一年一度的匯率技術分析教學文又要來了！（一年一次還敢敲鑼打鼓的說，要不要順便請人放個鞭炮）也是因為這學期教國際財管這門課，我要求學生上台分析匯率走勢，包含基本面與技術面分析。技術面分析對於沒有投資經驗的學生是個不容易的事，但想進金融界，至少要懂些皮毛，若不會唬扯，也要懂別人是不是在唬扯。所以在此示範一下用技術分析來簡單判斷匯率的走勢，順便分析一下美股。

在買基金可以只管配息，不管本金減少嗎？文章中，有讀者問個很好的問題，因為很多人一定也都有這樣的想法。

請問....

聽說這次徵文活動參加人數還不夠踴躍，很可能是我近來疏於寫新文，又懶得經營粉絲團，讀者紛紛棄我而去，實是罪有應得，只好在此下個罪己詔，懇請大家踴躍的參加徵文活動，除了Smart提供的大獎外，本人額外加碼獎勵，得獎者可以跟Jim本人共同午餐，可以面對面的討論退休的投資組合，與對未來市場的看法，至於合照，簽名等等啊，通通歡迎！

在紐西蘭旅遊的期間，突然接到一個緊急任務， Smart智富月刊邀請我擔任「好基金這樣配，穩穩賺一輩子」基金獎徵文活動的評審，詳細內容請看

劣者將出國渡假放空兩星期，這段期間的留言皆無法回覆，敬請見諒。在此先跟大家拜個早年，祝各位狗年財運旺旺！

本篇就來推論為何高收益債萬一成了金融風暴的中心，事情會變怎樣吧！高收益債的崩盤一定要有導火線，最可能的因素大概就是通膨比想像中的嚴重，縮表與加速升息的壓力導致銀行開始緊縮銀根（聯準會縮表在即，高收益債該賣出了嗎？（上） ），請問各位，銀行縮銀根的對象會是財務狀況良好的公司，還是財務狀況，發行高收益債的公司呢？一定是高收益債公司吧！緊縮的金融環境勢必會使得景氣開始反轉，生意開始變差，背負高額負債的公司對於景氣衰退的抵抗力也比較差，這時候經營與資金壓力同時來臨的話，違約風潮便會慢慢展開。因為只要一有違約，銀行會更緊縮銀根，產生所謂的惡性循環，直到聯準會開始寬鬆救市，市場信心慢慢回復為止。

好久沒寫文章了，主要是這幾個月跟保險公司合作，去某兩家銀行當客說會主講者之一，也針對理專做教育訓練，推廣金字塔退休理財法（不用一千萬就能過舒適的退休生活？(上）），跑了幾十場有了吧，心得是大家對於退休這件事大都沒有好好的去規劃，不論是心態或是理財上面。尤其我發現很多人把高收益債當成最佳，且幾乎是唯一的退休工具，認為高收益債以過去十年的歷史來看，領了息，本金也能增加，連金融風暴都漲得回來，哪有什麼可怕？甚至有投資名人也推只管息，不管本金波動的觀念，認為違約僅是基金中的其中幾檔債券，根本不用擔心。加上有不少銀行以房貸借款投資高收益債，甚至放到投資型保單的壽險平台，可以保本！看了這些現象，我實在憂心忡忡，因為退休理財我認為最重要的就是安全性與穩定的現金流，萬一高收益債發生最差的狀況，這些退休族（很多以前是定存族）投資人真的撐得住嗎？在市場一面看好，只講高收益債利多的氛圍下，我寧願出來當一隻令人討厭的烏鴉，這系列文章會把最壞的狀況推演出來，若你認為我是鬼話連篇，那就當做笑話看看就好，若有幾分的可能性，那你就要思考目前退休理財的方法是不是要做些修正，避免萬一最差的狀況發生時，你的退休生活會大受影響！

接到基金艦長哥倫布寫序邀約時讓我嚇了一跳，何德何能啊，但也蠻高興的，這輩子應該沒有出書的機會，能夠在書上露臉，也足夠讓我在學生面前炫耀一番。而且我不隨便接受邀約的（根本是沒人邀好嗎？），除非作者的投資觀念與哲學跟我是契合的，要不然我一定會拒絕。基金艦長與黑武士兩人的粉絲團是我最常看的投資社團，除了補腦，還能讓我哈哈笑，看他們吐槽一些投資名人也很爽，我就沒這勇氣寫。

作者是我很敬佩的闕又上先生，為又上基金經理人，被路透社譽為擊敗華爾街的無名小子，光看書名，或許你會認為可以學到什麼股神投資秘訣，但若以這樣的心態去看這本書，可能會大失所望！

這幾年台灣股市掀起了存股的風潮，也造就了不少存股達人（但有些根本沒受過空頭洗禮過，我都不承認是達人，只是時勢造英雄，搞不好在多頭階段，買0056還贏選股選半天的人，講實話而已，不是在酸喔！雖然感覺是），讓有些初學者認為只要買了存股，每年等著配息，股價跌了也無所謂，跟買高收益債，只管配息，不管本金波動的論調很像。但真的如此嗎？

七月底，Smart雜誌詢問我願不願意參加投資座談會，怕我不願意現出真面目，當時的確猶豫了一下，因為在布袋戲中，只要神祕人物的謎樣光團退散，就是降格的開始，原本所向無敵的功夫變成只能打打小兵，我也擔心失去了神祕感後，壞了大家原本對”Jim男”這稱號的想像空間，但想說我何德何能居然有這機會能夠在網路媒體亮相，還能跟久仰的朱社長，怪老子，還有以前只能坐在台下遙望名主持人夏韻芬，基金教母蕭碧燕一起暢談投資，放棄實在太可惜了！

在smart雜誌提到目標到期債券(Smart月刊七月號Jim男文章觀念補充)，但礙於文章長度，又怕變成了業配文，因此沒有詳細說明，不少網友留言問這個產品架構，值不值得買。這產品去年剛上市我就買了，原因很簡單，到期時間剛好符合我的投資規劃，底下會說明我的購買動機，與這產品的優缺。

建議看這篇文章之前，先看聯準會縮表在即，高收益債該賣出了嗎？（上），你會對整個來龍去脈更清楚。

在金融風暴前，聯準會的資產負債表的規模不到0.9兆，但經過三輪的量化寬鬆後，目前規模已經膨脹到4.5兆。因經濟與就業狀況已經進入了軌道，為了讓貨幣政策正常化，甚至預留未來再度寬鬆的子彈，預期聯準會將在九月的會議中宣布縮表。本文將探討縮表這動作會對未來的市場造成什麼影響，投資人的投資組合需要做調整嗎？重點將擺在台灣人投資最多的高收益債上。