寫了快一個月遊記,脫離市場一段時間,本想開學前再來惡補一下,不過有忠實網友問了一個大家應該也很想知道的問題:現在大家都不看好高收益債,可能會下跌二成,該不該賣出高收益債?在不受任何資訊污染之下,寫出我的看法。

 

先釐清一個問題,所謂的大家都不看好,這大家指的是誰?若是銀行叫出,那就得先清楚他們的用意為何?是不是只為了業績?在過去的文章談過不少,只簡單說我過去的經驗,過去幾次高收益債比較大的回檔,有很多理專跑來跟我說很多銀行都叫出,問我要不要賣?我的答案是說不用,已經都跌了一成多,你還出什麼出?除非有辦法在低點撿回來,要不然出的結果後來都是眼睜睜的看著高收益債又漲回原先的高點,你想買回也不是,不買也不是,後悔當初的衝動也來不及。若有功力可以在低點接回,那幹嘛去操作高收益債?怎不去玩大一點的?

 

若這大家指的是報章雜誌,也要去看他寫的有沒有道理,可以參考我這篇破解投資債券的迷思(三)高獲利再見債券基金該賣了嗎? ,事後證明我的看法才是對的。若這大家是基金公司,那就去看他的主力產品是不是高收益債,如果不是,很明顯是陷害同業,拉資金過來,如果是,那才真的要注意,但通常他們不會拿石頭砸自己的腳。

 

再來就是去分析一下那下跌的原因是什麼?我忘了在哪篇文章有提到,高收益債幾乎每年都會有比較大的回檔,約5-10%,因為美股多多少少也會因為某些因素回檔,高收益債也是風險性產品,風險來了,也會隨著美股跌一下,這波美股跌幅約一成,若跌個5%也是合理。那再看美股是在跌什麼?坦白說,我最近沒有很注意市場,或許跟戰爭有關,也可能跟最近的經濟數據不如預期有關,最可能的因素就是純粹漲多了。

 

非經濟因素的下跌就不去管它了,網友提到說利率上昇會不會影響高收益債?先說正常的狀況下,利率上昇對高收益債的影響有好有壞,壞的是利率往上,一般人認為是對債券是不利的,但這債券指的是評等高的債券,對高收益債有影響,但比較小,因為升息背後多代表景氣是好的,大家喜歡風險性的投資,高收益債反而是漲的,且利息升高代表未來配息率會增加,總的來說,升息期間高收益債的表現是不錯的。但這指的是正常狀況,這次聯準會的資金大放水是史上未見,也讓高收益債殖利率來到相當低的水準,讓大家罵說基金配息很差的主因。所謂的覆水難收,未來聯準會要收回這麼龐大的資金也是史上未見,會發生什麼事我也不知道,有可能資金回收的過程中,讓漲過多的高收益債大幅下跌,回到正常水準,也有可能是未來的低利率會維持常態,那可能就還好,若引發嚴重通膨,需大幅調升利率,影響到景氣與再融資的利率,那我說的很慘的狀況就會發生。

 

我剛查了一下美國公債十年期殖利率,發現它創下今年低點,代表風險性資金流入到避風港,風險意識抬高讓股市回檔,造成高收益債下跌,因此跟升息是沒關係的,更可能是經濟數據不如預期,延後了QE結束與升息的時間,這反而會讓風險性資金未來回頭來再賭一把。因此,至少目前為止,現在的回檔都還在合理範圍,不到非出不可的時刻。當然後面要持續觀察經濟數據,如非農就業人數增加有無如預期,與初領失業救濟人數是否持續增加,若出現惡化,再觀察聯準會的動作,比較能正確判斷未來走勢,我不是先知,而高收益債也不是那種看到黑影就開槍的產品。

 

最後,先搞清楚自己買高收益債的目的為何?純粹低買高賣?那或許要出場,但我建議你選波動更大的標的,若是純粹領配息當退休金,根本不用理他,繼續領息,等配息率來到滿意的水準再加碼。若做好了資產配置,相信類公債的產品這段時間是幫你賺錢的,高收益債甚至股市的回檔根本不需擔心。若什麼都不懂,以為高收益債只漲不跌,那就請你退出吧,好好的去做定存或保險就好。

 

這幾年高收益債的漲勢寵壞了大家,我相信未來高收益債的報酬率絕對不會再這麼亮眼,甚至也有下跌的可能,因為把未來該漲的提前漲了,但在低利率的年代,對於不敢進股市的投資人來說,高收益債是不得不的選擇,或許還有蠻大機會打敗定存,要不然就耐心等候,等配息率來到自己滿意的水準再進場吧!

忍不住再多囉唆一次,避開強調高配息,滿手CCC債券的基金!這我已經說過很多次了!沒有人能完全看準市場,尤其是資金回收過程各種不確定性,教科書沒寫過,市場沒看過,誰敢斷定會如何?把資產配置好還是比較重要,會怕的人就提高現金比重,要不然就把時間拉長(不要問我有多長),風險總是會過去的,債券還是會再創新高!

 

鉅亨網Jim男專欄:高收益債該如何面對美國貨幣緊縮! 

 

媒體與理專都說要出清債券,我該怎麼做? 

 

穩定配息基金:華爾街之狼的台灣版 

 

破解投資債券的迷思(一)配息高且穩定配息的基金好嗎? 

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  • 旅行者
  • 想請問老師本身也持有高收益嗎?
    http://www.moneydj.com/funddj/ya/yp010000.djhtm?a=ACAI20
    這檔高收益可以買嗎?
    還是買聯博比較好呢?
    謝謝~
  • 我兩檔都買過,至於要買哪一檔,看你手上是美元還是台幣,
    柏瑞是台幣計價,若本身沒美元需求,就買台幣計價。
    若相信老外操盤功力較強,那就去買海外基金。

    Jim男 於 2014/08/13 09:18 回覆

  • 旅行者
  • 所以目前老師沒有持有高收債?
    目前是持有複合債嗎?
    謝謝~
  • 兩者都有,不過不是我持有,大家就可以跟進,還是要評估個人狀況而定。

    Jim男 於 2014/08/13 09:26 回覆

  • 珍珍
  • 渡假愉快!
    想請問CCC級要到那裡查?
    有到晨星~看個股裡的投資組合B級以下及未予評級的比重,這就是嗎?
    幾%以上算高?
    真的不清楚,請指導,謝謝!
  • 看這個就可以,要不然去看基金月報。

    Jim男 於 2014/08/13 13:56 回覆

  • 珍珍
  • B級以下 不予評級
    1 16.54, 2.31
    2 12.33, 0.19
    3 10.34, 4.05
    4 15.28, 3.39
    5 22.31, 8.74
    6 14.33, 6.08
    7 11.06, 2.06
    老師請問這7支較佳的是那幾支?
    謝謝!
  • 兩個比例加起來比較低比較好。
    5是哪一檔啊?配息率應該很高,若不懂風險的人不要買它。

