雖說現在最火紅的投資工具是高配息的債券，但我相信很多人對債券投資還是一知半解的，甚至把股票投資混淆在一起。我會寫一系列的文章，先針對債券基本觀念做介紹，再來各種債券其適當的投資時機，最後再點破一些債券投資的迷思。
這篇文章我刻意再寫得更淺顯一些，因為要給我最近想買債券的親朋好友看的，我一直認為要對投資的東西有一定的了解再去投資，不能人云亦云，追逐目前最火紅的產品。若還有看不懂的地方，就請盡量發問吧!
簡單來說，買債券就是把錢借給需要用錢的人，包含了政府與企業。相當你是拿了張”借據”，上面寫著誰欠你多少錢，利息怎麼算?多久會還錢?因此只要借錢的人有信用，你就可以拿到預期內的報酬。跟股票不同的地方就在於，投資股票可以享受公司盈餘成長的成果，而債券投資人只能拿到固定的債息。在企業高度成長階段，當然股票會是比債券優，只是我們很難去判斷企業何時要走下坡，就像宏達電一樣(又被我鞭屍一次)，天價與目前的破盤價時間相距不遠。債券投資人占優勢的地方就在於企業不需要高速成長，只要不賠錢，基本上都可以穩穩的拿到利息。所以對於債券投資人來說，能按時還息還本是投資債券最重要的一件事。
那投資人要如何判別這公司會不會賴帳呢?這就得看信評公司如何來打分數了，分數越高，就代表這公司倒帳機率越小，例如美國公債就被公認為最沒有違約的風險，因此美國政府不需要付太多的利息，全世界就有很多人拼命借錢給美國人花，就算美國政府欠了一屁股債。但大家也不用太擔心，台灣的有錢人都是欠一大筆債的，只要有足夠的賺錢與還債能力，能借越多錢是越好的，且美國還可以自行印鈔，只要把利率壓低的話，就可以一直借新還舊，所以不需要太擔心美國債務太多的問題。相反的，若一家公司欠了一屁股債，營運狀況又開始變差，包括了企業競爭力變弱，或景氣變得不好，賺來的錢可能不夠付利息錢的話，信評公司就給你很低的分數，變成所謂的垃圾債券。這樣的公司若還想用借錢，就必須付比較高的利息，才有人願意借錢給你，因為這得承擔被倒帳的風險。大家最近拼命買的債券都是屬於這種類的，但投資人知道這些風險嗎?不見得。
債券的價格通常都以所謂的殖利率來表示，簡單的定義就是持有債券至到期日時所獲得的報酬率，如目前美國十年期公債殖利率為1.7%左右，就代表你今天買入後放到到期，報酬率就是1.7%。很低吧，沒錯，殖利率越低就代表著債券越貴，目前的美國公債實在太貴了，因為他是資金的避風港，只要市場上有風險，資金就會跑到這裡，再貴也願意買，但目前大家發現市場風險沒想像中那麼大，資金就從公債流出，造成最近美股與黃金的上漲。
那票面利率又是什麼呢?票面利率就是借據上寫的債息多少，若寫著5%，代表你一年可拿到的利息為本金乘上5%。但這是你的報酬率嗎?並不是的，除非你是買新上市(IPO)的債券，價格以100來計算，要不然債券價格是會波動的，這點就是跟定存不一樣的地方。假設你買進的債券價格是105，這就叫做溢價，比原本發行價還高，這樣你的債券報酬率就會低於票面利率，因為你拿到的利息是用100乘以票面利率，並不是105，且持有到債券到期時，你拿回來的錢也是100，不是你剛開始買的105。因此當你買進債券時，你的報酬率是殖利率，並不是票面利率，不要被高票面利率但低殖利率的債券所騙了!
