Jim男的投資與旅遊經

近期認識Jim男的網友大概會誤以為我最愛去日本，其實最近幾年的國外旅遊多為了父母與小孩，捨棄了我最愛的歐洲，歐洲的建築與歷史文化非常吸引人，從底下的遊記可看出，當時可是做足了功課，不過現在連我都看得有點累！沒興趣的網友，就看看圖片吧！

第一天通常是移動日，但很難得可以先在斯洛凡尼亞的首都利比安納先住一晚，調整時差，養足精神，要不然通常都是坐紅眼航班，抵達後馬上開始行程，就昏昏沈沈的走行程。

Jim男在成為投資專欄作家與百萬人氣部落客之前，也是個百萬人氣的旅遊部落格主，如同南非幣一樣，只要想去克羅埃西亞的人，在網路上一定可以搜尋到我的遊記。但沒想到旅遊經居然已經收攤的樣子，我在那邊有將近兩百篇文章就這樣埋落於世，美好的旅遊回憶一定要把它尋回才行！

若你問我最推薦去哪個國家旅遊，假設不考慮你的旅遊屬性，我會不加思索地說出克羅埃西亞！2006年至今已經快十年了，這十年當中也去了不少地方，但最懷念，最想重遊的地方就是它！

現在才寫2016年市場展望，會不會太遲了啊！哈！幸好去年年底沒寫，要不然Jim男的名聲就要臭掉了。君不見各投資機構，理財大師，財經雜誌一面倒的說看好美元，成熟市場，尤其是還在印錢的歐日，避開新興市場，原物料，結果呢？每個人的臉比麵龜還腫！太一面倒的看法就會產生這樣的結果，我很想寫不同的觀點，但說實在我也找不出足夠的證據去反駁主流看法，投資人要賺大錢，必須要知道別人所不知道的事，不過這談何容易！

會讓這麼多專家栽跟斗最主要的原因還是美國利率升息的步調難以預測，我自己也是一樣的糟糕，在前年年底寫了一篇鉅亨網JIM男專欄：南非幣的春天何時才會來？ ，文章末段提到小心美元趨勢可能的變化，那時我預估美國會在2015年中升息，所以開始注意非美元貨幣的反轉機會。但事實上美國在年底才升息，足足晚了半年。所以這篇文章若放到去年底才貼出，Jim男大概可以升格到Jim神了！雖然目前南非幣從低點反彈了不少，技術面也翻成短中多，但我還是不建議不懂得外匯操作的投資人進場！

因為我這篇文章所介紹的年金險產品在2019年底停賣，只好找其他傳統型的年金險來替代。我找到一檔提領金額更高的年金險，不過各有優缺，大家斟酌看看，是否適合自己的投資需求。我以A來代表之前提到的，投資型年金險，B為新找的傳統型年金險。簡單介紹一下B，B是個年金型產品，但做B之前，先要做同公司的利變型增額終身壽險保單，想提領年金時再轉到B，至少要六年才能提領，等於以增額保單當成累積期，但累積多少，則要看宣告利率而定，A是以債券投資的方式做累積，不管績效如何，簽約當下，提領金額是可以確定的。A也可以不需累積期，當下馬上可以領，但它有年齡限制，45歲以上才能做，B則沒有年齡限制。B的提領金額是看當年宣告利率而定，最低是2.45%（目前如此，但我不確定以後會不會保證維持如此。再度跟保險公司確認，是預定利率仍然必須參考屆時的市場環境，DM所提到的2.45%，是以現行的市場環境所設定。無法保證之後的利率是多少。證明了我的猜想），以這最低金額來看，是還贏過A的，且最好的地方在於有鎖高機制，也就是說假設有一年宣告利率變成3%之後，最低就變成3%，不過我猜保險公司不太容易隨便調高宣告利率，因此還是以最低來估算比較保險。兩者同樣都最長可以領到110歲，因此都是適合放在金字塔底層的產品。

在寫這系列文章之前先聲明與發誓，本人並沒有跟這家保險公司有任何關係，連人都不認識，更不用說有利益關係了，坦白說我也很想拿錢當代言人啊，只是這部落格寫了好幾年，還是苦哈哈的！