    Jim男 於 2014/08/13 13:57 回覆

  • 珍珍
  • 謝謝,了解,原以為是看不予評級即可.
    可以這樣解讀嗎,
    1先挑出排名在前的2選出標的後再依二者加值選低者.
    全是環球高收益債(美元):
    1ING
    2摩根
    3景順
    4聯博AT
    5貝萊德A6
    6鋒裕
    7霸菱
    現在是繼續定期定額扣,可以嗎?應不需停扣吧?想繼續扣,
    反正也不知低點在哪,就等報酬出現負值時,再加碼扣好了.
    這是我的想法,可以指點一下嗎?謝謝!
  • 我認為在局勢比較不明朗時期,買保守一點比較妥當,
    摩根看來還不錯。
    若是定期定額買高收益債就繼續扣吧,你的觀念是對的,
    就當做是一種儲蓄。

    我去貝萊德網站查了一下,你可以發現他低評等的債券遠高於參考指標,
    這有兩種解讀,一是拼報酬率,二是他選債功力高超,或許那些CCC都有機會升等,
    我一向都是以安全性做考量,寧可少賺一點。

    https://www.blackrock.com.tw/funds-information/holdings/bgf-global-high-yield-bond-fund-a6-usd

    Jim男 於 2014/08/13 20:16 回覆

  • 珍珍
  • 拚報酬....
    這跟A6穩定配息,有關嗎?
    可能報酬不到配息率所以...挑風險高的?
    那可以解讀穩定配息反而是高風險嗎?
    真的搞不懂,請指點.謝謝喔!

  • 這是我反對穩定配息的原因之一,
    若硬要維持配息率,在低殖利率環境下,只好挑選風險高的低評等債券,
    負責的做法是忠實地去調降配息金額。
    在風平浪靜的時候可以拼報酬,但有風險時,這樣的做法會造成比較大的波動。
    偏偏愛買穩定配息的人都是不懂風險與市場的。

    Jim男 於 2014/08/14 13:39 回覆

  • 珍珍
  • 現在明白了,也是以安全考性考量為優先,之前不甚瞭解時有買A6,後續怎麼處理會比較好?(還在續扣中)
    是轉換或贖回?或停扣領息?
    請指點,盈虧自負.謝謝喔!
  • 若是用定期定額的方式,金額也不大,我認為還好,
    若已經累積到一定金額,看自己的風險屬性,轉至如環配,
    或是其他債券基金,以你可以利用晨星資訊的功力,應該可以找到適合的,
    若貝萊德沒有好的標的,或你仍喜歡高收益債,想換到其他基金公司,
    建議可以用fund dj 績效比較,從以上的基金挑出一檔在這波下跌期間跌最少的。

    Jim男 於 2014/08/14 21:08 回覆

  • 旅行者
  • 老師~請問:

    柏瑞全球策略高收益債券基金B月配息(台幣)

    德盛安聯四季豐收債券組合基金-B月配型
    兩者是不是後者比較穩定?
    另外看柏瑞高收會配到本金,後者不會,想問會不會配到本金有差嗎?
    還是看總報酬比較準呢?
    麻煩給點意見,謝謝!


  • 沒錯,後者是複合債。

    配息部分請看我所附連結的部分,
    若只要答案,當然是看總報酬比較準。

    Jim男 於 2014/08/15 16:16 回覆

  • 旅行者
  • 那如果兩個選一種,比較建議那一檔?
    不知道怎麼選才好!
  • 若還不是很懂得投資與市場,建議買報酬率較低,但波動也較低的四季豐收。

    Jim男 於 2014/08/15 23:23 回覆

  • 珍珍
  • 謝謝,更有概念了!
    現在金額還不大,但續扣---總會變大呀^^
    是等變大再做轉換??
    請問您說的環配,是環球資產配置嗎?(好像是股基吔,且沒配息喔!)

    想問樓上的問題,怎麼都挑B呢,不是要挑A才好嗎?(不懂)
  • 環配是資產配置型基金,有股也有債。
    所以我才說風險承受度大可選它。
    若會擔心,現在轉換也沒關係啊!

    初學者總是受理專影響,愛挑有配息的基金,
    但也有可能是有配息的需求。

    Jim男 於 2014/08/15 23:28 回覆

  • 珍珍
  • 謝謝,知道了!!
    真的很受影響呢,看各版論調大約有95%以上的都說月月有錢自動進來的感覺超優啊,真的很被吸引呢!哈哈!!(想想~~不用加班,就有加班費,超開心^^)

  • 那就是人性啊,投資不會賺錢的主因始終來自人性!

    Jim男 於 2014/08/16 20:06 回覆

  • 珍珍
  • 再看:破解投資債券的迷思(一)配息高且穩定配息的基金好嗎?
    人性啊^^
    感謝您寫這麼多文章,給我們正確觀念,慢慢轉換我們的思維......
    謝謝!!
  • 不好意思啊,去了一趟小旅行,現在才回覆!
    配息基金不見得完全不好,就看適不適合自己,與了不了解風險而已。

    Jim男 於 2014/08/19 23:44 回覆

  • 旅行者
  • 老師,那如果柏瑞高收益,看他配息組成有配到一些本金,但是,是不是如果報酬率有正的就沒關係啊?
  • 其實看你在不在乎少了投資的複利效果,
    且配本金真的一點意義也沒有啊!
    除非你真的每個月很需要配息這筆錢當生活費,
    那也只能如此!

    Jim男 於 2014/08/19 23:46 回覆

  • 旅行者
  • 老師
    http://www.moneydj.com/funddj/yp/wb05.djhtm?a=JFZ91
    這檔看他風險跟信評都還ok,可是淨值一直掉,這樣還可以投資嗎?
    如果長期放可以嗎?
    謝謝!
  • 這是檔新興市場當地貨幣債,深受貨幣升貶的影響,
    波動比一般債券大許多,請參考我債券教學新興市場債那篇文章。

    Jim男 於 2014/08/21 23:30 回覆

  • 新鮮人
  • 老師你好:我是剛進入社會的新鮮人對於基金也是,我想長期的定期定額於四檔基金,每月5000高時扣4000低時6000,基金分別為富達基金東協基金。富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家小型企業基金美元A 股。德盛安聯全球油礦金趨勢基金。摩根大歐洲基金。德盛安聯全球油礦金趨勢基金!我的想布局全球且看好油礦和美國的新能源頁岩不知道這樣是否這四檔是可以3年以上的長期投資?謝謝老師
  • 不錯,基本的投資觀念有了,恭喜!
    這四擋我唯有油礦金有點建議,若僅是看好頁岩油,應該買能源基金,
    或乾脆買美國基金中能源比例高的,否則礦金我擔心若步入空頭循環,
    原物料循環是比較久的。你的投資比例剛好缺美國,
    可找能源,科技,金融比例較多的。

    Jim男 於 2014/08/25 23:15 回覆

  • 珍珍
  • 有點左右為難,手上有鋒裕策略複合債,但嫌配息低,
    想轉到美國高息或環球高收,這個時間點換恰當嗎?
    報酬目前是正的,想請老師給點意見?美高,環高哪個
    較優,適合放長?
  • 美高收與環收差距不大,因為環收大部份比例也是美收,
    若我的話會選全收,多一點分散總是好事。
    若拿不定主意,何不一半一半?
    會擔心波動的人,就不要嫌配息低啊!
    除非真的可以放很長很長,不擔心波動,
    這前提是保守的部位已經部滿,
    否則永遠都把風險考量擺在前面。

    Jim男 於 2014/08/25 23:19 回覆

  • 珍珍
  • 補充一下,金額有超過10萬元,轉換應該還可以啦!
  • 珍珍
  • 總算午休了,謝謝回信提醒.
    哈,只想著配息多些些,風險丟腦後了!
    如果只想有新興及高收,您會給我什麼意見?
    一定要有保守部位嗎?債的風險比股不是低很多了?

