Jim男的投資與旅遊經

這篇文章是我在銀行在某檔農業基金IPO時所寫的行銷文，特地翻出來給我的學生參考，老師我考不是光說不練，要求學生上台報告要講故事，講基金的賣點，要吸引人去買，自己也要得這樣的功力才有說服力。雖然以一年級的學生來說，能把基金介紹得清楚就不容易，在我的要求下，很多學生能夠不看稿，面對觀眾侃侃而談，線上的理專都不見得能做到。我另外一門課是金融行銷，期末報告就玩個角色扮演，也就是理專聞之色變的role play，運用我教的各種行銷技巧，包括冷讀術，來銷售金融產品，有學生還全程用台語，太強了！

說實話，之前我看過號稱基金教母蕭碧燕的文章與書籍，對其中有些觀念不以為意，什麼停利不停損啦，但又說產業不對還是要停損，投資人就是不懂產業趨勢才定期定額的，哪知哪檔基金是該停損啊！貝萊德世礦就是最好的例子，從高點扣到現在，微笑曲線的另一邊仍遙遙無期。但是聽過她的演講後，我對她的印象有所改觀，因為她的目標族群是沒有錢又沒有投資經驗的族群，簡單易懂，容易實踐的投資方法才是最適合他們，我寫的那些經濟分析，技術分析，對他們來說根本就是天書，雖然我已經儘量簡化了，但我的學生還是反應看不懂，只是增加對我的崇拜而已。演講內容對我來說太簡單，但我居然沒睡著，因為她演講方式跟我一樣，雖然有濃濃的台灣國語腔，內容通俗卻生活化，講的是大家都聽得懂的人話（沒有太多專業術語），且跟台下的觀眾是有互動的，而這些歐巴桑們也很配合，該回答會回答，該笑也會笑，演講過程中高潮迭起。讓我想起當初”調戲”這些聽眾的情景，其成就感遠高於在大學上課，我的演講絕不會有人打瞌睡的，且比蕭碧燕更強的是有著師奶殺手的外表，當初稱號可是金融界的肥勇Jim啊！不過蕭老師親和的外形也很受歡迎啦（無殺傷力），不像當天另外一位復華投信的講師，長得超漂亮，聲音又甜美，字正腔圓的國語，講話流利順暢，根本就是完美的演講，但對我來說，蕭碧燕是比較有吸引力的（外形除外），套歌唱節目常說的，這美女講師的演出有如錄音室般的完美，但少了感情，好像是錄音帶播放，蕭碧燕俗又有力，但卻抓住大家的心。寫這段是要讓被我要求做基金簡報的學生看的，要懂得用觀眾聽得懂的語言，重點是講故事去吸引人，有機會應該請他到學校演講，不過我只是小咖的兼任助理教授，大概沒人理我吧！底下就分享當天演講內容與我的心得，其實大多數都是我的心得，或是早就知道的東西。

台灣人近年來對債券基金情有獨鍾，銀行不僅狂賣債券型基金，甚至也賣單一債券，有網友問我這有何差別？下文做些簡單教學與分析。更詳細的請見買債券之前必知的小知識 。

前兩篇花了許多篇幅只為了要說明人民幣未來仍會升值，但波動變大，似乎有點小題大作，寫學術論文也是如此，以前在銀行有人說我不要寫那麼多，只要結論就好，哈，不知推論只知結論，要如何去說服客戶呢？跟菜籃族有何不同？既然人民幣未來還是看漲，那有什麼投資工具可以投資呢？先從最近讓企業主虧很大的TRF先講起。

用這樣的標題或許過為聳動，但絕非掛羊頭賣狗肉，以下的內容一定是有相關的。這學期教授金融行銷，教學相長，對於行銷多了些認識。何謂行銷？就是為選定的客戶創造價值。何謂價值？價值是經由滿足客戶的需求而創造出來的。華爾街之狼這電影的結尾，李奧納多拿著筆問著觀眾，如何把筆賣給我？一般人都會強調這筆的優點，不會斷水啦，可以兼當觸控筆，甚至吹噓都敏俊用過。若以上的花招都賣不掉的話，就跳樓大拍賣，賤價出售。這是大多數缺乏行銷觀念的人之思維，以為只要東西好就賣得掉，不知從消費者的思維去思考。那這筆到底要怎麼賣？這應該不算爆雷啦，我就講囉，李奧納多底下曾販毒的大將，拿出一紙需簽名的合約，同時附上筆，這就是創造消費者的需求，東西就可很輕易，甚至高價賣出，大賺一筆。