在知道這產品之前，我的必要生活費用支出來源就只能靠一般的養老年金險，但必須要存滿一大筆錢才能滿足配息穩定的需求。若想要期滿還能留有本金，甚至有終身壽險保障的，這金額還要往上加。在這種狀況下，勢必要把寬裕與奢華的費用往下拉，但你想過那種每天只能溫飽肚子，無法享受的退休生活嗎？

在投資之前，一定要想好你的目標是什麼？我在鉅亨網專欄寫過投資理財最重要的一件事就是設定投資目標。人生不同的階段目標都不同，年輕時想存成家立業的基金，有了小孩後得多了教育基金，等來到了中年，開始要為自己的退休生活著想。Jim男早已經從翩翩美少年變成了中年大叔，投資標的從股票，權證，期貨，選擇權，轉變到股票基金，平衡基金與債券基金，在市場殺進殺出多年，也開始厭倦了這樣的日子，從追求高獲利高風險，變為想找穩定成長的標的長期放著。最近一直思考著如何規畫退休基金，剛好接觸到理專朋友介紹的一檔年金保險，我在文章留言有提到，沒想到有不少潛水的朋友浮出來問我這保險，那乾脆就公開寫出分享給大家。

一般理財書，金融機構教人計算要存多少退休金的方法多為先計算一年所需的花費，退休到平均餘命有幾年。舉例來說，假設夫妻倆人（你看我都會想到我老婆）一年得花費八十萬（忽略掉通膨，未來也不一定有通膨），60歲退休到平均80歲，那就得存1600萬的退休金，剛好可以在回老家的時候把錢花光光，這是最幸福的一件事。但萬一你不小心活太長了呢？或是活到78歲，財產只剩下160萬，身體卻仍像一尾活龍，你應該會很擔心會不會有天會淪落成遊民（未來小孩負擔本身就很重，不用太寄望他們，他們沒被退休年金，健保吃垮就不錯了）！

最近期末忙碌，好一段時間沒更新部落格了，久不寫市場文，整個人感覺像是蛋黃哥一樣，好懶得寫喔！若不是某雜誌記者想問我南非幣的問題，還真提不起勁，就先做個南非幣懶人包暖身一下，順便看看我過去如何分析南非幣的，很值得一些對南非幣或外幣投資不熟的朋友再次重新溫習，雖然可能會不斷被我打臉。投資失敗就算了，但至少要知道失敗原因如何，要學習正確的投資方法與心態，這樣繳南非幣的學費才算值得！

這篇如何避開高收益債的大跌？算是近期文章中受到比較大的迴響，聽說有金融業同仁拿這篇文章去叫出高收益債，也有熱心的網友幫我更新最新的指標，目前C&I loan standards 的寬鬆比例這指標已經來到零軸以上，正式步入警戒區，一些網友也很緊張的問我說高收益債真的該賣了嗎？我就百忙之中抽空來寫篇文章吧！

這指標一季公布一次，所以下次會在2月初，這次的數據就蠻重要的，因為這應該會是升息後的首次調查，可以更清楚了解美國金融界的想法。這次緊縮的原因在於金融業對未來的經濟前景並不明朗，因為連聯準會都看不清楚而不敢升息了，而部分原因是特定產業狀況變得更差，我想這指的應該是能源業。不過報告也指出緊縮的幅度並不大，緊縮的部份多在風險比較大的借貸。因此，雖然這指標已經大於零軸，2011年也曾發生過一次，但我認為不需要因為一次突破零軸就太緊張，可以再觀察下一次的指標，若連續兩次突破零軸，甚至更緊縮了，那就真的要小心點！

很多人都把高收益債當成長期領息的工具，但高收益債是跟股票一樣，會大跌的金融產品，長期投資最重要的事情就是避開大跌，本篇文章將交大家如何避開高收益債的大跌，並在低點附近買回！

最近聽場花旗的投資說明會，提到一個指標，之前我也聽過銀行研究部使用過，C&I loan standards 的寬鬆比例，可以預測未來的違約率。這是什麼碗糕？簡單來說，銀行要放款時，必須先做信用審查，因為銀行跟我們一樣，很怕借出去的錢拿不回來，變成呆帳。若標準變嚴格，也就是想借錢的人被打槍的比例變高時，高收益債違約率也會上升，這應該很容易理解，銀行銀根變緊，代表的就是聞到景氣變差的味道，發現企業的財務狀況變差，為了避免貸款變成呆帳，有倒帳嫌疑的公司就不借錢給他。銀行是很現實的行業啦，理論上這時候應該多貸放資金幫企業度過難關，而不是只想到貸款絕不能變成呆帳。所以若能知道這比例的變化，就可以推估違約率何時升高，就可以從容出場。這比例是領先高收益債違約率一年的指標，所以使用方法很簡單，只要看到銀行銀根趨緊，高收益債，甚至股票就得準備出場啦！

