim男 於 2015/08/12 11:40 回覆

  • 訪客
  • 請教老師
    今天大陸為救出口人民幣創史上最大單日跌幅
    老師對人民弊走勢依然看升嗎?
    人民幣定存到期可以續存嗎?還等到期解約成台幣定存?
    謝謝您
  • 長期還是看升,這是戰略問題。
    換成台幣?搞不好台幣貶更多。

    Jim男 於 2015/08/12 11:41 回覆

  • 訪客
  • 再請教老師
    老師所說的戰銳問題是甚麼?
    為何老師還是長期看升人幣?
  • 請爬舊文,站內搜尋人民幣就有。

    Jim男 於 2015/08/13 00:37 回覆

  • 訪客
  • 不知是否可請教老師
    老師看好人幣升值是否也有投資人民幣定存?
  • 不回答私人問題,我有不見得大家都要有,
    我沒有不一定就不好。

    Jim男 於 2015/08/13 00:37 回覆

  • 訪客
  • 老師您好
    如果手裡有高收債跟全球債
    現在人民幣大貶及美元升息下須要減碼嗎?
    全球債波動低也須減碼嗎?
    謝謝
  • 其實若會擔心的人,債券早就該減碼了,
    但若可以長放的人,全球債是可以放在不理它,高收益債真正危機還未到。
    不過這前提是要資產配置好,且能夠忍受波動的人,
    但應該沒多少人做到。

    Jim男 於 2015/08/13 11:41 回覆

  • candy
  • 您好,請問是否可以開放一天列印債券基金懶人包,從沒投資過債券,看了沒那麼容易理解,想列印下來好好研究,謝謝!
  • 好,就開放一天,明天此時關閉,動作要快!

    Jim男 於 2015/08/17 21:06 回覆

  • 訪客
  • 請教老師
    2015台灣gdp預估1.56對股市匯率利率的影響?
    利率有可能再降嗎?
    匯率可能會貶到33元嗎?
    股市跌破8000機會大嗎?
    謝謝

  • 理論上對匯率與利率是不利的,
    但台灣的問題也不是靠這就可以解決。
    預測貶到多少,跌到多少,意義不大!

    Jim男 於 2015/08/17 21:07 回覆

  • candy
  • 您好,已列印完成,謝謝您!
  • 如果未來出書了,記得還是要捧場啊!哈!

    Jim男 於 2015/08/18 17:17 回覆

  • 訪客
  • 老師不是要開放例印到今晚9點嗎怎麼關了?
    能不能到今晚12點結束
    謝謝
  • candy
  • 老師出書一定捧場,期待很快就能在市場上看到大作
  • 哈哈,開玩笑的,市面上投資的書那麼多,我嫌錢太多嗎?

    Jim男 於 2015/08/19 00:19 回覆

  • 訪客
  • 老師請問高收益債現在才要減碼,會太遲嗎?給個建議嗎?
    未來出書,一定捧場的.
  • 高收益債現在有如雞肋,要減碼是可行的,不要佔資產比例過高,
    留點現金部位為宜。

    Jim男 於 2015/08/19 00:21 回覆

  • 訪客
  • 老師謝謝,減碼高收益債轉至平衡基金定期定額恰當嗎?
    高收益債真正危機還未到,屆時敢加碼者就無敵了吧!
  • 這樣做會好一點,總之不要把太多資產集中在高收益債。
    若有那時候,的確是定期定額,分批買進高收益債的好時機!

    Jim男 於 2015/08/20 23:54 回覆

  • azuki
  • 這幾天剛從股票基金轉戰債基,看了許多Jim大的文章,獲益良多

    說是轉戰,其實是不得不為之
    因為結了婚後老婆對有風險的股票或基金還是排斥,一直勸說放定存
    自己的錢賠多少都吞得下去,不過有了家庭考慮就多了
    所以想改以穩定的債券基金重新佈局
    原本的股票基金也是有小獲利,只是趕上這幾天的跌勢白忙一場,唉唉

    想請問Jim老師,現在改以富蘭克林的美國政府債、全球債跟PIMCO總回報三檔做搭配,是否會太過保守?(才35歲就全債基配置)

    三檔都是配息再投資(不喜歡左手進右手出的配現),配置大概是2:1:1

    全球債照老師的說法是接近新興市場債,PIMCO總回報經過一年來的贖回潮後績效似乎還好,美國政府債則是最保守的選擇,這樣可以期望每年3%~5%或更好的報酬率嗎?