這學期的課終於已經結束了，總算有點時間來寫些文章。下學期應該會多寫些市場相關的，因為有兩門跟投資相關的課程，既然要學生每星期上台報告市場，當老師的當然要以身作則。另外一門課是金融行銷，雖然第一次教這門課，但過去在業界我是寫金融商品推銷文或開箱文的高手，我會根據市場目前脈動，客戶的需求與心裡的想法，理專的盲點，想辦法找出賣點。底下就拿我最近去買醫療險的例子來作說明，有時簡單的一句話就可以觸動客戶的心，鬆懈客戶的心防，自然就比較容易成交了！

今天在某時報的c2版看到某基金公司發行的南非幣債券基金，結果在隔壁的c3版就看到南非債吸睛也吸金，文章最後面就可以看到基金經理人的談話，不用想也知道只會好話說盡，報大喜報小憂，因為以報導來包裝廣告，也不能完全一面倒只吹噓，那就真的太像廣告了。財金新聞有太多這樣的例子，算是這篇比較倒楣，拿來被我當例子而已，重點是要講新發行的基金。

過去我說過太多南非幣的壞話，重點是要導正國內投資人只看高利息，忽略背後的匯率波動風險。不過跟教小孩一樣，沒有親自受過傷，不知道什麼叫痛。這陣子投資人應該體會到南非幣波動的風險，不過相信還有不少人想逢低進場搶便宜。這篇文章主要是講新上市的基金，短線的匯率波動就不說了，因為連上篇提到9.6都過不了，今天還跌破10，這不叫弱勢，什麼才叫弱勢？這造句法真的太好用了，有點用上癮。原物料貨幣長線走弱我想是大家的共識，利息與債息是否可彌補匯率的下跌？這很難說，或許用時間去換取空間，還有機會，但大家捫心自問，你股票或基金被套牢多久就感覺心情不爽，後悔當初買進的決定？可以熬過一年嗎？還是三年？甚至只有幾個月？除非你真得是老僧入定，堅持資產配置，那買入一些南非幣債券來放著。

投資型保單簡單來說就是保險加投資，傳統保險是資金由保險公司去運用，但有保險公司倒閉而無法支付的風險，如在雷曼風暴時，許多人擔心南山人壽會倒閉一樣，若以保費去投資基金的話，那就是把保險公司的風險轉移到自己身上，投資盈虧自負。但相較於基金平台，投資型保單的費用成本較高，因此很多專家都建議投資歸投資，保險歸保險，那為何銀行那麼熱賣投資型保單呢？

暑假即將結束，再來會忙開學備課的事情，結果我自己的暑假作業新加坡遊記才寫第一天，哈，已經被我小孩虧說該不會像草津遊記只有第一天吧！好吧，起碼把解構金融商品系列寫完，最少有件事情有始有終。所謂好酒沉甕底，我的完結篇卻是我比較不拿手的保險商品，但如此我才更能從消費者的角度去看保險這商品，而且一樣會跟大家揭開銀行賣保險所謂的“話術”，若有保險高手認為我的觀念不對的話，也請給予指正。

據我長期觀察我部落格流量，只要匯率有比較大的波動，人氣就急遽上升，大部分來這裡應該是在找答案，如澳幣紐幣跌這麼多了可以進場撿便宜嗎？還是南非幣套在高檔怎麼辦？我很感佩林杰樑醫師的犧牲奉獻，對抗惡質食品業者，有為者亦若是，但難度更高，因為許多金融商品並不是黑心產品，黑心的是人，且購買者也多不去了解它，就夢想賺大錢，再來金融市場不像實驗室，有太多的不可預測因素在干擾，漲跌難以正確預測，許多分析師就算看對行情，其實多有運氣成份在，包含我在內。因此，與其給答案，還不如給魚竿教你如何釣魚，更何況投資到最後你會發現最大的敵人其實是自己，在貪婪與恐懼的心魔作祟下，會蒙蔽你的心智與雙眼，做出錯誤的決定。有機會再來介紹投資心理學，最近有本很熱門的快思慢想，就是在討論這些問題，有興趣可以先買書來看，雖然聽說洪蘭翻譯得很爛。