    感謝!!!
  • 像我這樣學有專精,多年投資經驗的人,
    還是一樣有定存與保險的部位在,
    這些是保命錢,一定要放在保守部位。
    當然若是可以純投資的錢,就可以拼一下報酬,
    若是高收益債,也可能一年跌掉一至兩成,
    甚至跌四成以上都有,風險很低嗎?
    債券風險低指的是高評等債券,
    不是所有的債券風險都是低的。
    若資金足夠,我會新興與高收都買,也有這樣的債券基金。
    最近幾個新興國家都已處於升息循環,也就是說配息率會逐漸調高,
    是可以分批買進。

    Jim男 於 2014/08/26 15:55 回覆

  • 新鮮人
  • 老師你好
    聽完您的建議後我調整我的投資方向改為1.富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元2.富達美國基金(Y累股)3.施羅德環球基金系列新興歐洲C類股分累積單位4.景順歐洲指標增值基金C累股。
    想這樣的配置美國,歐洲,亞洲,東歐可以嗎?
    其實本來想加入富達東協基金不知道是否可以?
    想請教老師,感恩
  • 你可以查一下亞洲小型企業的國家配置是否有很多東協部位,
    若有的話,就不需多放東協,要不然我還蠻看好東協長線發展,
    若以東亞為主,如韓國,中國,或加上印度,那就可以加個東協。

    Jim男 於 2014/08/27 11:13 回覆

  • 珍珍
  • 呵!沒說清楚,是指能純投資的錢喔!
    哈,好像這樣耶,越沒經驗的越勇往直前,
    到最後怎麼死的都不知啊!(幸好有老師可指導)

    1.您說純投資的錢就能拚一下報酬,想拚拚看.
    解讀:現在買新興債比高收債更恰當,只有這二種也OK.

    2.新興高收都有的債券,可以列舉幾檔嗎,不知怎麼找?
    我只知複合債是有加上高評等債,
    所以配息較低波動也低,相對的就較安全.
    感謝!!
  • 我最刺激的期貨,選擇權,外匯等等都玩過一段時間,
    自然了解什麼是風險,了解人的所知有限,
    就越玩越膽小囉!
    解讀一,既然要放長線,這兩種哪個表現會比較好,我實在不敢推論,
    若知道的話,所有的錢放這裡不就好了?這看來是廢話,但卻是實話。
    所以最好兩個都放,我脫離基金界有段時間了,現在有些新基金就不知,
    就我以前所知,最著名的聯博全高收就屬於兩者皆有,
    台灣的基金取名為雙高收的大都也是。
    複合債我把它歸類於保守與積極部位中間,如兩三年之內會用到的錢就很適合擺這裡。
    這都看個人的金錢規劃,不一定都這麼做。

    Jim男 於 2014/08/27 11:05 回覆

  • 新鮮人
  • 老師你好
    這麼說來我其他選擇的基金是不錯可以做長期兩年以上的投資吧?
    這樣的話老師會建議吧東歐的改成東協嗎?
    問題二是雜誌上有很多特選基金或是績優基金我們需要去在意他們而去做挑選嗎?
    謝謝老師
  • 可以,相較於東歐,東協長期潛力更好,因為東歐有太多部位押在俄羅斯上面,
    俄羅斯目前還有不少問題有待解決,當然不是說東協沒有,只是東協加三,甚至加六的題材,
    加上他的戰略位置,感覺潛力更令人期待。當然東歐有價值面的優勢,未來兩年也不一定會輸給東協。
    我會注重他的長期績效是否穩定,還有經理人的投資理念與配置,若僅是一兩年表現特優,
    就有可能是運氣成分,得獎的基金一定也有過人之處,是可以放在評量基金好壞的標準。
    只不過,過去的績效不代表未來,這句話是真理,我也碰過挑過去績效很棒的基金,
    卻表現不好的例子。

    Jim男 於 2014/08/27 13:50 回覆

  • 悄悄話
  • peugeotpp
  • 老師上面那篇悄悄話是我留的,不好意思。請問老師上證a50可作多嗎,謝謝
  • 還是先弄懂上證a50的投資內容為何,想要投資還是投機,
    想做ETF短線操作的話,懂得利用技術分析進出場嗎?
    若不清楚,就算我認為可作多,你也可能不會賺到錢。
    若看好中國長線發展,A50是適合的投資標的嗎?
    還是有其他更好的選擇,如符合中國未來的長期戰略產業?
    要懂得分析這些問題,會比我直接喊進喊出有用多了!

    Jim男 於 2014/08/29 16:12 回覆

  • 訪客
  • 老師你好厲害,知道我要投機,我聽老師一說感到羞愧,其實這次的台股大失敗就是太相信技術分析,什麼碗公大底,沒有準的,我真的是很想投資,但是好的標的都好貴,如中華電,動不動80-90元,什麼時候跌也不知,老師有好的推薦嗎,買xlf是看好金融業升息將獲利,買dwx是看它高股息,美光是理專強力推薦,他說每個產業都佈一些分散風險,各買了1萬美,其它我實在也找不到好標的,新興市場漲了一波,再追也是套,真是悔不當初,照老師的看法操作找賺錢了,弄到投機賠錢又傷身。
  • 要先弄清楚技術分析的極限在哪,全世界沒有百分百準的分析法,
    技術分析提供了紀律操作很好的依據,並不完全靠它來預測,
    要不然第四台老師都賺翻了!
    你大概忘了說我很久沒玩個股了,好的標的要有耐心等,
    像我手上的中華電信就在金融風暴之後買的放到現在。
    金融業跟高股息其實還蠻適合中長線投資的,
    但若當做投機,進出點就很重要。
    還是建議你稍微休息一點,先多看少做,
    把投資心法練好,這條路很漫長,不需急於一時,一開始就想賺大錢。

