看起來大家很喜歡我前一篇破解系列的文章，只是我再寫下去，可能就無法在金融界容身了，哈，所以趕快寫這一篇來漂白。我只是希望無論理專與客戶，都能了解所投資的產品特性，能針對客戶的需求銷售，來達到雙贏，這也是我過去兩年在銀行所努力的目標。
很多人看到債券基金的淨值走勢圖，都會怕說是否已經來到歷史高點，會在高檔套牢， 回不去了?現在買會不會被套?很有可能會，沒有人敢打包票不會，但會不會很久?不至於，除非美國財政懸崖無法解決。因為大多數台灣人都有投資台股的習慣，且都被股王套怕了，台灣股市有千元魔咒，只要上千的股王下場都很慘，這次我可沒指名是哪間號稱中國品牌的公司。但債券投資是不一樣的，只要在基智網隨便拉一檔債券基金的淨值(配息除外)，絕對是一直往上走的，因此不管什麼時候買，幾乎都會買在最高點，除非你運氣好買在回檔的時候，或是你知道如何在不同債券之間做轉換。若不知以上我所說的，請看買債券之前必知的小知識 。或許大家認為我口說無憑，例如自己吹說我是什麼知名的旅遊部落格主，你看，有圖有真相，做教育與金融的誠信是最重要的。底下我一樣秀圖出來，破除大家目前買高收益債券會被套牢的迷思。
http://www.sunshinetour.com.tw/t_i_europe/eu0039/tour.html
若從2006年7月至2007年6月，債券幾乎是穩健往上，沒什麼比較大的回檔。美收在五月中率先來到高點，之後開始有稍微顯著的回檔。但在九月中，就回到之前的高點，之後持續再走高。新興市場債在5/22來到高點之後回檔，9/25也回到了高點，最大跌幅約5%。高收益債在6/4見高，10/5回到高點，平均四個月就都解套。其實這時候景氣已經開始有變差的跡象，當初我就在2007年把我的高收益債獲利了結的，到現在還是很得意。
之後到金融風暴爆發前，除了高收益債外，債券幾乎都沒什麼變化，等雷曼事件爆發，不管什麼債券皆全部下跌，這是有史以來高收益種類債券跌最慘的，跌幅將近四成，當然屬於複合債的美國收益跌幅僅為一半。我想當時大家都嚇死了，若不知不覺，腳麻掉的沒法跑的(第三次用這梗，有點煩了)，其實比大跌時被嚇跑的人還好，因為美國收益與新興市場債約一年半就回到高點，高收益債約兩年。也證明了說，就算遇到再糟糕的狀況，只要能忍耐一段時間，債券都可以解套，但大部份的股票是沒有辦法的。
之後債券持續大漲，直到希臘危機開始爆發，2010年1月的回檔，一個月就回復，四月回檔幅度比較大，但也不到4個月便回復。
近期最大的回檔便屬於去年美債遭降評，當時部分高收益債基金跌幅將近兩成，很多人想要出脫都被我擋住，除非是客戶本身太過恐慌，也搞不清高收益債的風險，高估了對高收益債波動的風險忍受程度，才建議調降整個投資組合的風險。除非你能出脫後，在低點又把高收益債撿回來，但我相信世間上沒有太多這樣的高手，就算有，很多是運氣好而已，不是我沒無法買在低點而很酸，而是我真的認為運氣占投資很大的成分在。要不然最慘的高收益債也在半年後就解套，當初跑掉的是跑心酸的喔!