投資債券的報酬率僅僅是拿債息而已嗎?並不完全是，除非你是買進之後便持有到到期，要不然債券價格還是會有變動的，這就是所謂的資本利得，可以買低賣高來賺差價。簡單講一下影響債券漲跌的因素。最重要的因素就是利率，利率調降的話，之前買的高票息的債券會顯得更有吸引力，大家就會去搶購，債券價格就會漲，也就是利率與債券價格是呈反比的。所以在聯準會升息之前，基本上債券多頭都算還未結束。因此在利率的低檔，買進政府公債是比較不利的，最好的買點就是在利率高檔反轉下來的那當下。
通貨膨脹率是債券投資的最大敵人，因為理論上只要是適當的通膨，對企業營運是好的，而且公司的資產也會跟著膨脹，股票投資人可因此受惠。但債券投資人拿的是死債息，萬一低於通貨膨漲率的話，錢等於越存越薄，所謂的負實質利率就類似這狀況(實質利率等於名目利率減去預期通膨)，大家便不願意持有債券，債券價格就會下跌。目前美國十年期債券的實質報酬率是負的，這也代表目前市場預期未來暫時沒有通膨的危機。若QE搞下去讓通膨死灰復燃時，這時候就得買抗通膨債，這是種浮動利率的債券，會隨著通膨變化而調整你的債息。
債券評等的變化是債券價格漲跌主要因素之一，尤其買高收益債的投資人更需要注意，信評公司若調升評等，代表財務狀況改善，違約機率下降，債券價格當然就會上升。標普認定BBB(含)以上的債券就叫做投資等級債，以下就叫做高收益債。
景氣好壞也會影響到債券，但不同的債種會有不同的影響，景氣變好的時候，資金會往風險比較高的地方走，因此高評等的債券表現就不會太好，但對於高收益債來說，景氣好代表違約機會降低，而且還有調升評等的機會，表現就會很不錯，這等談到高收益債時再詳細說明。當景氣變差，或是市場上有特殊風險，例如戰爭之類的，資金就會往避險天堂走，首選就是美國公債，再來就是日圓，瑞士法郎等避險貨幣，黃金當然也是受惠者。
看到這裡，你應該對債券投資有基本的了解，在來就是要介紹各種債券的介紹與投資時機，大家最想知道的應該是高收益債還可以投資多久?
島嶼度假 (2)
"台灣的有錢人都是欠一大筆債的" 這句真是深得我心 廣一點說 公司規模越大負債越驚人 但不負債又不能變強 糾結啊 所以請繼續...
比較可惡的是債留台灣，錢進大陸那些人。
拜讀幾篇文章, 感謝分享~ 不好意思, 冒昧請問一下… 富蘭克林的全球債券總報酬基金(美元累積) 適合做長期投資嗎? 假設金額為200萬元 單筆投資100萬, 定期定額每月1萬, 投資9~10年~ 如果要買的話, 是直接去代銷銀行承購就可以嗎? 手續費方面有差嗎? 呵~ 外行人的問題, 別見笑喔~
債券是很適合長期投資的，只是現在不是很好的點而已， 過去幾年把報酬漲得差不多了。 除非很保守，要不然定期定額買股票會好一點。 若只買單一基金，上網去基金公司網站買會比較便宜。 來我這邊問問題的大多數都是外行人， 沒什麼不好意思的。
謝謝你的回覆~ 全球經濟走勢呈現差異化, 再觀察一陣子債券基金~ 致於定期定額買股票? 是指股票, 還是股票基金? 或是, 投資2~3檔國內股票, 2支國外基金~ 美國經濟逐漸走穩, 中國和印度似乎也沒有太大問題, 也許, 只要熬得過… 人口財會成為一個重要關鍵~ 有人斯有財~~ 祝 順心愉快~
定期定額最好是股票基金，如果是國內，不如去買台灣50（etf），國外2檔， 可以一檔股債平衡型，一檔成長型，如中國印度之類，國內一檔即可。 人口財的確是長期投資的重點，不過需要一些時間發酵，短期看來還是美國的智慧財最強。 感謝！
老師的幽默總是讓我笑到不行..."就像宏達電一樣(又被我鞭屍一次)"....天哪...哈哈哈哈... 1.想請問老師 為什麼如老師所 債券像借據..是債務人給利息給我們投資人 那為什麼又會存在(從本金配息)的道理?? 真奇怪 我能理解溢價發行(原價計息)所損失的.但為什麼有"從本金扣息的" 意思是一樣的嗎? 假設現在我用105買100債券配息5元 每個月拿5元外 這個本金 會從100變成95?不可能吧! 那怎麼會有從本金配息的阿~~純粹搞噱頭片投資人嗎? 2.老師文中所提"市場風險沒想像中那麼大，資金就從公債流出，造成最近美股與黃金的上漲"，美股上漲我能理解，為什麼投資人覺得市場風險大..黃金也會漲? 3."影響債券漲跌的因素。最重要的因素就是利率" 這裡指的利率是銀行利率嗎?