    Jim男 於 2014/08/29 19:24 回覆

  • 悄悄話
  • 村正
  • 老師你好~
    目前個人投資:
    匯豐俄羅斯股票基金/瀚亞印尼股票基金/富達拉丁美洲基金/瑞銀〈瑞士〉黃金股票─美元
    四個基金~因為剛好在網路上看到您的介紹~所以就一路看下來~我本來想投資中國~可是因為工作伙伴中有不少中國人~其實中國也存在不少問題以至股價壓了那麼久~而老師說的南菲幣~因為日前本來想投資~可是時局好像不是太穩也打住了~因為目前好像也不是很明朗~只是南菲的部位似乎也在平均低點只是變數很多目前還在考慮中~不知道能不能進場~俄羅斯是最近開始投資~因為GDP和烏克蘭的戰爭讓我開始投資~印尼投資時間已超過一年多因為本身在印尼工作所以呵呵~拉丁美洲的時間比印尼晚一些~至於黃金差不多算不到半年~因為我自己的想法比較單純~我想進場在較低的部位~至於其它的前景不要太差~慢慢累積單位數~因為股票現在覺得太高~老實說在等待下一次的股災再投入金額~就像老師說的可能這就是人性吧只是想賺錢~自己也算是很保守的小朋友~所以都在想比較低點的時期進入然後長抱~希望老師指點一下我有什麼需要改進的~感謝~目前努力看書和學習股票技術分析中~至少要多懂一點點~才能做短線~只是我還是希望長線放著~穩穩的~
  • 若是定期定額我認為這樣的配置ok,雖然逢低定期定額是對的,但得注意股價低有可能是未來仍不看好,如黃金,或許有反彈被你抓到,但感覺黃金未來並沒有太大的題材。我也有親戚在印尼工作,基礎建設弄好一點,這國家是有潛力的。的確,很多好的股票現在都不便宜,所謂長期投資的最佳時機就是等待景氣衰退後的復甦期,通常也是大多數人放棄投資的時候。技術分析懂一點不一定要做短線,它也可以幫助你判斷中長線的買賣點。要克服人性不容易,至少經過一個多空循環後,你就會懂了!

    Jim男 於 2014/09/02 10:29 回覆

  • 悄悄話
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  • peugeotpp
  • 老師您好
    Etf真的是好的選擇,個股的疑慮和風險好大,etf跟買基金很像,手續費較低,但是如像ibb波動蠻大的,如果不是在相對低點買,還是抱不住。現在就是看戲中,因為真的很貴,就看敢不敢賭,難怪大家都說股市是賭場,歐元最近修正不少,理專想要搶反彈了,我是看空拉,老師對歐元和紐幣看法如何,問題很多真的謝謝老師。
  • IBB的確沒有膽識的人就不要進場了,雖然長線我還是看好生技醫療產業(十年前就看好了,哈!夠長線吧!)歐元我早就空了,昨天先獲利出場,急跌後先不要急著空,等反彈再說吧!但絕沒必要去搶反彈,台灣銀行外匯買賣價差大,晚上不能交易(少數外銀可),很多是看得到,吃不到。多數理專就只愛搶反彈,又沒有投機的觀念與技巧,根本就是害死客戶而已。紐幣我很久沒研究了,就不說。一兩星期後應該會開始寫些投資的文章,有些問題在一起回覆。

    Jim男 於 2014/09/06 11:35 回覆

  • 悄悄話
  • N
  • 今年四月才開始買高收益債,當初也沒想到這麼快就會跌,雖然知道債券基金應該長期投資,但若大跌ㄧ兩成,可是要好幾年配息才能彌補,算算已經拿到的配息跟跟手續費,現在出場勉強是打平不虧錢。

    固定follow的ㄧ位財經部落客建議可以轉到潛在跌幅較小的美國收益/歐洲收益/房貸收益等基金,配息不會差太多,不用因為等待而錯失領息,他的觀點是:如果轉到美國收益後,美國收益跌20%,但高收益債跌40%,如果再轉回高收益債不就賺20%?
    不曉得老師您建議這樣做嗎?
    文章在此 http://blog.cnyes.com/My/petercnyes/article2039497
    我是傾向提高現金比重,直接贖回,如果有較大回檔再重新買回,不然就是繼續等。
    因為害怕不知道未來會不會因為資金收回而造成不利於高收益債大跌,不希望資金都被卡在高收益債中。
    請問老師建議怎麼做?
  • 我必須說,高收益債未來的確不會像過去幾年那麼風光,
    但也不會那麼快有大跌40%的風險,除非股市崩盤跌六成,
    升個息不會那麼恐怖,而且對升息比較敏感的反而是美國收益那些利率風險比較高的債券。
    那潛在跌幅算法是沒太大意義的。
    憑你一句資金都卡在高收益債,贖回部分高收益債基金是應該的。
    過去兩三年高收益債都跌過一至兩成,但都不需要配息就反彈回來,
    並不會有好幾年配息才能彌補這回事。
    把債券配置好比跑來跑去重要,若高收益債比重太多的,
    我是贊成贖回一些放到現金,要不然以他的觀點,
    與其讓美國收益跌20%,怎不回到現金賺更多?
    高收益債大跌絕不會因為剛開始升息,而是升息末端才危險。

    還有,這部落客許多投資觀念跟我不太一樣,光看他推薦南非幣就知道了!

    Jim男 於 2014/09/20 11:35 回覆

  • 悄悄話
  • 悄悄話
  • Joe
  • 請問一下老師
    之前一兩個月前買了澳幣作定存
    但最近澳幣跌了不少
    不曉得您對澳幣未來走勢有什麼看法呢?
    謝謝
  • 若大環境未改變之下,美元趨勢還是看漲,原物料相關貨幣仍不看好,
    可參考之前寫過的文章,看法仍未改變。
    未來會寫點匯率分析,到時候再補充說明。

    Jim男 於 2014/09/23 11:25 回覆

  • **
  • 您好:
    有個笨問題一直想不通 可否請老師解答
    照理說債券基金每月配息再投入不是應比每月配息績效好, 以聯博全球高收益債來說, 為何A2和AT的績效差不多, 如果差不多為何配息再投入比較好? 複利的效果要怎麼看?
    謝謝~~
  • 複利效果要比較長的時間才看得出來,而且每個月配息,有時遇到下跌的時候,配出來還減少損失,
    也可能造成看起來差不多的原因。也就是若不配息,漲會漲比較多,跌也會跌比較多。
    假若是在Fund Dj 做比較,它都是把息填回去,根本無法比較。
    所謂複利就是利滾利,時間越久,效用越大,當然也可把配息出來的錢去做定期定額。
    配不配息純看個人需求,像我到退休時,我就會選擇配息。

    Jim男 於 2014/09/25 16:57 回覆

  • 珍珍
  • 幾天沒來,滿清新的,但有些不習慣,左右對調了....
    請問,債基最近大幅下跌,該加碼嗎?
    或是再等看看?還是平常心,維持月扣一次?
    本月已經扣過了,但看如此低,還真有些心動捏!
  • 若是定期定額,多扣一次ok啦!
    因為未來報酬不會太高,掉下來適當加碼可行,但也不要太多,
    不知這波修正會多大多久,不需太急!