從這些圖可以發現，一年幾乎都會有一次超過5%的回檔，這都是加碼的好時機，但你會問我說那我等回檔超過5%再買就好了。問題是，很可能你在等那5%的期間，債券已經漲10%了，扣掉5%你還是比當初買高了5%，你等心酸的喔!你等到花兒都謝掉，理專都掛掉。債券的回檔沒有那麼好抓，且幅度並不一定很大。雖然最近看起來債券基金又都頻頻創了歷史新高，或許想等回檔再進場，但你真的不一定會等到比現在進場更好的價位，就算現在買完後便回檔，除了金融風暴外，頂多半年就解套，真的不需要為債券投資會買到最高點而一去不回而擔心，我在如何靠投資債券賺錢?公債與高收益債篇 說過，高收益債這兩年來除非有意外，要不然不會有很大的回檔，就算有，都是很好的買點，直到警訊出現為止。
最後，再把一些標的抓進來一起做比較，美國複合收益是MBS與公債為主的產品，寫英文的是美國公債，美國優質債是投資等級公司債(推薦給不敢買高收益債的保守投資者)，你可以發現，唯有股票買在高點很可能到現在仍是套牢的，且長期績效不一定會贏債券，除非你能避掉大跌的波段。當然不同時間抓圖會有不同的結果，只是我真的認為不了解市場風險的，債券基金還是比較適合一般投資大眾做長期投資。
島嶼度假 (2)
你要是真轉戰電視圈講投資 收視率一定爆 "人長得帥又什麼都可以講" 連寶傑也輸了
之前就有好幾位台北的同事說我可以上電視當名嘴， 既然你認為我有這潛力，那就來當我的經紀人吧!
哈哈!你等到花都謝掉，理專都掛掉了!!這個梗可以多用幾次! 另外回檔5%這件事，是不是要隨時都注意我買的基金，不然怎麼可能知道何時回檔阿...似乎問了很白癡的問題。(數大必有枯枝，人多必有白癡，請版大諒解..)
現在有些銀行網銀都提供了停利停損通知機制， 碰到設定點就會提醒你。 很歡迎初學者來此，不過最好是把我的文章看熟後再發問， 沒辦法，我有老師職業症候群。
好的~老師我知道了!
老師您好, 有一句話我想請教您 當初我就在2007年把我的高收益債獲利了結的 -> 想請問當時您是觀察什麼指標，然後覺得債券已到高點，是時候該獲利了結 謝謝喔
那時候就純粹看到次貸風險出來的消息，房市太熱，想說市場早晚會出問題， 既然有不錯的獲利就先出場了！
老師您好, 謝謝您上一個問題的回覆. 另一個目前令人擔憂的問題, 想跟您討論一下 美國不斷不斷的 QE , 但印鈔這件事看來就只是延緩美國政府債券信用破產的時間罷了，會不會在未來幾年，發生了什麼事，結果倒致，美國政府就算印鈔，大家也對美金沒有信心了。 若真的發生這一天， 是否黃金才是資產的救贖呢?
美國不會坐視這件事情發生的，且若萬一發生這種事，幾乎是金融市場的世界末日， 除非你所有資產押黃金，且根本發生機率太低了，美國現在也不印鈔了，更不可能發生。 我不會相信黃金會是最後依靠的金融資產這回事。那是個金融大倒退！代表政府信用破產！
很高興看到您的回覆，提供給我另一種啟發 最近實在看到太多這種極度悲觀的言論了 但想一想也覺得就連希臘負債那麼高的國家 也是盡力在想盡辦法留在歐元區以及處理 債務問題，更何況是美國這樣的大國, 況且 許多國家也都有美元，大家不可能置身事外 的，最後聯合許多國家的力量，我想應該也 是會有另一種方案推出, 但名字應該不會再叫 QE 了, 也能讓美國債務繼續延緩..
這類型悲觀言論在美國QE3最嚴重，說美元要崩潰了，我根本不認為這會發生。 唯一有機會跟美元一拼的歐元現在也搖搖欲墜，再來就是人民幣，但要完全自由化也要有點時間。 美國債務問題不需太關心，只要經濟持續成長，一切都不是問題。 美元太多的國家，不買美債，還能買什麼？美國靠此吃香喝辣太久了， 他不會輕易讓人挑戰美元霸主地位。
是呀，就好像有人常在喊什麼世界末日，結果地球還不是活得好好的，都50幾億年了。我想台灣的主權問題搞不好還比美國國債會更快面臨轉折。話說若真的不小心中國(被中國統一@@) 統一了，老師您認為怎麼做才是保有身在台灣的我們資產最好的辦法呢?
不會那麼快啦！放境外基金應該是安全的，且我認為資產不會被沒收，要不然就買點人民幣啊！ 因為台幣比較有可能大貶值。最安全但最耗成本就是放海外銀行！
老師謝謝您的耐心回覆，也讓我安心不少
老師您好, 最近我看投資等級債及高收益債基金都跌了不少, 不知道這樣的情況 老師您的看法如何 ?