既然大家對於外匯操作很有興趣，剛好我前個工作是在某外商銀行負責推廣外匯商品，就在此簡單教大家如何去投資外匯，有哪些外匯產品可投資。

我一直在思考一件事，定期定額是否為金融界，基金公司與銀行為了行銷基金的手段與陰謀？號稱傻瓜投資法，只要持之以恆的不斷扣款，小錢就會變成大錢，不需要有任何投資技巧與經驗，這讓從沒投資經驗的人趨之若騖，好像不扣定期定額的人才是傻瓜。又因停利不停損的觀念，讓你就算虧損連連，還是要勉強持續扣款下去，要不然會前功盡棄，甚至跌越多要扣越多，堅持下去就會賺錢，這是對人性多大的考驗啊！財經媒體一直不斷對大家洗腦，讓大家不離不棄的一直定期定額下去，但這幾年來，獲利的人究竟是誰？是你？還是金融界？想知道這一連串的陰謀嗎?敬請繼續收看Jim男解構金融商品系列。

從有些網友的留言發現，許多人對於金融產品並不熟悉，但在金融業務人員的勸誘之下買了許多並不適合自己的產品，等問題發生之後，才來怪產品，怪理專。沒錯，金融機構佔了絕大部分的錯，但投資者本身也是要負責任，要知道，沒有所謂好不好的金融產品，只有適不適合的產品，理專推薦了不適合的商品，你要懂得說不。問題是理專並沒有那麼多時間把產品講清楚，甚至說他們或許沒有這樣的能力，不管客戶的投資屬性是否合適，更糟糕的是刻意誤導，因此接下來的幾篇文章，我將解析一般大眾常買的投資產品，讓你洞悉其眉角，了解各產品的優劣，破解理專的話術，揭開金融界的黑幕，才能從中找到適合自己的產品，做好資產配置。下學期我將教授金融職業道德這門課，這是很諷刺的，在金融業越沒職業道德的通常業績越好，也越受上司賞識，我真的不知道要如何上這門課，希望等他們畢業之後，投資人的覺醒可導正目前的歪風，讓真正有專業，真心為客戶理財的理專能出頭天。

最近有些網友留言問了一些債券基金的問題，大多會問某檔基金好不好?好不好要怎麼定義?是報酬率贏過別人?還是波動比別人小?其實理專問我的問題也差不多是這些，所以我也習慣了。要如何挑選一檔好的基金?坦白說，不容易，因為投資基金都會看到這樣的警語，基金有賺有賠，過去的績效真的不代表未來，這真的是實話，因為過去在銀行幫理專挑選基金時，還是只能針對過去績效來做比較，半年，一年，三年都比，高竿一點的就比夏普指數，可是挑選後的結果還是可能挑到未來表現不怎樣的基金，也因此為了避免挑選基金的麻煩，乾脆就買指數型基金或ETF。其實最重要的還是要挑選到適合自己投資屬性的基金，在我眼中的好基金也不見得會適合你。不過我還是介紹一下如何判別債券基金的好壞。

我十幾年前在某外商銀行當顧問時，介紹基金給客戶時一定會做前幾大持股的介紹與分析，現在的理專要賣的產品太多，根本很少人會對基金產品有很詳盡的研究，這幾年賣世礦最主要的話術大概就幾個，原物料有一天會被挖完，新興市場基礎建設的需求，全世界印鈔票會引發通膨。沒錯，過去原物料類股的漲勢的確是由這些因素所帶動，但目前的狀況沒有改變嗎?