你把債券與債券基金搞混了！請讀完我另外一篇文章之後再說。 自己想一想吧！ 黃金漲跌原因很多，傳統上認為他有避險作用，主要是發生戰爭，黃金就會大漲， 若其他風險因素讓市場下跌，黃金也不一定漲。 一般是看央行基準利率，當然銀行利率也都會跟。
呵呵..真的搞混了 剛剛看到老師回答才恍然大悟..這篇是講債券.. 其實老師講的這個利率我有點不懂~央行基準利率(是指銀行回存的利率嗎?) 央行降 銀行也跟著降 相對定存利率就下降 為了追求更好的利息 大家就會去搶購之前的高票息的債券,而造就債券價格上漲 是這樣嗎? 可是如老師所說 利率高低並不準 其實要看的是殖利率..投資人在利率下降 債券價格上升時去搶 反而搶到的都是殖利率低的...所以有點搞混了..如果是我 我會選擇在利率高(債券價格)低的時候買 這樣殖利率也高點~就是老師講的"因此在利率的低檔，買進政府公債是比較不利的，最好的買點就是在利率高檔反轉下來的那當下。" 那大家都知道這觀念 為什麼還要在利率下降時去搶 而不是在利率上升去搶 難道就真的只是規避市場上的風險嗎?
利率下降，債券價格上升時去買也不一定是錯的，價格有可能會再漲啊！ 而且相較定存，債券還是比較好的去處。 當然利率高檔去買是最好的。 買債券理由很多，包含避險，而銀行資金去化，保險公司也會買， 沒想像中那麼簡單。
謝謝你的分享，最近想投資富蘭全球債券基金，如果已目前用定期不定額小本投資個五年左右，你覺得可以嗎？謝謝
理論上是可行的，但還是會有一些些的風險， 就看經理人如何操作了，你還是要去查一下目前新興市場貨幣部位有多少， 它不是表面上看的名稱是個很穩健的全球債。
老師，我在課堂上學到的的殖利率概念，也是指將債券持有至到期就是你的報酬。 但是我有個問題，所謂的持有至到期意味著我所收到的利息收入及本金透過折現率(殖利率)折現到我當下買得債券價格，但是隨著時間，市場的利率也會有所改變，這樣有可能造成我的再投資收益增加或減少，我的殖利率是不是也會變動，就不再是我一開始持有至到期的殖利率了??
真正殖利率的定義是很嚴苛的，指將債券持有至到期就是你的報酬是簡略的說法， 背後要有個條件，也就是債息的投資報酬率等於殖利率才行， 不過一般人多是把它花掉或放在銀行居多，所以真正實際報酬率是低於殖利率的。 到期殖利率不會變動，但你的投資報酬率會跟你的再投資息息相關。
老師我還有一個問題，假設我買了新發行債券的面值是1000 殖利率3% ，每年底付息一次，五年到期 那債券的終值會是??? 1是1000 2還是1000*(1+3%)*5平方 3還是，每期債券利息收入的年金終值公式+1000*(1+3%)*5平方
實務上通常沒有再投資，所以會是本金1000，加上150的債息，並沒有複利的概念。 公式是假設再投資報酬率等於殖利率，實務上很難做到。
老師您好: 我最近買了貝萊德環球政府債券基金,但看新聞一直報導走了多頭的債券會泡沬,但我這個是政府債,會有影響嗎? 這基金淨值還真的開始跌了,實在是搞不懂?請老師解惑,謝謝!!
