近來有些新朋友來此問問題，非常歡迎提問觀念上的問題，
但有些問題要回答需要長篇大論，而且之前的文章其實都有提到，
只是分散各地，一時之間也難找，
因此我把比較重要的債券投資觀念的文章整理如下，
有興趣想學習的可以看完之後，
若還有不懂的地方再發問吧！
但恕我不直接推薦基金！
我突然發現，我這幾年寫部落格的份量應該足夠已出一本書了吧！
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- 3月 28 週六 201511:22
債券基金投資懶人包
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可以喔！就等有眼光的出版商
我自己出比較快，你包個一百本吧！
老師, 不好意思想請教您問題" 請問: 1.如果用單筆100萬投資全球高收益債10年, 請問月配息的總報酬比較高? 還是累積型的總報酬比較高? 謝謝您喔!! 2.如果要投資10年以上, 不怕市場波動, 請問老師會建議我投資全球高收益債還是投資等級債券 謝謝老師!!
1. 理論上是累積型，但其實差異不大，看你資金需求。 2. 兩種方式，可以一半一半，是景氣狀況微調比例，若真的很保守，就投資等級債， 若可以做到利率避險轉換更好！請看升息期間債券投資怎麼辦的文章。
老師部落格的文章有關債券部分, 我已全部拜讀 , 感覺上這年頭 願意如此真誠說話的人還滿少的. 對您十分佩服, 也感激您所提供的資訊 . 不免俗地請教兩個問題 : 我自己以往多數在花x銀行購買投資等級債券, 做為退休規劃的一部分.一直以來認為他們的手收(2%)+每年配息費0.1%還蠻貴的. 近來有聽過一些平台如fundsupermarket(hk)及scottrade似乎比較便宜. 不知老師對這方面(即投資的成本)的看法為何 ? 另外上一篇解答中 購買債券最好做到"利率避險轉換" 請問是什麼意思 ?
那就看銀行可以帶給你什麼附加價值，如說明會，信用卡， 理專的服務，包含資料蒐集比較，市場建議， 若這些都不需要，當然去國外買種類多，又便宜， 但一切都要靠自己，這就看個人了，很多人寧多付點錢，圖點方便。 這是債券基金才能做到的，也就是利率上升對債券價格是不利的， 透過避險，避免債券價格的下跌，只賺債息。
老師中肯的回覆 十分感謝 原來利率避險是基金才做得到 了解了
其實若債券放到到期，也沒有所謂的利率風險！ 中間價格漲漲跌跌，除非是漲的不錯可賣掉， 要不然也不用管它的下跌。 基金就沒有這樣的好處，就要避險。
Jim男老師您好， 請問美國升息之前是不是該把股票基金都賣出？ 之前只知道美國升息債券價格會下跌，美國股市會跌，最近才知道美國升息可能會造成全球性的股市大跌。 我有：亞洲股票（＋5%), 越南（-8%), 歐元區2檔（約+5-10%), 俄羅斯(-20%), 拉丁美洲( -18%)。幾乎都是單筆，定期定額佔少比例。 亞洲是今年才買的，單筆分了很多次，本來想放ㄧ年的，如果升息會大跌，是不是該現在贖回，再改定期定額？因為金額蠻大的，而且裡面第二大持股是阿里巴巴，如果美股大跌這檔基金報酬可能不會太好。（雖然阿里巴巴現在也夠慘了) 歐元區有資金撐著，應該不用賣。 越南已經是負的，要長期投資也不能賣，俄羅斯也是ㄧ樣。 拉丁美洲我有看您寫的登在鉅亨的那篇，目前我還在續扣（大部份是單筆，後來才開定期定額），我想拉美也不能賣。 請問是不是應該把報酬是正的基金賣掉呢？例如亞洲區 報酬是負的基金，是否應該要有心理準備，可能會負更多，要準備錢加碼？ 期待老師給我ㄧ點建議。 另外，升息應該會升好幾次，難道每次升息都要這麼害怕嗎？本來都不懂升息的可怕，看了哥倫布那裡的po文才知道 。