    會買債券基金就是準備放長期了,不過暫時還不敢碰高收益債,如果第一年就出現負報酬,之後大概連基金都不准玩了(嘆)
  • 若考慮到家庭,的確要把安全擺在第一考量,
    只是很可惜的是,現在不是債券最佳進場點,
    搞不好這一兩年還會賠錢,當然我相信放很長幾乎是不會,
    我認為依你這樣的年紀,還是可以配部分股票型基金,全球型就好,
    或是所謂的資產配置型,平衡式基金,
    這樣的配置應該會比純債券還好,因為債券最美好的年代過去了,
    若願意忍受波動,全球型股票長線還是有機會贏過債券。
    或是把資金規劃好,十年以後會用到的錢一半放股票基金(如子女教育,或退休規劃),
    十年以內就放債券,而且不見得要現在放。
    高收益債等若有跌很慘的時候再進場吧!它也不全然是不好的投資商品。

    不配現是對的,退休後再配。

    慢慢跟老婆溝通吧,不過要說服完全不懂投資的人真的很難,
    若資金累積夠多,可以考慮去買評等還不錯的單一債券,風險更小。

    Jim男 於 2015/08/26 00:02 回覆

  • 訪客
  • 老師減碼後留2支高收益債金額也減半,確定升息後再開始月扣款,降低成本也減低風險這樣做好嗎?
  • 降低風險是好事,高收益債不要佔資產太高比例。

    Jim男 於 2015/08/26 00:02 回覆

  • Crowe
  • Jim老師您好,自己出社會累積一筆小小資金,年初開始關心股市與全球市場資訊的變化,在前些日子也在人心動盪的時候稍稍出手了一下,想嘗試一下自己的觀察與負荷能力如何,但是在拜讀老師您與各位大大留言的文章後,我有些想法改變,由於對於目前市場似乎不是很明朗的狀況,不喜歡自己手持的提心吊膽....

    所以希望在債券上能多理解點,還煩請老師解惑了,目前對於投資型與全球債想嘗試看看...
    目前考量以下 三檔
    1.富蘭克林坦伯頓-全球債券美元A(acc)股(基於對全球債的穩定保守考量)
    2.德盛新興亞洲基金(個人對於亞洲新興市場抱持好奇)
    3.永豐永豐基金(原因是 幣值是台幣+本身是永豐的客戶+投資是台灣的中小型股)

    若目前我想"單檔-定期定額投資"(當然 2 3選項的狀況會再觀察後 在進入,1則是看一下升息後的狀況..),還勞煩老師給指點一下,另外若是幣值為"美金",投資上是否比起台幣 較為辛苦呢(譬如手續費 與匯率差 等等..)? 多點疑惑 還勞煩老師了,在此先拜謝您的回覆了!!
  • 1. 富蘭克林全球債要小心,它幾乎等同於新興市場債,沒名稱想像中的穩健保守。
    2. 亞洲ok,未來還是新興市場中成長動力最強的,依目前狀況來說,印度狀況會比較好,
    若中國轉型成功,也會不錯,只是現在正在風頭上。東協有些國家ok,有些要注意。
    3. 台股基金我就沒研究了,自己想清楚,認同經理人投資風格才買。

    美元跟台幣投資你有點搞混了喔,台股基金當然是用台幣,手續費比境外便宜,
    但境外基金最好還是用美元,用台幣不會手續費比較便宜,且也是等同美元投資一樣有匯差,
    因為台幣也是要換成外幣去做投資,只是贖回後再換回台幣,這過程一樣有匯差,且要馬上實現,
    用外幣投資贖回還是外幣,若有匯損,可以等到沒匯損再換回,
    甚至永遠不用換回,把美元當成投資的工具。

    Jim男 於 2015/09/01 23:36 回覆

  • 00
  • 老師您好
    請問現在手頭上有澳幣 買澳幣 高收益基金債卷 是否妥當?風險是甚麼??因爲對這方面不了解,只是聽行員給我的建議,不知是否妥當??
  • 請研究一下我寫的相關高收益債的文章,
    還是要學者自己了解,我很多留言也都有提到。
    只聽行員建議是很危險的!
    投資一定要自己了解風險是什麼!