當然會，高評等債券受到利率與通膨上升的影響最大。 負利率原本就不合理。
老師您好 由於自己的投資七成以上為債券基金，且都是投資級債，在這波債市危機中難免受到波及。雖然心裡想著既然買了債券就是要長期投資，但卡在這個債市風聲鶴唳的時間點，還是會擔心殖利率繼續爆衝下去。想請問老師，如果資金還是保留在債市不退場的話，提高公司債比例減少公債會是可行的做法嗎？
是可以微調一下，不過現在時機點也很尷尬，或是部分調整至升息有利的標的物，如金融股。 我有篇文章提到有檔針對存續期間避險的投資等級債基金，也是可行的方案。
謝謝老師的建議 這裡許多投資心法跟債券觀念的文章都很受用，謝謝！
謝謝你的稱讚！
您好！～先前去銀行，經理人有推薦我一檔博聯全球高收益債券配息，主要以新台幣投資，請問這檔是否適合長期投資？ 不好意思～
若單單只有高收益債，我不認為適合長期投資，因為他也會有大跌的時候（二成以上）， 除非投資人耐得住。最好搭配一些投資等級債。
寫得很棒 獲益良多 謝謝!
謝謝您的鼓勵！
戶頭有一些人民幣，現在都放在定存，利率低 最近理專有推薦申購摩根士丹利金融債2，年利率4%，連續4年 說是保本，請問這值得投資嗎 感謝
只要不違約，都沒問題。還要看殖利率，看票面利率不準。價格在100以下都算便宜。
目前美國十年期公債殖利率為1.7%左右，就代表你今天買入後放到到期，報酬率就是1.7%。很低吧，沒錯，殖利率越低就代表著債券越貴，目前的美國公債實在太貴了，因為他是資金的避風港，只要市場上有 風險，資金就會跑到這裡，再貴也願意買。這裡真是太正確了，不知道為何有人要隱匿美國政府公債殖利率低的事實。 https://amdhammer.pixnet.net/blog/post/348058273-投資美國政府公債年賺逾6%25......嗎%3F只看後照鏡
嗯，沒錯，不能用過去債券大多頭時期的報酬率來看未來投資債券的報酬率， 現在買債券還不夠便宜，最好等殖利率更高點時再進場。
Jim 大您好因為剛接觸到公司債，是否可想請教一下因為有看美國一些大公司發行的公司債例如花期銀行，美國銀行，高盛 這些都有利息大約4.0~5 %利息左右，我心理想說如果有這麼好的利息的話扣到手續費及匯差的話應該每年也都會有固定的利息約3.5~4.0的利息，那如果將房貸貸出目前的房貸利息約1.7~1.8，那這樣的話每年都還會有1.7 的利息收入。想請教一下這樣的想法是對的嗎?謝謝
不是不行，但要考慮底下幾個風險：1.就算這些大公司，也有可能倒閉，儘管機率不高。2. 美元貶值的風險，有可能到時候美元利息不夠支付台幣利息。3.台灣升息的風險。通常利用相同幣別套利，會比較好一點。
了解~非常感謝 Jim 大的說明~所以1.要去評估到閉的風險但這好像比較難評估，我查過好像投資評等的債卷到債的風險相對低，只是這幾十年來到的機率是多少就不是很清楚2.再來就是匯差的風險我用美國銀行發行的債卷目前利率4.36 還有8年到期來算，匯率目前台幣換美金算是31好了， 用最差升至29來算贖回好了來算這樣算起來持有8年的年化報酬率也有3.5 也是超過房貸的利息的一倍。3.台灣升息也很難說到底會升到那裡。非常感謝Jim 大了