看看你的投資方式還是流於明牌投資法， 誰說哪裡好就去買一點， 聽別人說不好了，又開始擔心要不要賣。 先搞清楚自己是真的要投資？還是投機？ 請看看我置頂的文章。 若是投機，應該把賠錢賣掉，留會賺錢的股票， 如有人把世礦轉到生技一樣。 若是投資，只要還有前景，賠錢放著就沒關係， 甚至逢低可定期定額攤平，但資金部位還是要控制住， 也不能無止盡去攤。 至於利率上升會不會讓股市掛掉？ 我認為還不會，剛開始的升息是景氣持續繁榮的徵兆， 只是在美國長期QE之下，整個市場亂掉了， 我也不敢保證不會出事，只是以過去歷史與經驗來看， 升息初階段股市表現都不錯，升息中末段才比較要擔心景氣反轉。 可參考我專欄第一篇文章！
拉美基金很多老師寫了相關的文章，有人建議砍掉換其他會賺錢的標的，有人則是建議放著續扣，或是像您說的，谷底加碼。 我想請問，像是拉丁美洲您為什麼不會建議網友賣出，改買其他的標的，比較快賺回來？現在ㄧ片看壞巴西，有人甚至覺得大概沒救了，鉅亨投顧前幾天有篇新聞說巴西下次的投資契機在2016，但網路也有其他人覺得搞不好會套10年。（我有看您的文章，您認為巴西已經到谷底了，應該不會再有更大的利空） 我希望持有到巴西景氣回升，換別的難道就能保證能賺回賬面上的虧損嗎？ 看到PTT網友把世礦換到生技，已經快回本了，我認為是運氣好。但V粉絲團（哥倫布的友情粉絲團）極力反對繼續持有巴西，現在我都不敢講自己有拉丁美洲，以免被笑，但現在要換，也不知道換到哪裡。（其實我去年才買的，以為世足過後還有選舉行情，沒想到從失望變成絕望 XD) 這幾天ㄧ直在想要不要賣掉，看到網路上相關討論，很多人說要賣掉，心理很動搖...
其實拉美我短期也不看好，甚至也是看差好幾年了， 只是若沒第一時間出場，再來就會陷入該不該賣？該不該攤平的困局。 在這時間點還沒賣的，都是搞不清楚自己要幹嘛的人，建議賣出還有意義嗎？ 要改買哪個標的呢？這次的明牌就會比較準？要去追高好呢？還是一樣買在低檔的？ 沒有找到自己的投資方式之前，這樣的買賣基金純粹都是在賭運氣啦！ 我那篇文章主要並不是在推拉美喔！只是要闡述定期定額的選股方式， 寧願選在低檔，被大家看衰的股票，而不是已經來到高檔，大家很看好的， 巴西的確有很大的問題，但俄羅斯沒有嗎？越南沒有嗎？哈！ 其實我不是很喜歡投資人買太多那種單國的，新興市場的基金， 小部位投資放著可，大部位就還是做好資產配置， 因為大部分投資人還是不懂如何單筆進出這些標的， 連我都無法很清楚這些小國家的未來經濟走勢與前景了， 更何況一般投資人？ 光從媒體或網路得到的投資資訊都太少，太表面， 巴西，越南與俄羅斯政經狀況真的了解嗎？ 新興市場很容易受到政治不穩定所影響， 這也是風險來源，我們很難去做預測，所以這些標的真的持有少部位就好。 賣掉也好，沒賣也好，總是要學著自己做決定，學著不要人云亦云， 這是投資必學的，不管做決策之後的結果是好還是不好， 都會增加你的經驗值，我也是賠了不少錢才有今天啊！ 市場變化莫測，多空都有人說，你聽不完啦！重點還是找出自己投資的準則， 認真去執行！
老師，謝謝您總是詳細的回答我們的問題。看過老師之前的文章，有些問題，再想請教老師。 請問老師，如果有本金100萬，打算投資10年，不知是否應將100萬單筆投資累積型的全球投資等級債，還是將100萬，拆成每月10000，每月固定10000萬, 投資10年，投資在累積型的投資等級債，那一個方式，老師會比較建議? 那一個報酬率較高? 謝謝老師喔！
我覺得差不了太多，因為投資等級債報酬率變化不大，只是未來若利率走升， 債券可能會跌，那分批買或許好一點。
老師，謝謝您!! 同樣的問題，如果是換成全球高收債，報酬率那個會比較好，謝謝老師。
全球高收債當然比較好，只是風險就比較大。你可以比例配置啊！
老師，不好意思，那如果投資全球高收益債，請問本金100萬投資10年累積型的總報酬率好，還是另一筆也是全高收債，用每月10000萬累積型投資10年，那個總報酬率較好，不好意思一直問問題，感謝老師!