    Jim男 於 2015/09/16 22:52 回覆

  • Ad Lau
  • 老師您好,
    小弟最近有一筆閒置資金約300W, 想投資債券基金, 預選定以下四支標的,
    1. 富蘭克林公司債(美元)
    2. 聯博全球高收益債BA(穩定月配-美元)
    3. 聯博全球高收益債BA(穩定月配-澳幣避險)
    4. 聯博全球高收益債BA(穩定月配-南非幣避險), 共四支債券基金.
    因為之前都沒有投資過基金, 都只放銀行定存, 故打算這次投資要放3年以上,
    想請問老師可否提供一些建議? 如以上四支基金的配置比例 或 推薦其它現在可以入場的標的供參考呢?
    感謝您的回覆!!
  • 若沒有投資過基金,這四個標的都屬於同一類型的高收益債,買四支跟一支差不多。
    而且澳幣與南非幣的匯率波動不小,你不一定適合。
    光看你的選擇,我的建議是多做點功課再說,我不會推薦標的,
    因為只有你了解自己的風險屬性,報明牌只會害了你!
    如我認為現階段股票比債券好,但很多人不適合買股票。
    建議先從複合債與投資等級債著手,不要全買高收益債!
    若對投資一點概念也沒有,那還不如繼續放定存,甚至保險,
    要不然幾年後高收益債有可能比較大的跌幅會嚇死你!

    Jim男 於 2015/11/04 13:29 回覆

  • anita
  • 老師您好:
    我是剛進社會的新鮮人,目前有存了一筆錢,打算將一部分投入投資,債券是長期投資的好工具,但投資債券金額太大,才想從定期定額基金開始,看了您的文章對債券及基金有基礎的了解,但基金種類好多債券型、平衡型...等,想請教您對於我這種新鮮人會建議我先買哪種呢?
    另外,長輩推薦聯博全高收美元,但是很久之前買的,我現在買長期置放好嗎?
    麻煩您了,謝謝喔
  • 我會建議你從平衡式基金開始投資,這可以放長一點,
    等你存多點錢,未來可單筆投資債券,如聯博全高收。
    但目前高收益債我不認為是個很好的投資時點,
    甚至我會建議分批出場,你可以等個幾年後,
    萬一有比較大的跌幅時再進場。

    Jim男 於 2015/11/18 14:03 回覆

  • 訪客
  • 老師您好,

    請問如果選擇平衡式基金要考慮進場時機嗎? 我在FundDJ網站上研究了一下他對於平衡式基金的排名, 針對這三支平衡式基金, 不知老師看法如何:
    1. 貝萊德多元資產基金Hedged A2-USD
    2. 富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球平衡基金美元A(acc)
    3. 富蘭克林場伯頓全球投資系列全球平衡基金美元A (Qdis)...這支是季配息
    適合長基投資嗎? 進場時機需要等待12月份美國是否升息再找入場機會嗎? 還請老師指點迷津, 謝謝您
  • 平衡式基金是最適合長期放的,進場點相較之下沒那麼重要,因為時間拉長之後,
    5%的差距其實相差不多,當然短時間若便宜個5%進場會很爽,也就那一下啦!
    所以等一下聯準會升息後再進場也是可以的!
    不過第一檔他做避險的原因為何要注意一下,是否買比較多的歐元區資產?
    這檔基金比較新,沒研究過,最近也沒時間研究,就麻煩自行注意。

    Jim男 於 2015/11/30 23:01 回覆

  • 訪客
  • 老師您好
    想請問您,2年多有買一支施羅德環球債券基金,
    是全球債基金信評A,投資主要是歐美已開發國家.
    買的當時不管是10年或5年年化報酬都有約5%想說取代定存很適合。
    但剛看5年剩 年化報酬0.06%3年年化報酬還是負2.35%
    請教老師現在債券為甚麼會變成這樣?這種信評債券不是應該很穩?


  • 在利率不斷下跌的時代,要有年化5%的報酬很難!
    債券是很穩沒錯,但要放到到期日才能拿回本金,中間還是會有波動。
    但基金經理人有時會被迫賣掉未到期債券,不一定穩賺不賠!
    影響基金報酬因素很多,有可能有匯率操作,有可能在低利時代下,費用把報酬吃掉!
    也有可能經理人做利率衍生性產品操作,如放空,葛洛斯就看錯方向,猜錯聯準會動向,
    導致基金賠錢!
    也因為低利年代,高收益債才受到大家的喜愛!
    所以最好的作法,還是要搭配全球型股票,或是搭配一部分高收益債也未嘗不可!