    Jim男 於 2014/10/17 20:44 回覆

  • 曉鈴
  • 您好:
    無意間搜尋到您的文章,非常受用,不知可否請教目前手邊的世礦基金,約100年開始至102年陸續單筆買進,總金額約20萬元,目前報酬約-40%左右,這筆錢是純投資不急用,只是原物料要漲回來不知還要過多久,想請教是否要認賠出售?還是續抱等候?謝謝你!
  • 我推估至少兩三年,原物料可能會有個反彈,原因我會在下期專欄會寫到部分,
    下下期可能會寫定期定額買原物料的時機已到。
    未來一兩年原物料不會是主流股,你可以部分轉換到美國,或科技相關基金,
    東亞也行,下星期五可以看到分析,但大多數人都會怕抓龜走鱉,
    留一半比較不會後悔。這都要看每個人的心態來決定,
    若是果決一點的人,世礦應該早要出場,
    我一年多前文章好像有提到世礦來到51.5附近可先出場,
    所以既然又跌下來到原先低點,現在出場的意義也真的不大了!
    投資要決定出場點是件很難的一件事!要耐心等候也很難,
    不過每次的錯誤都是種經驗,相信你下次投資會更好。

    Jim男 於 2014/10/23 16:12 回覆

  • aileen
  • 想把部分定存轉投資,最近有人推薦這檔《柏瑞全球策略高收益債券基金(台幣)月配》,一次投資一筆的話適合放長期嗎?看他這兩年似乎跌多餘漲,漲幅很小。還是有更適合的債券可以考慮? 謝謝
  • 我只能說高收益債未來一兩年報酬率會很普通,
    在利率低點開始升息階段,債券不是很好的投資標的,
    要長期放要等殖利率或配息率高一點時再進場會更好!
    請參考我這星期五的專欄,裡面會有詳細敘述!

    Jim男 於 2014/10/28 16:54 回覆

  • 悄悄話
  • 悄悄話
  • 珍珍
  • 你好,有問題:
    可以解釋環球企業債嗎?
    他跟環高收,全球債,複合債差在那兒?風險呢?
    他配息率比環高差比全球,複合好,是更適合拿來存債嗎?
    同樣環球企業債摩根跟貝來德淨值差10倍...一個102,一個11?
    也知不能用淨值論好壞,像聯博4,ING也100多...但都知聯博較好...
    只是好奇啦!


  • 淨值跟基金好壞一點關係都沒有,不用理它。
    環球企業債看起來是以投資等級債為主,你可以查一下信用評等,
    若以A或BBB為主,那就是適合長放的債券,
    當然升息初期會受點影響。

    Jim男 於 2014/11/12 14:44 回覆

  • 珍珍
  • 你好,謝謝!
    請問:
    富達美元高收益(A股月配息)
    富達美元高收益(A股穩定月配息)
    富達美元高收益(F1穩定月配息)
    這3支差異是?要當存債那支最合適?
  • 我本身不太喜歡配息的基金,尤其是穩定配息的,會配到本金,沒有意義!
    除非已退休,需固定的現金流!
    

    Jim男 於 2014/11/15 16:27 回覆

  • 珍珍
  • 版主,之前有看你說過不愛配息的,離退休是算遠,但不用加班也有加班費~開心啊(殘念) !!
    等到老時再轉換似乎要很多錢喔?
    好像聽過轉換除轉換費還要加上本金的?%費用?(不知真假)
  • 同基金公司的轉換不用本金幾趴的費用啦!很多人都不知道,都傻傻的贖回再買!
    只需五百或八百塊台幣!

    Jim男 於 2014/11/16 00:03 回覆

  • 珍珍

  • 買債只想單純領息的說法,在這大幅下跌的時間裡,最容易看出可否堅持下去了...
    持有高收的我們,現在時間點,是該持續月扣,加碼有需要嗎?還是該先停扣等跌勢稍微趨緩,再開始扣?
    有點迷惑.....謝謝~~
  • 我本身去扣能源基金,波動更大,哈!
    所以要持續定期定額不是件簡單的事,連扣高收益債都如此了!
    我不認為高收益債會因為油價下跌而掛掉,當然不是不可能,
    但機率很低,未來利率升到高點才是致命打擊,
    若可以承受風險的話,扣資產配置型基金(平衡型)會更好。
    當然若隨時注意市場的話,可以等打底再進場,反正高收益債價差不會太多,
    只是怕停扣後忘記進場。
    高收益債最近下跌跟美股回檔也有很大的關係,不完全是原油。

    Jim男 於 2014/12/15 23:16 回覆

  • 珍珍
  • ...只是怕停扣後忘記進場。
    是呀,所以還維持月扣中,但看著一日低過一日的淨值,心臟要夠強呢(有點恐怖)!
    尤其很多言論出現真的令人心慌!
    ...,未來利率升到高點才是致命打擊,
    屆時,該適時贖回嗎?或是絕佳買點呢?(沒遇到時都很冷靜看待,但遇上...)
    ...若可以承受風險的話,扣資產配置型基金(平衡型)會更好。
    有再考慮,德盛安聯收益成長,富坦穩定月收益,貝萊德環球資產配置,看很多人討論,這3支你的看法呢?
  • 利率高點有可能會讓籌資成本大增,增加違約風險,先跑是比較好一點,
    等違約率來到高點再進場。
    不過也有可能未來利率不會走得太高,讓高收益債逃過一劫也說不定。
    只要景氣不衰退,不要太擔心高收益債會大跌。
    我買過後兩者,現在比較推薦環資配,穩收不是真正的平衡基金,它的債券是高收益債。
    這星期我會寫高收益債專文。

    Jim男 於 2014/12/16 23:15 回覆

  • natasha
  • ""我不認為高收益債會因為油價下跌而掛掉,當然不是不可能,
    但機率很低,未來利率升到高點才是致命打擊""
    =>> 手上沒高收債的人現在可以進場嗎?如果進場放到2016年底利率升到高點贖回不就是淨值最差的時候,或發行機構甚至有信用破產的風險?

    謝謝


  • 最近的回檔是可考慮進場,2017會比較危險,之前可先跑。
    這星期我會寫高收益債專文。

    Jim男 於 2014/12/16 23:16 回覆

  • natasha
  • 在利率低點開始升息階段,債券不是很好的投資標的,要長期放要等殖利率或配息率高一點時再進場會更好!

    ==> 版主有教過要利率升息(高評等)債券價格會下降,等到升息最高點時再進場。
    有疑問的是:升息很高時高收益債券要面臨的是違約風險,邏輯上現在進場雖然有領息,但是這一兩年淨值會隨著升息而下降,擔心違約風險而贖回卻面臨資本利損,雖然領息很開心,但也許資本利損更大。這樣好像應該等到違約風波過後再買存活下來的高收債?哈哈哈。

    如果這樣合理,變成現在不是進場高評等債高收債的時機,而是進場目前要衝主升段(或可說是末升段)與未來有潛力卻偏低市場,例如美國、新興亞洲市場、礦業。
    這是看過版主相關十幾篇文的心得,這樣對嗎對嗎?