理論上應該是單筆，不過現在這時機點很難說啦！
老師,想請教一些問題. 最近有朋友一直推薦某個理專要我投資債卷型基金,但那個理專向我推薦的是歐洲高收債-月配息約5.5%上下(BBB-)及南非幣組合商品(保本型,年利率約5%,綁約三年),本來有些心動,後來我來這裡看到老師的文章,雖然看起來報酬率不錯,但我就不敢去投資南非幣商品了.而最近看新聞,聽說美國升息可能會落在明年,現在想投資債卷型基金,一直遲遲不敢決定,其實我也不太信任那理專,總覺得他報喜不報憂的,而且過去每次去他都只推高收債及新興市場債的基金,這讓我不太放心,想請教老師,以目前世界經濟情勢下,我現在放定存的錢可以投資債卷型基金嗎?如果是的話,我應該投資歐洲的高收債及亞洲的高收債嗎(因為最近歐亞都在競貶貨幣,才考慮這兩個地點)?或是現在定存的美金,轉一部份買人民幣作定存是否合宜呢?請老師給我一點意見. 另外聽其它人說銀行的理專全部都為了個人的業績報喜不報憂,無法站在客戶立場推薦好的投資組合,我想要找好的理專,上那去找的到呢?
產品本身沒太大問題，只是匯率風險要衡量一下，看自己是否能承受。 部分轉人民幣ok，我認為長期還是會走升，但幅度不會大， 至於歐元與南非幣必有反轉大反彈的一天， 可是這之前要跌到何時，跌到哪，我無法確定，所以看你要不要賭而已。 若你都是習慣做定存的，我就勸你現在不要碰，頂多定期定額。 如果推高收債只是因為跟你說配息高，那這理專的確是不合格的， 要找好的理專其實真的很難，每間銀行其實都有不錯的， 但有些為了業績，還是可能亂來，太逼業績的銀行那就不要了， 公股銀行看會不會好點，但沒業績要求，可能對市場與專業又沒那麼重視， 挺兩難的。 還是客戶自己本身要懂一點東西，他就不會亂來了！ 這是嚴重資訊不對稱的環境，你越不懂，你就越吃虧！ 我的理專就不太敢欺瞞我，哈哈！
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謝謝老師的回覆,但我不知要讀那些資料才能對基金有些了解,不會被理專唬,可以請老師推薦嗎? 另外想請教老師,你在網站上提目前只能買存續期短的高收債,是要以數值多少為主才算是存續期短的高收債呢?