    Jim男 於 2015/12/01 10:46 回覆

  • 訪客
  • 不好意思,忘了再請教老師
    同時間還買了另一支富達美元債券基金三年年化報酬是正的1.36%
    看了其它的基金不是只有這支施羅德環球債是負的,
    好像其它全球債3年大都是負的,而美債好像大都是正的。
    是因為歐元貶值也有關係嗎如新興市場債一樣嗎?
    謝謝您
  • 很有可能,這要去研究一下他的持債內容,就麻煩自行研究!上篇回覆應該都有回答到問題。

    Jim男 於 2015/12/01 10:48 回覆

  • 訪客
  • 關於平衡式基金, 看到老師回覆的時間, 晚上11點01分, 真是辛苦, 老師謝謝您了!
  • 這還不算晚啦,這時候算是比較有空!

    Jim男 於 2015/12/01 10:50 回覆

  • 訪客
  • 謝謝老師的回覆
    老師說在利率不斷下跌的時代要有5%報酬很難。
    是不是說在舊債券到期,基金公司再買新債,因近年利率走低,
    買到的新債可能利率不如舊債高.要有以前5%很難?
    再加上基金費用內扣1-2%費用.如原本投資級只剩2,3%票面
    利率,扣一扣可能年化報酬就是剩目前的1,2%對嗎?
  • 就是如此啊,所以投資等級債我在等美國十年期殖利率升到3.5%以上才出手,
    這時候投資等級債應該會接近5%,不過我也不確定是否可等到?
    感覺這波升息幅度不會太大!

    Jim男 於 2015/12/01 21:42 回覆

  • 訪客
  • 老師您好
    如果是空手的人目前是進場買債券基金的時機嗎?
    如高收益債跟新興市場債目前是不是買進新興市場會較好?
    因想說跌較多再跌應有限之後反彈較大?
    那如新興市場債買當地債因跌深是不是之後有機會有較好報酬?
    謝謝
  • 當然不是長期的好買點,畢竟要升息了,
    不過新興市場就難說了。
    若牽涉到匯率,就不一定有再跌有限的概念,
    幾十年前南非幣跟美元可是一比一啊!
    有可能美國升息後,新興市場匯率會有波反彈,之後怎麼走就難說了,
    但要回復過去榮景應該很難。
    這種債券風險不小於股票,請分批與酌量進場。

    Jim男 於 2015/12/01 21:47 回覆

  • 訪客
  • 老師您好!
    本人是投資新手,幾年前投資於Pimco 新興亞洲債券基金M類零售股份(港元每月收息-現金派息)(U44368),當時基金淨值約10.6,後來漸有下跌趨勢,2013年約9.5,2014年債王格羅斯Bill Gross離職後,至今跌至7.38低點。
    這時候賣出損失很大,但再觀望又擔心跌幅更大。你認為新興亞洲債券市場的前景怎樣?值得再繼續持有嗎?請您給予寶貴意見,謝謝!
  • 台灣目前並沒有販售這檔基金,所以我不知它持股內容,我猜可能是有不少當地貨幣,貶值造成淨值下跌。美元升息後新興市場貨幣貶勢應該會趨緩,可以等反彈後再看是否有更好的標的。基本上債券內容做好分散,就適合長期持有。

    Jim男 於 2015/12/17 11:09 回覆

  • CL
  • 老師好
    我是新手也是小資對於基金目前都還在研究當中
    本來看好富坦的美國全球債後來因為您的提點有點變心了
    煩請老師給個提點
    英傑華投資-全球複合債券基金(美元)(本基金之配息來源可能為本金)
    英傑華投資-全球複合債券基金(美元月配息)(本基金之配息來源可能為本金)
    這兩有什麼建議嗎?
  • 不建議買配息的,可以依我教的內容學著去看他的持債內容,
    只要夠分散,高評等與低評等債券都持有,過去績效不要太差就可以。

    Jim男 於 2016/01/13 23:44 回覆

  • 您好
  • 摩根環球高收益 美元的 建議繼續持有嗎
  • 本部落格不做單一基金建議,每個人的狀況不同,建議也會不一樣。

    Jim男 於 2016/01/14 19:24 回覆

  • 悄悄話