我在2015下半年高收益債有提出一些看法，我本身是在減碼，等待時機再進場。 這已經反應下半年升息，早晚十年期公債殖利率會來到3%，這應該大家早已經知道的， 只是不知何時會反應。現在就是在反應，但也可能一開始反應過頭，未來會升息到什麼情況， 我想現在連葉倫都不清楚！ 若可以放很長期，投資等級還好，高收益債風險多一些， 就是若利率升太高太快（機率不高），未來違約風險很大！
好的, 謝謝您的建議 這好像就回歸到之前老師提到資產分散的重要性，尤其這種時刻就會讓人愈有感覺。
風險來了，大家才會想起資產配置的好吧！
老師您好, 6/30 希臘看來已經倒債了 不知道這是否意味著下一波金融海嘯即將來到 ? 不知道老師您的看法如何?
出國中，一星期後再說。基本上不會。
沒問題, 老師好好放輕鬆吧 ^^ have a nice trip
目前看來中國股市大跌問題還更嚴重些。可以從歐元與澳幣走勢看出端倪。 坦白說我不太擔心希臘問題，退出歐元區不一定是壞事， 希臘問題吵太久了，幾年前我還會怕，現在歐元區應該都做好了準備， 不會有大風暴。若西班牙退出，我才會怕啊！ 目前也不需擔心連鎖效應，其他南歐國家狀況逐漸變好，不致於像希臘一樣。 我倒還想看希臘退出歐元區，難得的金融實驗，貨幣一統的實驗究竟會如何呢？ 純粹看戲心態，哈！
老師你回來了呀? 假期還愉快嗎? 請問你去那邊渡假呢 ? (可以做為 日後的參考) 謝謝你的回覆 其實我投入台股蠻多的，大約佔資產的三成 每次台股遇到這種國際利空 就一定會先大跌 之後再驚驚漲，可能是現在投資人都比較保 守吧。 希臘目前看起來 他們比較怕被退歐盟，自己 先投降了，理論上是否應會穩定一陣子吧?!
日本，過一陣子應該會看到遊記，不過最近有家裡的事要忙。 再來就要看希臘國內的情勢，搞不好搞個罷工，國會改選等等的， 希臘本身還得亂一陣子！
老師您好 我想請問我是使用玉山銀行處理外匯的買賣 我看只要過了四點 USD/TWD幾乎就不會有動靜 其他例如USD/EUR,,USD/AUD... 等等交易量卻很大 是不是以台幣來做買賣的話，晚上幾乎不會有動進？
不是沒動靜，而是晚上台幣根本沒有市場交易， 一大早就會反應了。 下午歐洲開盤，外匯交易才開始熱絡，早上時段的亞洲盤交易量很低。 因此在大多數台灣的銀行外匯買賣是很吃虧的。 建議多研究點外匯相關知識後，再進行交易。
老師您好, 我是一個從事資訊工作多年的上班族,每天都是繞著電腦轉呀轉的 最近不斷在思考，自己這輩子是不是就這樣走資訊這一行就好了 想著想著，總覺得自己欠缺了動力，反覆思索原因，應該是對自 己的本行並沒有很高度的熱情，工作只為了生活 但金融領域的東西，卻很吸引我，自己很喜歡去研究理財，股票 之類的知識 (但都很淺就是了)。 想請老師給我一些建議，若像我這樣中年(大約38歲了) 想轉行， 但卻不具備金融背景的人，是否適合走入金融業 ? [我想知道的是以您過來人的經驗, 若要走入有沒有機會 ? 例如: 我的顧慮在於, 年紀是一個很高的門檻, 大多數的銀行是不會任用的] 謝謝您
沒錯，年紀的確是受限的，大概就剩下壽險業機會比較大， 對投資有興趣，可以專走投資型保單這條路。當然可全方面保險規劃更佳！ 有經驗後，銀行理專或許還有機會。 其實金融業沒想像中光鮮亮麗，很多人身在其中都苦不堪言啊！
老師, 謝謝您給我的寶貴建議, 我想這樣也讓我少走很多冤枉路 不過我還是會持續保持理財的興趣，目前看起來比較容易 達標的就是繼續投資理財，最後讓自己達到財務自由 ! 也一樣可以在理財的路上繼續學習與成長 ~ 謝謝喔 !