若是我長期的讀者，應該知道我不太喜歡配息的產品，除非是有這樣的需求，但這卻是台灣最愛的商品，尤其是配息率最高的高收益債，想說買進後長期放著，反正每個月固定匯錢進來，本金就不用管他啦，反正理財專家與理專都說長期高收益債都會漲回來！大家多被這名稱所蒙蔽，就算金管會強迫寫了警語，大家還是蝦咪都不驚，我之前幾篇文章也警告了大家未來幾年要注意高收益債，目的也是希望未來有一天高收益債出狀況時，你能夠把災害降到最低。

再強調一次，高收益債是財務狀況不佳的公司所發行的債券，你願意把錢借給入不敷出，靠借錢過日子的人嗎？若不願意，那你為何要把大部分的資產借給這些公司？因這幾年原物料價格大跌而導致財務狀況被質疑的嘉能可，他目前評等還在投資等級喔，雖然很可能被降評，但大家卻被新聞報導嚇得要死，但卻沒注意到自己買的高收益債的財務狀況很多都比嘉能可差！

部落格人氣破百萬是個指標，通常來到這種境界，部落格的標題會寫上歡迎廠商邀約，演講，上課，試用試吃的啦！其實有不少人建議我出書，之後便可以上課賺錢，但坦白說我比較希望有旅行社或航空公司請我去玩，哈！

以上表列清單我比較認真考慮過的是要不要出書，但去書局一趟就可以發現理財書堆積如山，人家都是從十萬到一億，還是破產幾次後靠投資而翻身，基金的書也被寫爛了，有些書根本是濫竽充數，加上現在網路這麼發達，投資人實在不缺管道學習，想想出書的目的可能只剩下以後可以跟子孫炫耀說我有出過書而已！

今早莫名的五點多就醒來，沒想到離開金融界一段時間，還是會牽掛聯準會的利率決策，打開手機一看，什麼!居然沒升息!!!葉倫居然無視百萬人氣部落格主與財經專欄作家Jim男的勸告(可見我讓可吹牛一輩子的頭銜實在沒什麼用)，可見美國的景氣的確已經受到了影響，別假惺惺的說怕升息影響到新興市場啦!你美國何時會考量別人的利益啊!我猜測葉倫應該看到了一些我們外人看不到的數據與分析，未來美國經濟很可能會減速，我本身看到的是存貨銷貨比的比例在上升，以中國貿易量下降的情況來推，美國也陷入了需要打消庫存的景氣調整期，或許也可能是為了年底銷售旺季做準備，若今年歲末銷售狀況不佳，那對美國景氣展望需要打些折扣，那股價就一定要做調整，也就是說，若第四季股市若有行情，也是要讓你先下車的，若年底又沒升息，更證明市場的疑慮，股票一定要減碼。

造幣局的人出乎意料外的少，逛不到一小時就出來了，北口這邊剛好有接駁公車可直達車站，我們就省下將近一半的交通費用。只是他是到達車站的北邊，一時之間也不知道要去哪吃飯，就隨意選了一家雞鐵板料理緣鳥。一般來說，能在日本百貨公司開店的都有一定水準，踩到地雷機率不高。

若選關西地區賞櫻滿開時間來大阪，就一定會與造幣局的櫻花絕緣，我爸媽來關西好多次了，也從沒來過，因為它大約會晚一星期，大約都四月中旬過後才開放，而每年也就僅開放這一週，其他時間來都要登記，這等於是期間限定的賞櫻景點，聽到限定眼睛就發亮的我，怎可不來朝聖呢？

客室係和惠一大早就得來幫忙準備早餐，並帶我們到餐廳用餐。加賀屋的早餐算不上豐盛，屬於精緻型的，日式早餐重點就在於那烤一夜乾，我忘了是什麼魚（不是虱目魚喔！不懂這梗的代表你不懂虱目魚名稱的由來），但很讚！一旁的竹輪也很好吃。