1. 經過雷曼風暴後，很難說哪間公司一定不倒，就只剩成熟國家政府公債。所以我都建議公司債要分散投資，理想20檔，至少5檔。就算機率百分之一，但會大量損害本金的事情，我也不會去冒險。 2. 匯率難說，當然台幣算是比較穩的，且大幅升值機率不高。 3. 的確大幅升息機會也不大。 槓桿投資原本就有比較大的風險，若仔細評估後，也願意承受，我覺得沒有什麼可不可以的，畢竟每個人承受風險的程度不同。 槓桿投資所選擇的產品很重要，選擇投資等級債總比現在流行的跑去買配本金的基金好多了。 我也認為勝算很高，但是還是要設想萬一最壞狀況發生了，是否有辦法應付。
老師:哪裡可以買美國公債
我不在金融界一段時間，不很清楚，國外券商有，國內券商要問。
非常謝謝Jim 大的指導明，收獲良多。1.如同Jim 大說的公司債要分散風險萬一到了真的為了那一點點的利息卻要賠了一大筆錢，但是因為問過好幾家銀行這公司債最便宜的一個單位也至少要5萬美金，如果要如Jim 大所說的理想20檔，至少要5檔這真的就難度很高了~沒有那麼多阿~哈2.可以再請教一個問題嗎，就Jim大所知這銀行賣的公司債如果以5萬美金來算一單位的話手續費大約都會多少比較合理?謝謝
1.所以資金不夠大的人，我不太建議買單一公司債。記得渣打有兩萬的，現在不知還有沒有。2.每間銀行不確定，有的沒有，但卻內含（買賣價差大），很難說。
謝謝 Jim 大的說明，風險控管，分散風險真的很重要，獨壓一檔要是有個萬一真的就虧大了，真的受益良多了。
我不用槓桿投資債券都想分散風險了，做槓桿的更需要。自從雷曼教訓後，實在沒有什麼事情可以說是不可能的，投資永遠都要設想最壞狀況發生了怎麼辦？
Jim 大~不好意思，想再跟你請教一下，因為想查詢投資評等的公司債過去20年的違約率是如何，但查不到比較明確的統計資料，Jim 知道這相關資訊要去那裡查詢嗎?及如何查詢一家公司的過去15年的的信評如何?謝謝了
這考倒我了，以前我都請後台（研究部，pm）幫忙，倒沒有自己找過，可以請銷售機構幫你。有些資料是要付費的，免費就要去搜尋，我找跟你找是一樣的，我沒什優勢。
Jim老師您好:我要先招認我年初時就看到您的部落格了，但同時我也是基金新手， 覺得這麼保守的方式不夠快速累積資產，結果一投入南非幣馬上被套牢到現在哈! (沒辦法，每月閒錢3-5K，太見獵心喜了) 所以我現在悔改了，被套的那兩支只能慢慢攤平，再新投入到穩健的部位做資產配置。 但我這禮拜再看了一次您的文章，然後有一些問題 1.我知道BBB以下的是垃圾債，但我看過一篇文章(忘了是在這還是在其他地方) 有看過「高收益債評斷應該要改變，只看違約率是以前的做法，重點是值利率倒掛的時候公司是否有能力做出反應) 所以像我考慮的兩支1.安聯四季豐收是高收益比例較大，2.聯博美收是國債比例較大， 但我目前已投入兩支新興市場本地債的情況下，這樣有到分散風險的作用嗎? 我的意思是，我目前有的是南非幣波動大+主權債，所以至少我不用擔心違約。 那我現在該補足的是基金標的裡"投資級公司債"的部分還是"國債"的部分才有真正做到分散呢?
