Jim男的投資與旅遊經

定律九 論悲觀與樂觀

預期最佳狀況會發生就是樂觀，信心則是知道如何處理最壞的狀況，絕不要因為樂觀而採取投機活動

附註:紅字部分擷取於書中

樂觀是件好事，但運用在投機上，樂觀卻是投機最大的敵人之一，他會影響到你正確的判斷。但要投機，也需要一些樂觀，完全悲觀的人根本不會進場。但以稍微樂觀的情緒進場後，一定要想到萬一最差的情況發生，你要如何處理?這樣的悲觀將會協助你在不如預期狀況發生時，有信心去處理，而不只是一昧地樂觀的說，最差的狀況會過去，一定隨時要想到定律三。大多數人投機都只想到好的一面，甚至為了順利銷售，也只會說樂觀的那一面。沒錯，大多數客戶喜歡聽樂觀的一面，但以我過去當理專的經驗，你跟客戶提到最壞的狀況發生也不過如此，我們有辦法處理，客戶反而會相信你是真心要守護他的資產，而不只是為了業績，且最壞的狀況客戶也能接受，反而會更有信心去投資。

主要定律十 論群眾 

請藐視多數人的意見

人多的地方不要去，沒錯，我們常常見到一窩蜂的結果是什麼，最近要Rebalance的標的之一德盛綠能，就是經典的例子。要有自己的想法，不要人云亦云，我最近一直在想，大家都說明年第一季歐債有危機，但大家都知道的利空，該賣都賣了，ECB也開始有了動作，會真正大跌嗎?要大漲是不容易，因為這還是個不確定因素，但是否會破底，那真的就不一定了。那就要看有沒有預期外的利空出現，這不是我們可以預測的。但絕不要濫用此定律，故意唱反調，趨勢向上時故意去做空。股市通常就是在半信半疑中上漲，但若大家全面看漲，那就真的要小心了。

次要定律十四 不要追逐風潮。沒有人進場的時候，往往就是買進的時機!

大家都知道股票要賺錢就是得在低檔買進，高檔賣出，但偏偏成交量就是在高檔時放大，低檔時萎縮，每個人都是口是心非。漲跌跟陰陽一樣，物極必反，在低檔時，賣壓幾乎已經全部出籠，已經賣無可賣，這時候只要有些利多，馬上就會反轉。上漲時也一樣，但貪婪與恐懼就是造成我們高買低賣的行為的原因。跟大多數人站在不同邊是很寂寞的，壓力很大，看對就成了英雄，看錯呢?下場是很淒慘的。要搞清楚一件事，你是真的有理由站在這一邊，而不是為反對而反對。要不然就陷入了條理性的幻覺，請看定律五，而且不是每次群眾都是錯的。

主要定律十一 論頑固 

如果第一次沒賺到錢，忘掉它，重新再來

這主要論設說不要太執著於同一個標的，若買進虧損，不要認為它虧欠你，一定要從他手上要回來。不要那麼固執，一直逢低買下去。

次要定律 十五 絕不要用向下承接的攤平法，挽救沒有希望的投機

攤平法適用於巴菲特式的長期投資，並不適用於投機，要確認這標的未來還有機會，才能使用這樣的方法，定期定額也是。若有更好的機會，難道不能把要攤平的錢拿去買更有機會的標的嗎?不要固執認為在這檔股票賠掉的錢，一定要從這檔贏回來，這真的會陷入越攤越貧的窘境，而且這嚴重違反了定律三，該停損時要停損，而不是一直買下去。傑西李佛摩的作法是往上買，因為買進上漲就代表你一開始的想法是對的(這有時就是所謂試單的動作)，就要趁勝追擊，買進後下跌代表你一開始就看錯，若來到停損點，就得毅然砍出。

主要定律十二 論計畫

長期計畫引起的危險是，它讓你認為未來是可以控制的，永遠不要為自己或讓別人為你制定長期計畫

坦白說，各位不適合看這一段，要不然就不會想買或賣保險了，不過投機的人本來就不需要這一塊東西，錢拿來投機都不夠了，還鎖在保險?違反好多定律了。但若談到資產配置，保險也可以把它視為配置中的一塊，甚至保障與節稅這一塊，是其他投資工具做不到的。

理論很簡單，如定律四，未來是不可測的，那還有做計畫的必要嗎?所謂計畫趕不上變化，不要拘泥於所謂的規劃，隨時要依狀況來靈活應變。

次要定律十六 避開長期計畫

例子是某投資人過於執著於買進福特股票，以後想靠領股利過活，但因為過於固執於長期投資，無視於大環境的改變，股利最後急遽縮水，甚至要賣股來補貼生活費。李佛摩寫道:我相信打賭是這樣的，短線投機所賠的錢比長期投資人的損失要少，依我的見解，長期投資是大賭博。他們打賭時只坐在那裡，一旦出差錯，他們可能全部輸光。聰明的投機人，行動非常快速，把損失減到最低限度。比較震撼的觀念是長期投資是大賭博，因為打賭明天的事情已經很冒險了，打賭到二三十年後的事情，那是了不起的糊塗蛋。

我並不把長期投資看得那麼差，投機跟投資的觀念本來就是不同，我也無意爭論誰對誰錯，請回頭看投機跟投資的差別，分清楚就好。只能說，純粹的長期投資跟投機都非常難做到，有時也只能折衷。

簡單做個結論，要投機，真的很難，沒有各位想像中的容易，希望各位能把這些定律多看幾次，相信對你的銷售或自己的投機，一定會有幫助的。