一般來說，通膨是固定型收益產品最大的敵人，包括定存，年金保險，債券，特別股都是，但這些產品最適合退休人士，若想要抵抗通膨風險，勢必就要找風險較大的股票，或是房地產，黃金等實質資產，但會不會為了抵抗通膨風險，卻又因市場風險遭受更大的損失？畢竟退休之後已經無法承受太大的資產減損！那該怎麼做會比較好呢？
雖然在金字塔理財法最上層就是為了抵禦通膨風險，但絕大多數人都沒有投資的經驗，或是只有痛苦的回憶，所以才提出以全球股票型基金來代替。但有天在運動時突然頓悟了，我們會不會讓長久以來的投資觀念束縛了！
記得當初在花旗當財富管理專員的時候，那時很多客戶都被科技泡沫嚇到了，聽到股票就害怕，什麼產品都不要說，只要定存就好。我只能苦口婆心的說，定存的利息會跟不上通膨，錢（購買力）會越存越少，還是要分散部分資金到股票基金！結果大部分客戶應該會發現，理專風險比通膨風險可怕許多！
我們所學的投資學理論大多來自美國，美國在1970-80年代經歷了非常可怕的通膨，利率升到了雙位數，這也是18啪的罪魁禍首。因此我們都被灌輸一個觀念，這也很可能是金融界的陰謀：若不投資，你的資產將會被通膨巨獸吞沒！
可是，我們的未來真的會有嚴重通膨嗎？
造成物價波動的原因可分為需求面的因素與供給面的因素，需求面的變動大多是景氣循環所造成的，菲力浦曲線是最簡單的說明，即景氣好，失業率低，人民多多消費，需求上升，使得物價變高，相反地，景氣不好，失業率高，消費緊縮，物價下降。日本通縮主要的原因就是長期消費不振，拉不動物價，驅動的因素就在於人口老化！若你認同未來全球老人化的趨勢會越來越明顯，消費的力道勢必削弱，那拉動通膨的力道也會越來越小，陷入通縮的機率有可能大於通膨！
供給面的因素簡單分為兩個，製造成本與原物料成本。你應該可以感受到，電子產品通常是越來越便宜，50吋以上的液晶電視現在幾乎人人買得起，十年前若家裡放到這樣的電視，大概會被認為是土豪。加上若機器人的時代來臨，製造成本勢必大幅下降。原物料成本比較難估計，但以人類的科技，一定會解決這樣的問題，尤其這一兩年來油價的大跌，你會發現OPEC要維持高油價不是件容易的事情，加上川普力挺能源業，要像過去發生能源危機導致嚴重通膨的機率越來越低！
從需求與供給雙方面的探討，通膨反而不像通縮那樣的可怕！我反而比較擔心負利率的現象未來會不會重演，也就是你要退休的時候，買不到會付利息的債券，放銀行要繳保管費！
再來，通膨真的對退休生活影響有那麼大嗎？
根據主計處統計，台灣人花費中最大的一塊為居住，超過四分之一的錢花在這裡。退休之後，理論上你應該沒有房貸的壓力。台灣人為什麼到快退休了還都存不了錢？因為大部分賺的錢跑到房屋去了，房價越高，壓力越大，能存的錢就更少，通膨若是來自於房地產，那就是該國人民的悲哀！我都鼓勵住北部的親朋好友，退休後把房子賣一賣搬來台南樂活，退休金馬上就有著落！
交通方面少了通勤費用，這筆開銷基本上可以移轉到旅遊去，教育費用也省下來了，至於衣服，應該只有內衣褲需要定時替換，阿嬤型的內衣褲應該很便宜吧！
所以退休後基本生活費最主要還是在食物上面，以主計處目前統計，若一個月花費六萬，花在食物上面大約一萬五千多，這個部分受到通膨的影響會最大，不過人老之後，吃的東西會越來越少，越來越清淡，兩相抵消之下，似乎也不用太擔心通膨。若以通膨2％計算好了，要三十六年才會翻倍成三萬，但這時候你應該已經沒有金字塔中與頂層的消費需求！
我最擔心的是在醫療上面，這將會是受通膨影響最大的一部分，所以殘扶險或長照險，重大醫療險是我比較建議在退休前要準備好的。實支實付或終身醫療我反而認為沒那麼重要，很多人都趁小孩子年紀小因保費便宜就買，但現在額度假設十萬塊好了，二三十年後受通膨的影響，可能還是不夠。我比較建議可以在醫療險之外，自己設立個醫療專用基金，用定期定額的方式投資醫療相關基金或etf，長期持有，若醫療費用未來大漲，相信你的基金也會跟著受益！
以相同的概念，若你還擔心通膨影響食物價格飛漲，那就買農業基金，擔心原油價格大漲影響交通旅遊費用，那就買能源基金。若已經做了萬全準備，你還是擔心通膨風險的話，那你就在退休前多賺點錢吧！
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