投資新手常常會輕忽風險，高估對風險的承受度，尤其是在多頭市場進場的人， 我也是這樣走過來的，但經歷了兩個大空頭，中間無數的波動，才能體會分散風險的重要性。 每次告誡我兒子一些事情的事侯，他總是不聽，等犯錯了，才體會老爸為何要耳提面命， 那麼囉嗦。投資人也是相同，很難克服貪婪與恐懼，多頭市場會讓人只追求報酬，忘了分散風險， 這要自己經歷波動與風險，才能體會，能反省是好事，有些人卻鐵齒不認錯，一直凹下去，這才糟糕！ 若要分散風險，當然是國債，只是現在還不到很好的進場點，慢慢進場就好。高收益債跟景氣連動， 現在在景氣末端，不知何時反轉，我寧願先不碰。 當地貨幣債問題不在違約，而是匯率的不穩定，印尼狀況比南非好，但卻跌破金融風暴的低點， 所以南非目前是不是跌夠了，會不會再度爆發危機，很難說，所以不要有太高的部位。 我本身不太贊同南非幣加上當地貨幣債，險上加險，除非有極高的投資手法與配置。 全球股票的長期投資價值應該會贏他，因為沒人確定南非會不會有天跟土耳其（也曾被喻為明日之星） 一樣狂跌！
哈!不過這也有個好處就是培養我的定性，因為被套住了走不動 又不能走人會更虧，只好耐心睡覺等他爬回來。 等他獲利轉正我就趕快壓低部位哈哈~ 謝謝Jim老師，看完你的部落格後我也在等進場點 本來以為上禮拜已經可以進場了，結果竟然止跌了?! 果然沒人確定明天市場怎麼走，不要自己亂歐印 想再請教一個小問題:不動產=REITs嗎? 是的話，REITs的評等算投資等級債嗎?
很少人能夠正確預測市場，真正的投資大師也不是靠這個賺錢。 他是類似基金的工具，集合眾人的錢去投資不動產， 跟債券無關，相同只是有配息，美國規定百分之九十的利潤必須配出來（印象中是）。 金融風暴時，這也跌非常慘。 reits種類很多，不容易研究，得多下點功夫。
了解，那請問如果現在景氣末端要先進場stand by 的話，全球股票還能有一點羹嗎？還是保險一點選平衡型呢？ 我承認我很想要跑個短線小賺也好，畢竟債券入場點真的不知何時會到，Jim老師的建議如何？
不確定多頭還能走多久與多長，若是要跑小短線，這不是我擅長的。
這幾天看了很~~久~~哈!同時也看了Jim老師那篇關於MBS和REITs的文章 也看了連結的那篇(其實作者原本發表在PTT，所以我也先看過了) 本來想找醫療保健類的REIT，但貌似只有國內兩檔有配置，積效還不好，其中一個基富通也沒有，我就再去看MBS，也盡力想找信評好的，無奈我還是菜鳥，不曉得我的選擇如何，但還是想跟你分享一下^ ^ 1.駿利亨德森平衡基金-平衡型，適合新手和定期定額 2.駿利亨德森環球房地產-行業分佈和前十大國家分佈的前三好像還不錯 but！就是這個but 卡在升息前非常的尷尬XD 3.摩根多重收益-配置很有興趣，但我不懂，而且看他在今年幾波升息期間都是下跌的，好像不是好的進場點 4.聯博美國收益-看過中配置最穩健的，只是目前好像無法讓我小賺XD 考量到這兩天美股跌的反應，讓我覺得等12月升完息我就要進場美國收益了 (PS我最近每天都在看10年殖利率哈) 因為我的小錢實在不能再冒險，決定跟隨Jim老師看中風險的心態 至於其他的...等我現金多一些、多學習一些後再做決定 謝謝老師~~
1.醫療型reits美國有很多，可以參考 https://shawntsai.blogspot.com 2.平衡型基金一直是我推薦給不想傷腦筋配置的新手的入門產品，若這樣的波動都受不了，就很難長期投資了。 3.升息時，只要不到借房貸的人繳不出貸款的地步，其實報酬也不會太差，反而要小心景氣轉差時。 4. 多重收益的概念很好啊，只是我不確定景氣轉差時，會不會多些投資等級或公債的配置。 5.聯博美收就是我常提的複合債，經理人可以在景氣差時調高公債配置，可以長期放著。 6.的確趁小錢多學習，甚至趁股市大跌之際，定期定額去扣股票型基金，畢竟小錢要滾成大錢，還是需要有股票的配置。若願意很長期的持有，股票報酬率還是大於固定收益產品。等資金更大時，資產配置就會是重點。 7.初學者都會忽略風險，很正常的，但一開始賠錢了解風險是什麼，這絕對是好事。