    目前道瓊連跌不知道是甩轎還是轉入空頭?日幣在選後連漲,如果這是安倍給的信心那日股卻是跌的 ? 是大戶或財團要給安倍臉色看是嗎?
  • 是啊,高收益債不會是這一兩年最好的標的,股票會比較適合。
    最好時機就是違約率飆高的時候,只怕那時候大家不敢買。

    未來一兩年我的確看好美國與新興亞洲,礦業是要賭一下,
    理論上景氣暢旺會使得原物料走末升段,但最近原油跌成這樣,
    哈,世事難料啊!所以我才會用定期定額,慢慢扣個兩年,
    有機會就獲利!

    日幣漲多是市場動盪造成,美國景氣沒有敗象,所以不是轉入空頭。
    給臉色看?哈,日本未來經濟要起來,其實要靠股市大漲啊!

    Jim男 於 2014/12/16 23:23 回覆

  • QQ
  • 老師-
    我手上有"聯博新興市場債券基金AT級別澳幣避險"
    當時淨值買在17, 匯率(AUD)買在29元,
    現在淨值與匯率雙雙慘賠,含息報酬率都是負的,
    該怎麼辦好呢???
  • 新興市場債放著應該一兩年還回得來,澳幣可能要久一點。
    若這筆資金是可以放,那就放著吧,
    我也不可能短期內教懂大家如何外匯操作,
    但至少市場已經教大家匯率風險有時沒大家想得那麼小。
    不過往好處想,澳幣不會消失不見,債券也是,
    股票就說不定了。

    除非你目前澳幣部位很小,再考慮等澳幣往下跌一成時再承接,
    要不然部位越累積越大,你只會越怕而已。

    Jim男 於 2014/12/29 23:40 回覆

  • QQ
  • 老師-
    請問:
    1.瑞萬通博基金-新興東歐債券基金AM(USD)
    這支持股投資的項目有能源類嗎?看不出這支在投資什麼?
    若歐洲實施QE, 這支東歐債卷會有影響嗎?
    當時淨值買在83.6,現在59.3 , 需多久才會回來呢?

    2.
    這幾天有理專推薦買這支-
    東方匯理長鷹多重資產基金AU-C(本基金之配息來源可能為本金-美元計價)
    老師覺得這隻可以買嗎?
    長期持有(5年)此支好嗎?
  • 第一檔就已經上了理專的當,這檔基金是高配息著名的,只看高配息的下場就是報酬率很難看。
    投資內容若從月報看不出來就去問理專,理專也不懂就不要理他了吧!
    東歐大部分國家不在歐元區,QE對他好處沒那麼直接,
    現在卡在俄羅斯與歐洲中間,難題重重,
    我也不知道何時會回來!

    第二檔我完全沒聽過,不便評論,所以請自行看看他的持股內容是什麼,不要再只看配息,
    請理專多做點功課再來賣基金,若理專講不出持股內容,那就換掉吧!

    Jim男 於 2014/12/30 23:16 回覆

  • 阿奇
  • 請教老師, 我目前有一筆從定期定額贖回的資金約100萬,想轉投入兩支單筆基金, 若目的是希望做為未來退休基金(還要15年左右才退)做長期持有, 能否固定配息到是其次,主要希望盡量增加退休金總額,請問您能否幫忙推薦? 銀行理專是建議買聯博全球高收益債券基金(固定配息)及富蘭克林坦伯頓公司債,不知這兩支現在這時機是否適合購買?因聽說為固定配息, 在獲利不佳時會以本金支付利息, 這樣如果長期處於虧損狀況本金不是越來越少影響未來擴大退休基金的能力? 此外, 我目前尚有兩百多萬房貸在每月還本利, 是否我該把這筆資金多拿一些來償還房貸本金降低利息損失比較實際?謝謝您的答覆
  • 我建議先還債吧!理專建議兩檔都是高收益債,我認為頂多兩年還可以,
    但我很擔心未來會出事,最好不要長期放著,現在不是長期投資高收益債的好時機,
    還不如等股市回檔,另一檔買平衡式基金,或是高股息股票。
    我寫不少篇關於配息的文章,你可以參考一下,
    的確有可能本金會越來越少,所以穩定配息其實並不是好產品,
    除非你很在意每個月都能領相同的利息,就跟定存一樣。

    Jim男 於 2015/03/14 22:15 回覆

  • 阿奇
  • 謝謝老師的建議!
    您的意思是未來這一兩年在股市高檔及即將升息的狀況下不適合購買單筆高收益債長期持有?包括您建議的平衡型股票及高股息基金也是?那在此時機如果前述資金部份還房貸部份要投資單筆基金,(可以持有一兩年後轉買高收益債或平衡型股票)有沒有比較穩健可推薦的海外基金呢?
  • 跟股市相關的標的價位都不低,不是可長期投資價位,適合波段操作。
    要不就是做好一個適合自己風險的資產配置。
    我比較建議股債混合型基金,至於哪檔基金比較好,
    就請自行比較,恕不直接推薦!
    但下期專欄會開始介紹這類型基金,看完後你可研究看看。

    Jim男 於 2015/03/15 22:10 回覆

  • 阿奇
  • 瞭解,謝謝老師!
  • Lelia
  • 老師您好:
    目前我手上的投資標的是「富蘭克林坦伯頓全球投資新興市場固定收益美元-月配」和「摩根東協基金」這兩檔!
    目前這兩隻慘賠到-12%,因已經持有超過兩年半,近期績效差,是在考慮該認賠殺出,還是繼續放?
    短期看來績效也不會太好!
    老師對這兩檔基金有較好的建議嗎?
    謝謝您
  • 新興市場固定收益可以看我最近關於新興市場債的文章。
    東協短線不看好,但長線是有題材的,就看你有無耐心。
    12%還不算慘啦!若這樣的幅度就覺得慘,
    建議少碰新興市場。

    Jim男 於 2015/08/21 00:22 回覆

  • ZISA
  • 老師好:
    想請問 因為台灣大盤慢慢下跌 台幣又開始貶值 如果到時台股又見到5字頭時
    但是如果這時 高收債 殖利率沒有大幅飆高的情況下
    基金種類 是要選全球股票型 跟 複合型嗎? 等股市在循環上去 8 9字頭 作波段

    然後高收債 就一定要一直撐到 違約率飆高 殖利率飆很高 淨值變很低 像2009 才進場大買 作長期配息收入

    我這樣理解對嗎?
    謝謝您
  • 若台股來到5字頭,很可能也是受到國際股市的影響,
    現在我無法預估到那時候該買什麼比較好,搞不好買跌最慘的反彈最大。
    高收益債的確是要找這樣的買點進場最適合,
    但不一定會有,我也在等這樣的機會。

    Jim男 於 2015/08/21 14:48 回覆

  • ZISA
  • 老師好:
    因為有研究 發現其實 這兩檔從1998~2015 這10幾年來
    經過循環的績效還蠻穩定的

    富蘭克林公用事業基金美元A股 (公用事業)
    富蘭克林高科技基金美元A股 (全球高科技)

    所以想在台股又見到4 5字頭時 分批全力買進持有部位 接著持續定期定額 到下一波段時 又見8 9賣出

    至於高收益債 我想看運氣 等到全球性金融風暴 例如美國 跌到7 8字頭時 高收益淨值 還有殖利率 應該會有機會買進

    我這樣的思路 可行嗎?