是啊，理財不一定要進金融界，大多數人還是需要本業所得來維持基本生活， 靠理財提昇生活品質，想辦法讓現金流入大於流出， 總有一天可以達到財務自由！
老師您好, 昨天看到新聞報導，說台灣現在1/3的上市櫃公司都成了疆屍企業了, 實在是令人擔心台灣的未來. 身為老百姓，我們該怎麼來因應未來的變局呢? 另外台灣股市還有未來嗎? 實在讓人感到憂心呀
這是個很大的問題，不是三言兩語可講完的。 台灣整個經濟政策，產業結構，人才培育（最根本的教育）等大環節都有問題， 跟不上世界潮流與變局，就算明年改朝換代，也不可能短期間解決這些問題， 但一定要給出一個讓人民知道未來要怎麼走，怎麼努力的藍圖。 要不然整個台灣人民都覺得未來沒希望了，就沒有消費與投資的意願， 經濟只會更下沈淪！ 選股很重要，要選跟得上世界潮流趨勢的公司，自然不會被淘汰，也不會被紅色供應鏈威脅！ 台灣還是有這樣的公司！
老師您好, 看新聞說，美國聯準會應該快要升息了，那這一波升息您怎麼看美金是升值還是貶值? (另外今天看到一本雜誌說台積電跟鴻海早已大量買進美金, 等著美元升息後，美金看升的趨勢 )
升值啊，這幾天台幣大貶值，美元走升的趨勢已經進行很久了， 不過總是有物極必反的一天啊！ 但是台幣要轉強並不容易！
請教老師 2年多前看了怪老子書說投資級債券10年平均報酬5，6％ 就買了一檔富蘭克林全球債累計型2013.5.9淨值29.66買的 今天看淨值剩27.79不含給銀行手續費還虧了6.3% 請問老師這種投資級債券怎麼都放2,3年還是負報酬? 如果照老師說的這二年債券都不會好那不就放5年可能還是負報酬? 那如果我繼續放10年也會有5,6％報酬嗎? 謝謝老師
剛好買在高點，所以未來會有5,6％嗎？很難說，我認為沒有的機率大。 因為過去十年債券剛好是大多頭，才造就了這麼高的報酬率。 但放五年，應該是不會負報酬吧！ 且富蘭克林全球債不完全是投資等級債，蠻多新興市場債， 且有匯率的風險。
九月起定時定額扣高收益債卷基金,算明智抉定嗎?謝謝
不算，且定期定額也不需要太計較進場點。
謝謝老師回覆 已經買在最高點嗎? (之前很多財經專家不是說投資級債券不用選時機點任何時後都可進場嗎) 那如這時想再單筆加碼攤平適合嗎? 還是可能又會愈攤愈平? 不知應該加碼還是不動的好? 請老師指點
投資等級債任何時間點進場指的是長期放都會賺錢， 但若可以選時機點的話，當然可以選更好的進場點。 債券不致於越攤越平，早晚一天會回來。 等升息後再看看吧！
請教老師 我有買俄羅斯股票基金是用美元定期定額扣款 目前是負報酬 但現在美元好貴,之前完全沒換美元起來等扣，石油又跌跌不休 不知道應該要繼續扣還是先停扣?
投資前是真的要先把美元準備好。 美元只是投資工具，若標的機會大，就不要太計較匯率了。 若俄羅斯跟能源讓我選，我會選能源。 當然俄羅斯更便宜，但其他有的沒有的因素太多了。 定期定額就是在狀況最差的時候扣，但以兩至三年為限。
謝謝老師 您是說就是現在狀況差才更應該續扣攤平嗎？ 而不要因美元匯率高而停扣是嗎？
嗯，債券投資跟股票或用定期定額的觀念有些不同， 也可以累積一定金額再單筆進場也可， 我不認為現在債券夠便宜了。 美元應該看你佔資產比例，我通常將他是做投資媒介， 不要太在乎匯率，也可能未來台幣還會續貶，誰知道？
老師,不好意思,我是問俄羅斯的股票基金 不是債券基金 老師是說應該要趁油價跌低檔續扣攤平對嗎? 而不要因美元匯率高和油價續跌而停扣對嗎? 謝謝您
太多用訪客的名字，所以我會搞混掉，以後請最好留個名字。 俄羅斯我不敢說，現階段我會認為能源優於俄羅斯。
*****
*****
*****