Jim老師我知道醫療型reits，但我不打算研究ETF，只是想看看是否有基金標的裡有包含，因為我判斷在景氣轉差時，這類就跟防禦型消費一樣波動不會太大，不過一我的功力實在太難找了哈! 也不是真的受不了這樣的波動，只是想說既然都知道預計升息時間了，不如等升完息再說，反正今年都快過完了。不過謝謝你的建議，我也會繼續照老師的提醒找股票型基金，然後有耐心的投資它^ ^ (PS今天股市動盪蠻多的，看來你說的多頭末端真的氣數盡了XD)
1.我是覺得不動產基金是可以配置一部分，當做抗通膨的風險，但不景氣時（尤其是房地產帶動的），他的跌幅也很嚇人。醫療型reits我有買過，短期波動也不小，我的策略是小小的投資，並分散。 2.債券就分批進場吧，搞不好最近的震盪會讓聯準會升息速度放緩，但這也可能帶來景氣轉差的想像，10年期公債殖利率不知道會不會來到3.5％，很難說，變數太多了，包含中國會不會把美債當成武器。不過只要市場轉空，美債還是資金的避風港。 3.多頭絕對是在尾端，但還不確定何時真正結束，這沒人知道，只是要做好面對空頭的準備，早晚會來的。
請問跟誰買債券成本比較低?
海外券商。要不然就國內券商複委託。
請問現在有什責劵可買,我是新手有HK$100萬來作退休用,及如果想學多些責劵的知識, 可以從什麼方法學習到, 可否指教一吓
若來到利率高檔，可以考慮買長天期的公債或高評等債券。 可以買書看，或請銀行部門篩選符合你標準的債券， 基本上就長期持有到到期日，盡量分散多檔， 減少違約風險，其實懂這些也夠。
嗨~你好 目前持有聯博高風險債 定期定額貝萊德健康生技 新興市場固定收益債 這樣子有達到分散風險的部分嗎 謝謝！！
並沒有，因為這三個標的都跟景氣相連。 要分散風險必須加入公債部位。
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不知道有沒有讀懂，確認幾個傻問題： 在IPO債券的情況下，是不是殖利率=票面利率？ 而以第6段的例子來說，票面利率5%，意即年息5元。如果我買在105元，我的殖利率就是約4.76%？
1. 基本上是的，但我文章有忽略掉一個假設，就是債息的再投資報酬率，因為比較複雜，我並沒有說明。但大多數人是不會在意這個。 2.這樣算法是當期殖利率，到期殖利率會再低一些，因為到期時債券價格會從105跌到100。這需要有公式推算，一般銀行都會提供所謂的YTM，即到期殖利率，這比較接近實際報酬率。
您好，斷斷續續搜讀債券相關資訊好一陣子，想請教除了債券基金，台灣有哪幾家銀行可以買到美國政府公債呢？債券面額最低是多少(意即投資實體債券最少應有多少資金才可行)？謝謝您。
不好意思，我已經離開金融界好段時間，之前沒有，現在我不確定，但絕大多數銀行都沒有。
請問 高盛集團美元配息債卷 威端森電信公司美元配息債卷 這兩個報酬率 如何? 現在這個時機點 適合買進嗎? 謝謝
不好意思，本部落格不做標的與買賣點建議，我只能提示說，只要公司評等與財務狀況夠放心，目前的殖利率是滿意的，單一標的不要買太大金額，盡量分散就好。
你好， 我想問關於債券報價與成交價的落差。 假設某債券報價為107.0， 那麼成交價一般會落在哪裡？
看銀行，買賣價差都不同，還有債券本身的流動性也會有影響，交易量也是。 一般銀行，買的金額小，大概就有3％左右的價差。