基金入門可看出朱岳中的，他跟我一樣也是學校老師。 我部落格的文章都看一遍，實力就不錯了！ 也有些入門的文章可參考，也有講出銀行一些話術。 嗯，沒有一定啦，其實高收債存續期間都不會太大，因為他本身債息高， 且要擔心的風險是違約，並不是利率，反而要去關注他ccc以下評等的有沒有買太多。
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老師，您說這個時間點不適合投高收益債，請問您，可否用每月用累積型定期投資高收益債以降低風險，投資10年後，再轉去領配息。這樣的做法是否也是可 以賺錢，報酬率也比較好。謝謝老師。
是可以用儲蓄方式買，報酬率是不是一定比較好，很難說，除非有天高收益債真的大跌時， 加碼單筆進場，獲利會更大。
Jim男老師：你好 日本之行還愉快嗎？期待您的遊記上架，好讓我們可以分享你的旅行經驗喔。 另外，想再跟Jim男老師請教一個有關債券的問題： 最近想在花X銀行，購買一張到期殖利率約4.1%法國興業銀行發行約還要8年多到期的次順債，做為退休規劃的一部份。殖利率我可接受，但想請教這家銀行是否可以依賴呢？ 再次感謝您，並期待你的新作品。(無論是理財或是旅遊)因為我感覺您是一位很直率誠懇的人。
哈，最近忙暑假出遊的事，不過相片快處理好了，順利的話這星期會生出個行程規劃篇。 我認為還ok啦，不過債券這東西還是分散放比較好，假如退休金有五百萬，就分散個兩三檔， 萬一事情來，AAA也可能倒。 感謝支持啦！
感謝您的意見，但是這檔債券的最低申請金額就20萬鎂，無法分散了。無論如何，十分感謝您。
我是舉例啦，但還是不要超過全部資產五分之一。假設有一百萬美元資產的人， 買20萬美元就沒問題，若總資產才30萬，我就真的不建議了， 當然倒閉機率很低，但要想一件事，萬一不幸發生了呢？ 我永遠都會把最差的狀況設想好！若萬一金融風暴再來一遍，還能撐住， 退休生活沒問題，這樣的資產配置就行！
老師, 想請教一個銀行信托管理費的問題: 銀行的基金費率標準：年費率０.２％，每筆最低新台幣二百元或其等值外幣。 假設: 從104年1月1日起每月投資20,000元台幣買基金, 放10年後, 也就是113年12月31日, 贖回時的銀行信托管理費, 煩請老師幫我看一下不知我這樣概算是否正確? 我提供2種方式算法, 但不知那種是比較正確的? 1. 銀行信托管理費: (20000*12個月)*0.002年費率*10年=4,800信托管理費 2. 銀行信托管理費: (20000*12個月*10年)*0.002年費率*10年=48,000信托管理費 煩請老師解惑, 是以那種方式較為正確? 謝謝老師!!
我當理專時那家銀行是持有三年以上就不用收，所以我從沒算過這東西， 現在也忘了，你又是定期定額，更複雜！ 看起來第一個是對的，這問題問理專就好了啊！
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老師您好,第一次來這裡,看到您的文章,讓我獲益良多,最近剛好想處理我的投資型保 單,我的狀況應該是跟大多數人一樣賠慘了,目前我有兩檔基金在持續扣款,分別是”貝萊德世界礦業基金A2美元”(扣款五年多)與”聯博全球高收益債劵基金AT股澳幣避險” (扣款三年多)這兩檔,報酬率一個是 –38%一個是 –10%,目前是有二個想法,一個是全部結清任賠殺出,一個是全部停扣,換基金操作,不知老師能給我ㄧ些建議嗎?謝謝
世礦就建議不用扣了，因為現在扣的單位數不夠彌補之前的虧損， 至於要不要賣出，我建議等一會，未來或許還有通膨的可能性， 等損失少一點再出場。 債券部分牽涉到匯率，比較麻煩一點，若用不著澳幣，出場可， 或是換到美元計價，不過債券也是要提高警覺了。
老師您好~今天因為自己購買的基金實在跌的太嚴重 故開始上網爬文轉移陣地.. 我今年25歲 第一次買貝萊德世界能源基金 石油的 買了五個月狂跌的嚴重 跟理專討論後決定掰掰~ 想請您指導 我這金額不多約15000的錢可以拿來作什麼理財方式呢? 謝謝:)