最近觀察透過搜尋來到我這部落格的讀者，蠻大一部分是搜尋貝萊德世礦，沒想到這檔國民基金跌成這樣，大家還不離不棄，是愛到卡慘死嗎?在前年我已經看空未來原物料類股的走勢，看好美股與科技，只是很難去扭轉理專的觀念，許多理專就只會做這檔基金，因此客戶也跟著進進出出，我認為客戶的投資行為絕大多數都是理專所引導的，我花很多心思希望分散客戶的資產不要全集中在原物料上，但這一兩年來還是套了一缸子的人，真的已經盡力了。我想現在還會找世礦的訊息的人，大多數想問的問題是還可不可以買?還是忍痛賣出?這永遠都是很難回答，卻是大家最愛問的問題。

本來想說恢復遊記的撰寫，但沒想到比預期更快找到工作，這也是投資部分沒時間寫的最主要原因，眼看我的部落格人數已經掉入了人氣懸崖，不出手挽救一下，很快就要被掩沒在網海之中。

這幾年實在欠太多遊記了，一時之間也不知從何寫起，在此之前，就先貼兩篇最近在公司遇到有趣的事情，跟大家分享。

被客戶拒絕後，心情是蠻難過的，自被我老婆拒絕後最難過的一次，我在火車上一直檢討自己，到底是忘了噴香水，還是有那些話無法去吸引客戶?其實客戶一進來，就有防衛心態，說專員帶我來是要賣產品的。可能時間不夠讓我去卸掉客戶的心防，拒絕的外衣仍包得緊緊的，不願坦誠相見時我就在講產品，效果當然不好。

但沒想到我在騎車趕往台南某分行的路上，專員就一直電話摳我，沒想到客戶居然改變心意，改買澳幣計價的債券基金!應該是我離開時落寞的神情觸動她的心弦，櫃員有十秒鐘落淚的演技，也很配合的邊開定存單邊滴眼淚，老媽媽最大的弱點就是感情豐富，富有同情心，因此適當的引起客戶的同情也是很重要的。

在此嚴厲譴責歐巴馬把他的黑手伸進了伯南奇的褲檔，使得聯準會失去了皇后的貞操，為了政治而服務，破壞世界金融的環境，導致未來超級通膨的可能性，危害新興國家，貨幣戰爭又將展開。不過這樣的譴責就跟喊釣魚台是我們的一樣，Who bird you? 在此我也要宣布一個重大的訊息，本人將信守承諾，停止寫作投資相關文章半年，因為我學藝不精，識人不清，不知世人之險惡，將閉關修練半年。金融界最重視的就是誠信，且我另外一篇說人氣不到50要摔鍵盤的看穿伯南奇實施QE的伎倆，以兩性關係來破解 也未過，我是說到做到的。 

你看看，鍵盤被我摔到地上，電池還掉了出來。

最近市場很流行澳幣避險配息的基金，透過匯率避險的過程，澳幣避險的基金可以多出3%上下的報酬率，有基金就把這多出來的報酬灌到配息裡面，高收益債的配息率可能就因此接近10%，多誘人啊!但要不要想一想這報酬是怎麼來的，這是從天上掉下來的嗎?天下有白吃的午餐嗎?背後的風險是什麼?我想這部份很多理專也不清楚避險的過程，就由我Jim男老師來開講吧!

許多理財雜誌與新聞裡面寫的東西很多看看就好，大部分都是廣告文，尤其當新基金募集時，都會有相關的訊息，如現在基金公司多在募集債券型基金，當然會講許多債券投資的好話，但這些話都必須被打折扣的，金害，我看再寫下去，媒體界與基金界也被我得罪光了，真的天下之大，會找不到我容身之地嗎?其實我並不完全否認這些媒體報導與文章，只是希望大家要能有獨立思考的能力，不能被他們鼻子牽者走，很多訊息是可以做參考的，但不能盡信，就連我寫的文章，或許也有很多思考的盲點在，也希望大家也能夠提出來討論。底下這篇文章是我去年寫的，因為商周(2011/1)做了一個高獲利再見，債券基金該賣了的專題，裡面有些看法是對的，但有些不見得是對的，我做了一些反駁，現在也證明了當初我的看法是對的，商周是錯的，裡面還有不少理財名人，什麼基金教父教母之類的觀念也是錯的，不過就算以後我成了教"黃"，你們也是要對我所說的不能全盤皆收，就跟媒體所說的一樣，不知這樣的解釋有無掰回來，我還是想留在金融界的。

去年寫的東西，現在再拿出來看，讓我更佩服我自己了，哈哈哈!