打造退休現金流的好工具：特別股與封閉型基金－Jim男的投資與旅遊經

發表了金字塔理財系列後，發現很多人非常想打造穩定的現金流，不用一千萬就能過舒適的退休生活？(下）目前為止超過三百位的網友留言問我是哪檔年金保險，早知道我就加入這家保險公司，佣金賺翻了！但那只是最底層的現金流工具，提供長壽風險的保障，想要有更充裕的現金流，必須要有更多的工具。一般人最常使用的就是高配息的基金，但在買基金可以只管配息，不管本金減少嗎？指出，若高配息的來源是本金，小心你的現金流會越來越小。去年我才剛接觸到海外特別股的產品，發現它是打造現金流的好工具之一，因此寫了特別股一系列的文章特別股系列（一）什麼是特別股？，引起了不少迴響，商周與智富雜誌也來採訪。更重要的是引來了高手留言，這篇文章的最主要目的就是把他們提供的資訊能夠讓更多人看到!

首先感謝 tungchaoju 的留言，我把留言複製在底下讓大家參考

http://www.dividendyieldhunter.com/exchanged-traded-debt-issues-yield/、

請參考，該網站有特別股(其中非美標的免課30%稅)和baby bond(債券，免課30%稅)的資訊，面額大多都是25元，不過去年川普當選後特別股有殺了一波，現在大多又都漲超過面額了。

特別股也可以參考封閉式基金(如FFC、PSF等，會扣30%稅)，也是有基金經理人操盤，一樣透過複委託或海外券商買賣，整體成本可能會比買台灣的基金便宜。

我的職場經驗除了學校，就是銀行，因此熟悉的產品多是銀行提供的，若不是網友提供這些資訊，還懶得去開國外券商帳戶，人性就是如此，不想去改變現有狀況，安於現狀，總歸一句就是懶！開了之後，才知道我根本是井底之蛙，有好多適合退休現金流的產品，而且手續費跟國內金融機構比，超便宜！

非常感謝ufshanno 的留言，讓我找到了夢想中的產品，封閉型的債券與特別股基金！封閉型基金的優點除了成本比開放式低之外，基金經理人可以不受投資人贖回壓力而影響投資布局，例如債券可以持有到到期，不會有資本利損的產生，也少掉許多因投資人進進出出所帶來的交易成本，尤其是台灣人持有比例過高的基金。強烈建議研究 http://ufshanno.pixnet.net/blog/post/65341564-現金流股息標的-cef---ffc 這篇文章，另外一檔台灣人最愛的聯博全高收也有封閉型基金，請看 http://ufshanno.pixnet.net/blog/post/65376424 ，費用比較低，又不會配本金，海外券商手續費又便宜，我原本以為開戶很麻煩，其實還好，開戶流程大幅簡化，只是手續都要自己來就是，不像銀行貴賓可以喝個咖啡讓人家全程服務，但可以省下大幅的手續費用！

推薦急症最前線，投資現金流這部落格，很適合金流投資者來此找投資標的！

比較可惜的是封閉型基金的配息都要配30％的稅，實際配息報酬大概只剩下5%，若你想挑不用課稅的，baby bond 是另個選擇。簡單介紹一下baby bond，顧名思義就是小嬰兒債券啊！它的面額比較小，可以吸引資金沒那麼雄厚的小散戶也可以購買。因此發行公司多是規模比較小的公司，透過這樣的管道來籌資。基本上它屬於債券，受償權在特別股前面，但它跟特別股一樣在可在公開市場買賣，而不是在債券店頭市場，call 回價格也是25美元，所以你把它視為特別股其中一種也可以。又不是要考試，你懂它的投資特性就很夠了！

可以在http://www.dividendyieldhunter.com/exchanged-traded-debt-issues-yield/ 挑選，雖然密密麻麻一大堆，基本上只要注意評等（我挑BBB以上），首次贖回日，挑金融，公共事業，現金流比較穩定的公司，要不然就是挑你聽過，如ebay，奇異，避開不知名的能源廠商。

若想買知名銀行發行的特別股，可以在 http://www.dividendyieldhunter.com/preferred-stocks-banks-and-insurance-issues/ 搜尋，但大部分都要課稅，除非買國外的銀行，如HSBC，就是很不錯的標的，缺點是它已經過了首次贖回日，有可能隨時贖回，但贖回的時機通常是利率下降階段，而且為符合巴賽爾協定，贖回機率也不高，只是這樣的風險還是要提醒一下。

你也可以到智富五月份特別股專題（建議看）介紹的Preferred Stock Channel，他有個篩選器，選到你要的標的後，再去海外券商買，就買個十檔以上，過過當基金經理人的癮！

智富的文章提到一個之前文章沒介紹過的特別股類型，固定轉浮動（fix to floating ），拿其中一檔baby bond當例子， http://www.dividendyieldhunter.com/allstate-corp-51-fixed-floating-debentures/ ，2023年之後票面利率從5.1％變成3.165%+三個月libor，好處在於避掉利率風險與通膨風險，缺點當然是若未來一直維持在低利率環境，會領比較少。像這檔特別股，信評雖然是BBB，但這家保險公司本身信評為A+以上，基本上就可以放入篩選名單內。最好還是等25以下才進場，這樣浮動的票面利率才會比較接近報酬率。