這還好，不算什麼狂跌，還有更嚴重的你沒看過， 不過這是好事，年輕就知道什麼是風險。 若這些錢是閒置資金，那就分幾批定期定額， 至於標的呢，年輕人就是要有自學能力， 多搜尋，多做點功課，老師一向是不太喜歡直接給魚的。 若懶，或真的看不懂，那就去放配置型或平衡式基金吧！全球型股票也行， 且從此遠離投機！
謝謝老師的指導！ 最近ㄧ直爬文就是希望能為自己的未來多存點錢～ 所以這筆閒錢加上每個月能撥小額3000-5000來理財 ㄧ直在找黃金、基金、外幣亦或者股票債卷哪個比較適合我們這種能用的錢不多的， 但真的ㄧ直摸不者頭緒～理財真的是難啊
理財本來就不容易，要花很多時間去學習。 還是建議先從基金定期定額開始， 等累積一定的金額與經驗，可以嘗試債券基金或股票。 黃金就不用了，它不是很好的理財工具。
老師好，您認為買一檔全球新興市場股票型基金，會比買齊各區域新興市場基金好嗎？為什麼？ 目前手上有定期定額東歐股票、新興亞洲股票、新興市場債基金，大約都扣款一年，這樣的買法有需要調整嗎？兩檔股票型基金想等有機會獲利了結後進行調整，謝謝！
因為新興市場每個經濟發展狀況不一樣， 若有眼光的經理人應該會把大多數資金配置在未來成長前景好， 或被低估的地方，若買拉美基金，可能因巴西的拖累，無法買到好的公司， 但亞洲有很多公司很棒，應該就把資金多放在這些地方。 不過重點還是在於經理人的理念，有些基金會跟著指數比重配置，那就不太好。 東歐的變數在於俄羅斯，這牽涉因素太複雜，我不敢說，大好大壞吧！ 亞洲長期機會都存在著。新興市場債，若定期定額應該還好。
jim老師您好 最近把手邊的基金投資重新整理，改以債券為主，目前的規劃是慢慢買進貝萊德環球政府債及PIMCO全球投資等級債券做為核心（60%），再搭配PIMCO多元收益及一檔全球股票基金，做偏保守的資產配置。 雖然是準備放長期不動，但因為老師之前文章說過債券的美好時代已經過了，又碰到可能開始升息階段，不知道現在做這樣的債券配置是否適合？ 另外手邊還有一筆今年有點慘的富坦全球債，三年多的投資報酬率回到原點（是匯率操作爆掉了嗎？），如果是經理人策略錯誤是不是應該先贖回呢？ 謝謝老師的說明～
可以啊，不過可以調高一下股票比例，或加上資產配置型基金，例如原先股債比二比八的話， 調成三比七或四比六，等利率慢慢調高時，再去增加債券比例。 富坦這檔偏新興市場債，但或許過幾天會有反彈也說不定， 也不見得要全部贖回，反彈減碼就是，把比例降低投資的一成以下， 若可長期放，放一點沒關係啦!
jim老師你好^^ 小弟今年剛滿20,最近忽然覺醒了 想開始理財,可是小的真的不知道該從哪裡開始下手 看了很多節目,他們都說每個月3000塊 買定期定額 老師不知道您的看法如何? 還是有更好的理財方法 教教小的""
的確可以先從定期定額開始學！光這樣也是有得學的。 大部分的理財工具與方法在部落格都有了，好好學吧！ 但我認為本業獲利與如何存下第一桶金， 會是年輕人第一重要的事！
老師您所指的本業的意思是現在工作為主 投資為次因 , 是這個意思嗎? 剛剛去查了查網頁 , 定期定額可以分三層 不懂他的意思 , 意思是 一個月3000定期定存 可以分成 1000 1000 1000 的意思嗎? 另外想請問老師您有賴嗎?
要把投資當本業太難了，通常都要繳不少學費，還被退學。 我不知道三層意思為何，不過就我以前的銀行規定， 一次扣款至少三千。 賴皮還是賴帳？哈！我連學生都沒給了， 也不開粉絲團的原因就是希望保持時間與空間， 我常常很忙的！
了解,所以還是固好本業才是重點? 那如果近期我要定期定額的話,老師有推薦哪個嗎?
若初學者，不懂風險，先從全球型的開始吧！ 若想刺激一點，就選新興市場的亞洲，最好包含印度。
老師請教您 富邦金鑽168還本終身保險 如每年繳30萬6年繳滿180萬便可解約沒違約金。 前6年每一年1.4%利息給你6年之後每一年2.25%利息給你。 等於保本又可每一年領利息,綁6定就可取代定存， 很適合以後當退休金用 原本不考慮的但今天利息降想投保了， 因總覺得台灣應該低利已是常態了不再指望利率會調高了。 想說如長時間沒有動用與其放定存不如放富邦保險,至少固定 利率不用再擔心央行調降, 老師覺得如何?