    謝謝 老師!
  • 我倒覺得台股要來到你說的價位沒那麼容易,
    當然有那機會,當然就分批買進,
    那時候高收益債應該也會很慘了吧!
    這是投資的思維,沒什麼不對!
    就看是否能克服恐懼吧!

    Jim男 於 2015/08/22 23:10 回覆

  • 訪客
  • 老師請教您
    台股來到次貸海嘯時的4字頭機率應不吧?
    (美國經濟好要升息台灣應不會太慘對嗎)
    台股來到歐債時6字頭機率應不小吧?
    (中國經濟不好及台灣外銷數據不好對嗎)
    接下來台股變成熊市的空頭機率大嗎?
    這次政府能像上次守住10年線嗎?
    (上次好像只用3天就守住)
    請老師指導
  • 這有一堆假設性的問題,我難以回答,
    目前台股應該以選股為主,不要只看指數。
    台股未來如何,重點還是要看中國未來政策的動向,
    偏偏這是個很難預料的變數。

    Jim男 於 2015/08/23 12:13 回覆

  • 請問老師
  • 老師你好!!
    我已經持有富蘭克林新興國家固定收益基金(月配息)四年
    累積配息約40萬 但是帳面虧損也約40萬 等於是這四年來損益兩平
    這檔基金內容主要是持有本地計價的貨幣.....
    我想請問一下老師....目前現階段面對美國將升息....
    未來如何看待未來新興貨幣走勢.....
    現階段新興貨幣是超跌?? 還是會繼續崩盤??
    如果想長期持有的話 現在可以再逢低加碼嗎?
    這檔績效那麼差 基金經理人近兩三年來
    他所操作的全球債 全球總報酬 新興國家固定收益都是慘慘持慘
    持有四年來我開始對他們公司所代操的基金開始有一點動搖
    其它新興債基金淨值小跌它就大跌 別人大漲他就小漲甚至小跌
    淨值一路往下.....我看了一下他們富蘭克林官網對後勢的分析
    主要持債看準韓元 墨西哥披索 放空歐元及日圓 但是
    但是回過頭來看完全失準 它所重壓的貨幣跌翻了
    績效來愈差....一家那麼大的公司內控機制出了什麼問題??
    老師怎麼看這檔基金.......
  • 新興市場貨幣走勢是最難預估的,現在外資一直撤回美國,
    加上我也沒預料到的因素人民幣貶值的議題,
    更是雪上加霜,以長線來看,我認為是超跌,但短線上還有下探的可能。
    而且不同國家差異很大,我在最近新興市場債的文章有寫到。
    基金的績效果然是過去不代表未來,在幾年前,這檔績效很好,
    但我總是認為基金績效好有可能是經理人運氣好,
    剛好當時市場走勢符合他們的分析工具,
    但情勢轉變,模式沒改的話,就可能會失準。
    也有可能是基金公司看得比較長,
    短期因素不考慮,例如長線我也認為日圓與歐元好不到哪裡去,
    但是最近日圓變成避險貨幣,這短線因素經理人又不是神,
    可以預測得到。
    所以通常資金夠的話,有時我連基金都會分散,如新興市場債買兩檔之類的,
    就是避免這樣的風險。買新興市場貨幣操作的基金本來就有風險了,
    只是過去大家沒注意到而已。投資沒有永遠一帆風順的,經理人也一樣,
    我不知道他們何時會調整過來,依我的經驗,有時調整會更慘。
    我建議暫時不要加碼,甚至部分轉換到你認為較好的基金上。

    Jim男 於 2015/08/24 10:55 回覆

  • 小怡
  • 請教老師:

    目前全球股市大跌,能源也不例外,請問躺在地板上的能源基金可以
    大力買進嗎?
    黃金呢,在亂局中他是否成為避風港,可以投資?
    謝謝!
  • 能源可分批買進,黃金我一直都不太喜歡,或許可以避一些險。
    若黃金會大漲,原油多也會,除非真的世界大亂之類的,就只漲黃金。

    Jim男 於 2015/08/24 15:07 回覆

  • 訪客
  • 老師您好
    之前看了理財書說散戶要買定存股才能贏
    作者說長期買定存股勝18%還有說自己金融股買300張已可千萬退休
    就跟著買一堆金融股還有中鋼台塑民生用品等所謂的定存股
    但現在台股大跌已虧很多不知該怎麼辦?
    要繼續當股票定存族還是賣掉停損?
    還麻煩老師指點
  • 觀念沒錯,選股有點問題,中鋼台塑會跟著原物料景氣循環,我認為不是定存股好選擇,
    金融股不完全是不受景氣循環影響。
    最好是找受景氣循環影響小的股票來存。
    既然當定存,就不要停損,反而是趁股票殖利率高時買進。
    退休金來源最好不是只來自股票,多元化比較好。
    參考一下今周刊972期吧!

    Jim男 於 2015/08/25 10:22 回覆

  • Sofia
  • 老師,

    您好,
    1. 南非幣想請教你, 我自己的就算了是買債要到2017 到期.
    我兄弟的是定存. 當初想說媽媽說擺在那等他上來. 9月到期可以幫他們換成人民幣定存嗎? 股市胡老師說人民幣在未來是走穩得. 可以嗎?感謝.
    2. 老師, 你說能源可分批買進. 我有拉美基金還蠻慘賠的. 想請教老師我有看財經新聞, 分析師都說還會再探底. 而且伊朗釋出那麼多的原油. 能源會好嗎?老師說拉美不看好, 所以才想把拉美轉換到能源, 我買的是富坦的拉美.

    謝謝老師!
  • 1. 買債的就不要動,2017年狀況有可能不一樣了,很難說。至於定存的部份,若南非幣部位太高,不想承擔風險,想換人民幣就換,是胡老師說的喔,不是我。
    2. 油價已經跌破40,再跌有限,伊朗石油不會一下子釋出這麼多,我認為OPEC應該快受不了,很可能減產。現階段拉美跟能源都不好,不過中線角度來看,能源還是比較有機會。除非巴西換總統或是有令人耳心一目的政策出現。

    Jim男 於 2015/08/25 14:35 回覆

  • 悄悄話
  • 訪客
  • 請教老師
    我2013.5.9買進富蘭克林全球債淨值29.66買進US$55,000
    今天淨值26.33 虧損11.6%
    之前因看理財書說這檔全球債報酬最好.
    只有全球債可以長期擺創造複利最適合當退休金,
    不會像高收債會倒債不用怕最適合取代定存.
    於是就買了它!
    但現在卻比高收債還慘!
    怎麼會這樣?
  • 只能說你被這名稱騙了,書上寫的全球債指的是成熟國家公債,
    但富蘭克林全球債近年來多以新興市場債為主,
    又做匯率操作,卻又看錯邊,當然跌得很慘,
    因此買基金一定要了解它持有的標的是什麼啊!