利息是不是有這麼多，可以請業務員算出IRR， 通常前幾年都被費用吃掉了。 若這筆資金確定十年內都用不到，純粹養老用，當然可行， 我會把這規劃成退休後最低生活限度的資金額度， 但其他配息來源我會多方配置，以拉高報酬率！
老師您好，想買一檔累積型的高收債基金(美元)長期投資，選了以下幾間公司發行的基金： 1、聯博 2、施羅德 3、摩根 4、貝萊德 觀察持股發現，除了1、2、持有較多的的投資等級債，分別是兩成多和一成多，而3、4、則持有超過九成的非投資等級債，這些發行公司應該都屬有規模的公司，老師會給我什麼建議呢？謝謝！
如果是我，光比這條件的話，我會選投資等級債多一點的。
出書吧，Jim哥哥...我先訂10本嘿!!!!
哈哈，會這樣叫我的就只有一個人了，感謝捧場！
請教老師 新興市場債現在是進場時機嗎? 那現在的點買當地貨幣計價或買美元計價較好?
很久沒研究市場，恕無法回答這樣的問題。
老師你好 之前看你的文章了解到聯博美收是適合長期投資的標的 有想用歐元去扣款因為看起來歐元還算便宜又是全球主要貨幣 想說未來或許可以配息和匯率兩邊賺想請教老師的看法如何?謝謝
老師你好 之前看你的文章了解到聯博美收是適合長期投資的標的 有想用歐元去扣款因為看起來歐元還算便宜又是全球主要貨幣 想說未來或許可以配息和匯率兩邊賺想請教老師的看法如何?謝謝
若看了很多文章，應該知道我對長期投資的看法就是標的分散， 若美元部位已經不少，分散一些到歐元無妨， 但要有心理準備，不一定會賺到匯差，因為我不確定歐洲印鈔票與負利率到哪個程度， 想成要存去歐洲旅遊或血拼的基金，那就輕鬆許多了！
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不好意思上篇留言我壓到了悄悄話 老師 我看不到回覆麻煩您回覆這篇 感謝
我有篇寫到投資型保單的文章，麻煩你搜尋一下。 重點要看你是買壽險平台，還是年金平台， 一般來說，年金平台跟買基金差不了太多， 但要注意收費問題，若是後收，還來得及契撤就趕快撤掉吧， 絕對不划算！ 投資型保單唯一的好處是每年有幾次的基金轉換不用費用（現在應該還有吧，我好幾年沒碰了）， 或是壽險平台也是跟基金比較不同，但配息出來要小心危險保費的增加。 若沒有搞清楚，不如在基金平台做就好，現在基富通折扣打很低， 比保險平台便宜多了！
老師你好 如果年輕人 在挑選基金 要以什麼方向 或是該注意什麼地方呢
還是要看投資的目的與需求，若是為了長期的資產增長，先以定期定額的方式，選擇前景看好的標的。 雖然是廢言，但很實用。若想要學習，那就小金額投入各式各樣的產品，權證是很不錯的選擇。 若想存錢，誰說年輕人不能買債券或平衡基金？ 我會建議以學習的心態多方嘗試，風險高也無所謂，但還是要以閒錢，不要借錢。 投資經驗需要長時間累積，越早越好！
老師您好我50歲了若是想要投資聯博全球高收益以南非幣計價的大筆進去配15 %若是長期持有超過10年您認為對一個退休族來講是安全的嗎
南非幣波動大，適合波段操作，不適合長期持有。可以配置一部分增加配息，但不能為主力。
老師,您好: 請問複合債.投資等級公司債可長期持有,高收益債可伺機在市場反轉前減碼或出脫,可以如此理解嗎?另外,老師的文章令我受益匪錢,尤其提到若干觀察指標,讓我覺得投資變得比較踏實,比較安心,一併謝謝.
嗯，大致上如此，若厲害一點，高收益債與投資等級債轉換順利的話，報酬率會高很多， 若沒這功力，至少高收益債在股市空頭來時，一定要減碼。 謝啦！