    Jim男 於 2015/08/25 23:30 回覆

  • toungyou
  • 老師你好,朋友推薦"千禧勝達期貨公司",5000美元就可以開戶,年利率6% 可隨時贖回,利息月領,本金不會增減,而且不收取任何管理費、手續費,開戶的錢是存在印尼中亞銀行的外匯保證金專戶裡。請問這種投質方式是安全的嗎?有什麼特別要注意的?煩請解答,謝謝。
  • 絕對是騙人的,之前有個馬勝集團,幾乎同樣的手法,
    不過更誇張,每月8%。
    若有這種穩賺的投資,幹嘛要找你呢?
    金額也絕對不會這麼少就可投資的。

    http://www.mobile01.com/topicdetail.php?f=291&t=3764290&p=1

    推薦看這篇文章

    http://www.mtkevin.com/2014/08/blog-post.html

    Jim男 於 2015/08/25 23:53 回覆

  • 訪客
  • 老師謝謝您回覆,再請問您
    這檔富蘭克林全球債之前之所以績效好會出名
    也是跟現在一樣原因都是因匯率操做及新興債為主嗎?
    (只是之前操做對了現在操做錯了?)
    那如果想再加碼攤平應該繼續加碼它?還是換別檔績效好的?
    (我是較想加碼原來的這檔您認為好嗎?)
  • 若你這基金部位夠多了,那就不要再加碼了,
    而且匯率看對看錯很難說,或許短期是錯的,但時間拉長卻又是對的,
    買這類型的基金就得賭經理人的眼光,坦白說我也不認識他,
    不知道要不要繼續相信他?
    我建議等美國升息後看狀況再決定好了!

    Jim男 於 2015/08/26 21:02 回覆

  • 中國高收益債
  • 高收益債資本利得的時代已過
    請問老師如何看中國高收益債會有凈值上的利得嗎
    違約風險是否較大
  • 中國企業負債水準不低,且財報不透明,
    東西很多都作假了,財報你還會信嗎?
    基本上我不會碰中國高收益債。

    Jim男 於 2015/08/27 17:49 回覆

  • 訪客
  • 老師,高收益債目前算是低點去減碼贖回等升息明確再加碼與現階段不動作等升息時再加碼那個較有利?謝謝
  • 既然都要加碼了,高收益債不需要太計較進場點,沒人看的準。
    你還要考慮手續費成本。

    Jim男 於 2015/08/28 11:47 回覆

  • 9A8B2C1D
  • 請教老師!看全球高收益基金的投資區域約8..9成都是投資在美國,是不是意謂基金的錢八九成都是借給美國企業?現在美國景氣相對比較好,這樣公司違約率是不是相對低?不知在下的邏輯正不正確?在下投資觀念比較保守,目前投資全球高收益債比重佔總資產三成(其餘基金種類比重很少)..依您個人見解這樣比例會不會過高?祝您全家和樂...
  • 沒錯,你的解讀是對的,目前違約率不高,但一兩年後就很難說了,
    所以若是保守投資人,高收益債比重不要太高,
    但究竟多少是高?要看每個人狀況,先假設萬一景氣轉差時,
    高收益債跌個兩至三成,這樣的金額你會不會害怕?
    若不會,那就長期放著,純領息的作法是可以的。

    Jim男 於 2015/09/07 16:09 回覆

  • 白筱薇
  • 老師你好。手上持有南非幣 ,領月配息的,但跌的很兇。是一直放著領配息就好嗎?那配息會不會越領越少。本金跌光。
  • 配息要領光也不太容易啦,但看樣子你是年輕人,應該是要去累積投資,
    不要配息比較好!或是把配息再去做其他投資,不過要對投資多點研究才行!

    Jim男 於 2015/12/09 10:50 回覆

  • 您好
  • 同公司基金轉換 只要五百或八百就可轉換了 不需贖回在買入 是什麼意思
    請教如果是摩根新興貨幣市場想轉換摩根高收益或是摩根多重收益或是摩根美國複合
    摩根新興貨幣市場哪一種轉一種可會不需贖回在買入 只要幾百元就可以 謝謝您
  • 同一家基金公司轉都不需要贖回再買入!除非你一開始買不需要手續費貨幣型基金,轉入至你舉例的基金就要,所以要看你的新興貨幣市場一開始有沒有付申購手續費。

    Jim男 於 2015/12/12 00:09 回覆

  • 訪客
  • 老師您好
    記得您有篇文章寫說人民幣因國際化長期看升.
    可是人民幣現已加入SDR,國際化後,怎麼反而一直貶?
    理論上各國央行會買人民幣成為儲備貨幣人民幣不是應會漲嗎?
    怎麼財經媒體都看貶?
    老師現在長期看升人幣的想法還是沒變嗎?
  • 因為人民幣只是剛拿到入門券,央行真正會買人民幣當國際儲備會在明年。
    基本上加入SDR人民幣會升值與貶值有兩種說法,
    若綜合看來應該是短空長多,因中國要讓人民幣加入SDR而支撐匯率,
    使得人民幣相對其他貨幣匯率太高,趁美元要升息,且已經加入了,可以放鬆一下,
    順便找藉口貶值一下,多少支撐一下出口,但我認為這才是人民幣國際化的起步,
    不可能放手讓人民幣大貶值,若有機會貶破7,我都想進場買!

    Jim男 於 2015/12/14 20:51 回覆

  • 您好
  • 看樣子我的是需要贖回在買入 今年因為越跌越低 摩根新興貨幣我已有虧20萬
    請問該黨基金是否要殺出 想請問那黨基金有機會在哪一年回升嗎 謝謝
  • 是買當地貨幣的嗎?美國升息後,新興市場貨幣或債券是有機會反彈的,
    可以賭看看。

    Jim男 於 2015/12/14 20:53 回覆

  • 好
  • 看樣子我的是需要贖回在買入 今年因為越跌越低 摩根新興貨幣我已有虧20萬
    請問該黨基金是否要殺出 想請問那黨基金有機會在哪一年回升嗎 謝謝
  • 您好
  • 因為那年用一次付清完的保險商品購買的基金 保險商品有副申購手續費嗎 國泰的
  • 你這樣的敘述我還是不太清楚,很多投資型保單每年有四至六次轉換基金免手續的優惠,看看保單內容,或問客服看看。

    Jim男 於 2015/12/14 20:55 回覆

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